一、有色金属行业概况
1、分类
有色金属狭义的有色金属又称非铁金属，是铁、锰、铬以外的所有金属的统称。广义的有色金属还包括有色合金。有色金属可分为重金属(如铜、铅、锌)、轻金属(如铝、镁)、贵金属(如金、银、铂)及稀有金属(如钨、钼、锗、锂、镧、铀)。
有色金属分类
资料来源：公开资料整理
2、发展的意义
有色金属工业生产重要的基础原材料之一，随着人类对矿产资源的滥用，不可再生资源供需矛盾日趋突出。可持续发展强调经济资源的综合协调发展，必须实现有色金属资源供给市场可持续发展。
有色金属工业发展的意义
资料来源：CNKI，华经产业研究院整理
二、有色金属行业相关政策
近年来，我国出台了一系列促进有色金属行业发展的产业政策，2022年11月15日，工信部、国家发改委与生态环境部联合印发《有色金属行业碳达峰实施方案》指出，引导行业高效集约发展，促进要素资源向绿色低碳优势企业集聚；发展绿色直接融资，支持符合条件的绿色低碳企业上市融资；并鼓励社会资本设立相关的股权投资基金，推动绿色低碳项目落地。
我国有色金属行业发展相关政策梳理
资料来源：各政府部门网站，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国有色金属行业市场发展监测及投资前景展望报告》
三、有色金属行业产业链
有色金属产业链就是围绕有色金属生产及服务所形成的一系列相互联系、相互依存的环节之间的上下游链条，包括矿产勘探、矿产开采、选矿、冶炼、金属加工(含粗加工和精加工)、终端消费晶生产等主要环节。上游行业包括矿产资源、能源、交通运输，下游行业为建筑业、汽车、家电业及电力行业，在铜和铝的终端消费中，电力、建筑均占据很大的比重，锌主要用途是电镀版，主要应用于汽车、建筑和船舶行业。
有色金属行业产业链
资料来源：公开资料整理
从我国采矿业投资规模增速来看，2018-2019年全国采矿业固定资产投资继续恢复增长，2019年增速为24.1%，2020年有所下降，增速同比下降14.1%，截至2022年前三季度我国采矿业投资规模增速为8.1%，其中有色金属工业完成固定资产投资比2021年同期增长14.5%，增幅比上半年扩大3.6个百分点，比2021年同期增速加快5.7个百分点。
2018-2022年10月我国采矿业投资规模增速情况
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
四、中国有色金属行业发展现状分析
1、利润总额
2022年我国规上有色金属企业单月实现利润呈现出恢复性回升的迹象，据统计，前三季度我国规上有色金属工业企业实现利润总额为2463亿元，比2021年同期（按可比口径计算）增幅由上半年增长22.8%转为下降6.0%。
2019-2022年Q3我国规上有色金属工业企业实现利润总额
资料来源：中国有色金属工业协会，华经产业研究院整理
2、产量
产量来看，2021年我国有色金属行业克服疫情反复不利的影响，把握国内和国际市场复苏机遇，持续深化供给侧结构性改革，保障产业链供应链有效供给，加快推进传统产业智能化、绿色化、高端化，行业运行整体平稳。2021年产量达到6454.3万吨，同比增长5.4%，截至2022年1-10月产量为5575.3万吨，同比增长3.71%。
2015-2022年10月我国十种有色金属产量及增速
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
从我国十种有色金属产量区域分布来看，2022年1-10月我国十种有色金属产量排前三的分别为山东省、内蒙古自治区与云南省，产量分别为721.73万吨、647.84万吨与580.12万吨。
2022年1-10月我国各地区十种有色金属产量Top10
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
3、进出口
进出口总额来看，据统计，2022年前三季度我国有色金属进出口贸易总额（含黄金贸易额）为2372.0亿美元，同比增长29.6%。其中，进口额为1913亿美元，增长27.3%；出口额为459亿美元，增长40.1%。
2014-2022年Q3我国有色金属(含黄金贸易额)进出口额
