一、汽车差速器综述
汽车差速器是能够使左、右驱动轮实现以不同转速转动的传动机构，是驱动车轮差速转弯或强力通过复杂路面的必备零件。主要由左右半轴齿轮、两个行星齿轮及齿轮架组成。功用是当汽车转弯行驶或在不平路面上行驶时，使左右车轮以不同转速滚动，即保证两侧驱动车轮作纯滚动运动。差速器主要分为开放式差速器、锁止式差速器和限滑式差速器三类。目前应用最广泛、应用最多的是对整体工业水平要求不高的对称式锥齿轮差速器。
汽车差速器分类
资料来源：公开资料整理
二、汽车差速器行业相关政策梳理
近年来，国家政策不断推进汽车行业调整升级，鼓励研发制造高质量、高技术水平的自主品牌汽车，并对新能源车保持较大的扶持力度，依靠政策红利我国新能源汽车产业蓬勃发展。同时，伴随世界经济全球化、市场一体化的发展，汽车零部件在汽车产业中的地位凸显。因此，我国政府部门及行业协会对汽车制造业的宏观管理和政策指导也不断涌现，并形成了汽零行业自律组织中国汽车工业协会（CAAM）。汽车零部件种类与数量繁多，且涉及到不同的行业和领域，在技术标准、生产方式等方面存在较大的差距，目前国家关于汽零制造业相关政策主要分布在汽车产业相关政策中。一系列汽车产业政策的发布，在对零部件产业提出更高要求。
近年来中国汽车差速器行业相关政策梳理
资料来源：政府公开报告，华经产业研究院整理
三、汽车差速器行业现状分析
汽车差速器整体发展与汽车工业景气度相关。从全球及中国汽车行业，主要是乘用车市场现状来看，据相关数据显示，2021年中国乘用车销量达到2019万辆，海外乘用车产量约为3533万辆，预计2025年国内外乘用车销量市场分别为2311/3824万辆。
2021-2025年中国乘用车销量及海外乘用车产量情况
资料来源：公开资料整理
汽车差速器由单件到总成，单车配套价值量提高2-3倍。据精锻科技公司公告，差速器半轴齿轮、行星齿轮平均单价20-30元，前驱或者后驱的乘用车需要2个半轴齿轮和行星齿轮，单车配套价值80-130元；四驱乘用车需要2套差速器，单车配套价值160-240元。差速器总成主要包括半轴齿轮、行星齿轮、壳体、行星齿轮轴、调整垫片等零部件构成，其中核心零部件为半轴齿轮、行星齿轮，价值80-130元，壳体100-150元，总成产品总价值190-300元，单车配套价值量较传统锥齿轮提高2-3倍。
差速器总成单车价值量情况
资料来源：精锻科技公司公告，华经产业研究院整理
从整体差速器总成市场来看，据相关数据测算，2021年中国汽车差速器总成市场规模约为44亿元，海外汽车差速器总成市场规模为78亿元，预计2025年市场合计达到135亿元。
2021-2025年中国及海外汽车差速器总成市场规模
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国汽车差速器行业发展监测及投资战略研究报告》
四、汽车差速器行业竞争情况
从市场竞争格局来看，目前国内差速器总成还是以外资偏多，主要包括日本丰田、本田、德国港齿轮、美国伊顿和格里森等龙头企业，国产自主品牌如精锻科技、豪能股份等开始在逐步放量。精锻科技主营业务为汽车精锻齿轮及其他精密锻件研发、生产和销售，是国内行业领先的锻造齿轮供应商。
从精锻科技经营情况来看，2021年精锻科技实现营业总收入14.23亿元，净利润为1.72亿元。业务方面，2021年精锻科技锥齿类产品营收7.46亿元，全球及中国市场份额占比分别为11.59%、35.48%，差速器总成业务营收1.59亿元，精锻科技差速器总成产品主要提供给国内外新能源汽车厂商，在全球新能源汽车差速器总成市场份额占比约为9.93%。
2017-2021年精锻科技差速器相关产品市占率变动图
资料来源：公开资料整理
五、汽车差速器行业未来发展趋势
1、整车厂直接采购总成产品。近年来，下游动力总成或车桥厂出于降低成本的考虑，总成化、模块化采购趋势明显，由原先的采购差速器锥齿轮和壳体等零件自行装配，逐渐转变为直接向零部件厂商采购差速器总成，硬件总成外包的趋势日渐明确，给了传统Tier2供应商极大的成长空间。
差速器总成制造由动力总成或车桥厂转向齿轮厂商
资料来源：公开资料整理
2、新能源汽车对差速器总成提出更高要求。传统燃油车差速器总成的设计及制造相对成熟，在使用过程中出现的问题也比较少，然而新能源汽车对于差速器总成的要求更高。首先是抗噪性，传统燃油车有发动机和变速器的噪音可以掩盖差速器总成异响，而新能源车无噪音对于差速器总成的静音性提出了更高的要求。其次，由于电动车的动力总成部分相比传统燃油车更加紧凑，因此对差速器总成的精度、强度、体积等各方面也提出了更高的要求。
从国内新能源汽车行业发展情况来看，据中汽协数据，2022年国内新能源汽车产量达到705.8万辆，销量为688.7万辆，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的25.6%，与2020年相比，新能源汽车销量达到20年市场的五倍，行业整体高速增长运行，未来新能源汽车对差速器总成需求可观。
2015-2022年中国新能源汽车行业产销量情况统计
资料来源：中汽协，华经产业研究院整理
华经产业研究院对中国汽车差速器行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国汽车差速器行业市场深度分析及投资战略规划报告》。
