一、行业重点企业基本情况对比
晨鸣集团是中国造纸龙头企业，中国企业500强，是以制浆、造纸为主的现代化大型综合企业集团，在全国拥有多个生产基地，总资产800多亿元，年浆纸产能1200多万吨，企业经济效益主要指标连续20多年在全国同行业保持领先地位。
山东太阳纸业股份有限公司是全国最大的民营造纸企业、全国最大的高档涂布包装纸板生产基地、全国最大的烟卡生产企业。太阳纸业是全国造纸行业首家通过了质量、环境、安全、食品四个体系认证，首家连续三届荣登中国最具生命力百强企业榜。
华泰股份年造纸生产能力300万吨，化工及造纸助剂200万吨，主要产品有高档新闻纸、高档铜版纸、双胶纸、轻胶纸、新型教材纸、超级压光纸、静电复印纸、生活用纸等100多个规格纸种及液氯、烧碱、双氧水等20多种化工产品。
铜版纸行业重点企业基本情况对比
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
二、行业重点企业发展历程对比
晨鸣集团成立于1958年，历经60多年创新发展，创造了自己的品牌，培养了自己的核心竞争力。
山东太阳纸业股份有限公司始建于1982年，目前已发展成为融造纸、化工、外贸、电力、科研、林纸、投资为一体的国家大型股份制企业。
山东华泰纸业股份有限公司成立于1993年，2000年9月28日在上海证券交易所上市，是中国企业500强、上市公司百强。
铜版纸行业重点企业发展历程
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三、行业重点企业经营情况对比
3.1 企业净资产
从净资产的总额来来看，2021年晨鸣纸业的净资产达到190.9亿元，较上年减少了51.9亿元，同比下降21.4%；截至2022年6月30日，晨鸣纸业的净资产为192.2亿元，同比增加0.7%。
太阳纸业2021年净资产为187.3亿元，同比增长16.3%；截至2022年6月30日，太阳纸业的净资产为209.1亿元，同比增加11.8%。
华泰股份2021年净资产为93.3亿元，同比增长7.1%；截至2022年6月30日，华泰股份的净资产为94.3亿元，同比增加1.0%。
2016-2022年H1铜版纸行业重点企业净资产对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2022年H1铜版纸行业重点企业净资产增速对比图
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3.2 企业营业收入和营业成本
2021年太阳纸业实现营业收入320.0亿元，同比增长48.2%；2021年大宗材料物资价格远高于上年同期水平，产品销售成本同比随之增长较大，太阳纸业营业成本为286.3亿元，同比增长49.1%；2022年上半年的营业收入为198.5亿元，同比增长25.6%。
2021年晨鸣纸业实现了营业收入330.2亿元，较上年增加22.8亿元，同比上升7.4%；2022年上半年因为机制纸销售价格同比下降，实现营业收入为166.8亿元，同比下降2.9%；营业成本为305.8亿元，较上年增加了15.3亿元，同比增长5.3%。
2021年华泰股份实现营业收入149.0亿元，同比增长21.1%；营业成本为139.3亿元，同比增长21.2%；2022年上半年的营业收入为79.0亿元，同比增长6.0%。
2016-2022年H1铜版纸行业重点企业营业收入对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2022年H1铜版纸行业重点企业营业成本对比图
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3.3 企业净利润
2021年晨鸣纸业实现归属于上市公司股东的净利润为20.7亿元，同比增长20.7%。2021年太阳纸业实现归属于上市公司股东的净利润为29.6亿元，同比增长51.4%。2022年上半年晨鸣纸业、太阳纸业和华泰股份归属于上市公司股东的净利润分别为2.3亿元、16.6亿元和3.3亿元。
2016-2022年H1铜版纸行业重点企业归属母公司净利润对比图
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3.4 企业研发投入对比
2021年晨鸣纸业、太阳纸业和华泰股份的研发费用分别为14.54亿元、5.38亿元和3.48亿元，2021年各重点企业的研发投入占营业收入的比例分别为4.40%、1.68%和2.34%。
比较2021年和2020年的研发投入增量，晨鸣纸业2021年持续加大对研发人才及研发项目的投入，研发费用较上年增加1.79亿元，研发费用率较上年增加了0.26个百分点。
2021年太阳纸业研发力度增加，研发费用较上年增加了0.07亿元，但研发投入占营业收入的比例较上年减少了0.78个百分点。
2021年铜版纸行业重点企业研发费用率统计图
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2020-2021年铜版纸行业重点企业研发投入金额统计图
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四、重点企业铜版纸产品经营情况对比
4.1 铜版纸营业收入和营业成本
4.1.1 铜版纸营业收入
2021年晨鸣纸业实现营业收入43.11亿元，同比增长4.3%，占总营业收入的13.1%；2022年上半年晨鸣纸业的铜版纸业务实现营业收入21.91亿元，同比下降9.0%。
2021年太阳纸业的铜版纸业务实现营业收入40.99亿元，较上年增加了5.90亿元，占比12.8%；2022年上半年太阳纸业铜版纸业务实现营业收入17.21亿元，同比下降23.9%。
2021年华泰股份实现营业收入19.52亿元，同比增长0.3%，占总营业收入的13.1%；2022年上半年华泰股份的铜版纸业务实现营业收入10.39亿元。
2016-2022年H1铜版纸行业重点企业营业收入统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2020-2021年铜版纸行业重点企业营业收入及占比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
4.1.2 铜版纸营业成本
2021年太阳纸业在铜版纸产品上的营业成本为32.90亿元，占总营业成本的12.4%。晨鸣纸业铜版纸营业成本为31.30亿元，同比下降3.8%，占比12.4%。华泰股份铜版纸营业成本为16.69亿元，同比增长4.5%。
2016-2022年H1铜版纸行业重点企业营业成本及占比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
分析铜版纸产品的成本可以看出，原材料成本占主营业务成本比重较高，2021年原材料成本占主营业务成本的比重在70%以上。
2021年铜版纸行业重点企业成本分析图
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4.2 铜版纸毛利率
2022年上半年在铜版纸产品上的毛利率，晨鸣纸业较高，达18.3%，同比下降18.4%。2022年上半年太阳纸业铜版纸产品毛利率为15.3%，同比下降15.9%。2021年华泰股份铜版纸产品毛利率为14.5%，较上年同期减少3.48个百分点。
2016-2022年H1铜版纸行业重点企业毛利率对比图
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4.3 铜版纸产销及存量
2021年华泰股份铜版纸生产量为43.1万吨，同比下降3.8%；销售量为39.8万吨，同比下降8.9%；库存量为5.3万吨，比上年同期增长93.0%。
2016-2021年华泰股份铜版纸产品产、销量统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2021年重点企业铜版纸产品产、销量和库存量统计图
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