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
从我国铝、铜进出口数据来看，据海关总署数据，出口方面，上半年我国未锻轧铝及铝材出口350.9万吨，同比增长34.1%，出口金额143.5亿美元，同比增长72.4%。进口方面，上半年铜精矿进口1248.1万吨，同比增长8.6%，进口金额313.5亿美元，同比增长13.6%；未锻轧铜及铜材进口294.2万吨，同比增长5.3%，进口金额298亿美元，同比增长17.1%。
2022年H1我国铝与铜进出口量价齐升
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
4、有色金属企业信心指数
2022年三季度，有色金属企业信心指数为48.6，比上季度回落1.9个点。需要指出的是，这是信心指数持续保持了两个季度上升后再次出现回落，并回到临界点以下。另外，本季度即期指数和下季度预期指数同样回落。其中，本季度即期指数为48.0，较上期回落2.7个点；下季度预期指数为48.9，较上期回落1.5个点。
2018-2022年我国有色金属企业信心指数走势
资料来源：中国有色金属工业协会，华经产业研究院整理
5、部分有色金属价格
2022年以来我国部分有色金属价格先抑后扬，上半年，铜、铝、锌、镍、钴、锂均价分别为71750元/吨、21435元/吨、26012元/吨、20.6万元/吨、51.4万元/吨、45.3万元/吨，同比增长7.7%、23%、15.1%、57%、48.5%、454%。二季度，受全球流动性收紧、下游需求不振等因素影响，主要产品价格高位回落，6月30日，铜、铝、锌、镍、钴价格较2022年高点分别下降15.2%、19.4%、15.9%、44.2%、32.5%。
2022年上半年主要有色金属价格及增速
资料来源：中国有色金属工业协会，华经产业研究院整理
五、中国有色金属行业重点企业
从云南铜业、紫金矿业与神火股份前三季度净利润来看，其中云南铜业前三季度实现归母净利润14.81亿元，同比增长184.08%。神火股份前三季度实现归母净利润58.55亿元，同比增长154.60%。神火股份业绩增长主要是子公司云南神火铝业有限公司电解铝产量增加及煤炭、电解铝产品售价同比大幅上涨，公司盈利能力大幅增强。
紫金矿业是上述15家公司中唯一一家前三季度归母净利润超过100亿元的公司。紫金矿业前三季度实现归母净利润166.67亿元，同比增长47.47%。对于前三季度业绩同比大幅增长的原因主要输公司充分把握市场机遇，积极组织生产，主要产品产量和销量同比增加。
2022年前三季度我国有色金属重点企业净利润情况
资料来源：各公司公告，华经产业研究院整理
六、中国有色金属工业可持续发展方向分析
我国有色金属工业可持续发展方向是向高技术水平生产经营方式转变，产品结构向深加工产品转变，由小规模经营向集中经营方式转变。有色金属工业技术水平不理想，未来有色金属工业面对激烈的市场竞争，必须进行集约型经营才能立足于市场，同时也要提高劳动者技术水平，实现向高劳动生产率的转变。我国有色金属工业目前小规模经营现象严重，影响产业的市场竞争力。要考虑有色金属企业经营规模，产业结构调整方向重在提高质量。目前有色金属工业以初级产品为主，产品高能耗材料难以产生经济效益，发达国家进购初级有色金属产品进行深层次加工，我国有色金属工业要进行产品结构调整，提高产品附加值。
有色金属行业发展受到多方面因素影响，有色金属行业发展与国家经济发展水平密切相关，随着经济发展水平不断提高，人均金属消费量急剧上升，国家政策调整导致金属消费改变，有色金属消费结构变化是导致消费量变化的重要因素。影响有色金属行业发展内部因素有多方面，生产要素包括资金技术劳动力等，生产环节涉及采掘冶炼等过程。有色金属发展需要明确方向趋势，根据国内外市场有色金属供需形势，确定有色金属行业发展方向是提高科技水平，采取内涵扩大再生产方式，实现企业良性循环发展下实现总量扩张，达到提高社会经济总量目标。
华经产业研究院对中国有色金属行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国有色金属行业市场深度分析及投资战略研究报告》。
