一、湿电子化学品产业概述
1、分类及定义
湿电子化学品又称超净高纯试剂（主含量大于99.9%），有“工业味精”之称，按照用途分为功能湿电子化学品和通用湿电子化学品，通用湿电子化学品指氢氟酸、硫酸、氢氧化钠、氢氧化钾等在显示面板、光伏等制造工艺中被大量使用的液体化学品，例如。功能湿电子化学品指通过复配手段达到特殊功能、满足制造中特殊工艺需求的复配类化学品，例如显影液、剥离液、蚀刻液、稀释液、清洗液等，主要用于半导体和显示面板等。
湿电子化学品分类状况
资料来源：公开资料整理
2、国际标准
随着摩尔定律的发展，芯片集成度越来越高，相应地对高纯试剂也提出了更高的要求。超净高纯试剂是随着集成电路制造发展，在通用试剂的基础上发展起来的。1975年SEMI制定了国际统一的超净高纯试剂标准，来衡量不同湿电子化学品的洁净度和纯度。按照SEMI标准，湿电子化学品目前分为G1-G5五个等级，等级越高，金属杂质含量越低，颗粒度越小。
湿电子化学品SEMI国际标准等级
资料来源：公开资料整理
二、湿电子化学品产业链
1、产业链简图
湿电子上游主要为中国基础化工原料供应商，数量众多且已具备规模化生产能力，供应稳定情况下市场供应充足，整体议价能力较低；中游参与者为湿电子化学品制造商，主要负责湿电子化学品的生产制造，国内企业占比15%，江化微、晶瑞电材和格林达技术水平较高；下游应用主要为半导体、显示面板和太阳能电池三大领域，在半导体领域主要应用于集成电路和分立器件制作用晶圆的加工，包括清洗和蚀刻两大类用途。
湿电子化学品产业链
2、原料端近期价格变动
随着全球国际局势紧张，能源价格持续上涨背景下，化工原料价格多呈现上涨趋势，其中湿电子重要化工品硫酸整体价格由2020年8月到2021年8月上涨近7倍，创十年来新高。主要原因是上游硫磺供给受限、硫酸主要下游磷肥需求增长叠加新能源对磷化工需求持续增长。整体来看，硫酸价格高涨已经影响国内湿电子化工品利润水平，2022年中旬来看，供需仍保持紧平衡状态，短期内价格仍将保持高位。
2020-2022年6月中国硫酸价格变动情况
资料来源：公开资料整理
三、全球湿电子化学品产业现状
1、市场规模
全球半导体产业持续扩张、线上办公等带动平板显示出货量增长，能源需求持续增长背景下光伏装机量稳步扩张，带动全球湿电子化学品需求持续增长，数据显示，2020年受疫情影响小幅度下降，2021年需求回暖，安集科技公报显示，2021 年全球湿电子化学品的市场规模预计为 54.28 亿美元。
2018-2021年全球湿电子化学品市场规模及预测
资料来源：公开资料整理，安集科技公报
2、市场结构
就全球湿电子化学品需求结构而言，2021年度，全球使用湿电子化学品的总量达到458.3万吨，其中集成电路领域需求量占比最高，达到209万吨，新型显示领域用湿电子化学品需求量达到167.2万吨。
2021年全球湿电子化学品需求结构占比情况
资料来源：中国电子材料行业协会，华经产业研究院整理
3、区域分布
就全球湿电子化学品区域分布情况而言，欧美企业具备技术优势，德国巴斯夫公司、美国亚什兰集团、美国霍尼韦尔公司等牌化工企业基本与半导体发展适配，产品可达到SEMIG4及以上，日本十家左右企业晚于欧美，整体水平可与尖端技术比肩，欧美日整体占比全球超6成市场份额，中国台湾和大陆企业合计占比3成左右。
2020年全球湿电子化学品市场区域份额占比
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国湿电子化学品市场竞争格局及未来投资前景预测报告》；
四、中国湿电子化学品产业现状
1、需求
湿电子下游主要用于半导体、显示面板和光伏，细分下游来看，2021年我国LCD显示面板出货量首次超越韩国成为全球第一，光伏我国已连续九年累计装机量位居全球首位，2021年占比超3成，2021年我国半导体材料占比全球份额的19%左右，受限于技术限制，高端湿电子产品进口依赖严重。整体来看，2021年我国湿电子化学品需求超200万吨，同比2020年增长36.6%。
2020-2021年中国湿电子化学品需求变动
资料来源：中国电子材料行业协会，华经产业研究院整理
2、产量
湿电子化学品属于高纯化学试剂，对技术要求极高，目前国内生产企业数量较少。就中国湿电子化学品产量变动情况而言，2021年国内湿电子化学品达64.35万吨。主要企业分布华东区域，主要原因是临近下游企业，减少运输成本，晶瑞化学、江阴江化微电子等国内湿电子都在江苏省。
2015-2021年中国湿电子化学品产量及增长率
资料来源：公开资料整理
3、市场结构
中国大陆大多数企业湿电子化学品产品等级在SEMI G1-G3，只有极少数企业个别产品达到SEMI G4级别，不丐界领先水平还有较大差距。在半导体领域的超净高纯化率的整体国产化率23%左史；在湿电子化学品的高端产品上，国产化率仅10%左史。内资企业的布局集中于中低端市场，导致国内湿电子化学品应用集中于显示面板和光伏产业。
2021年中国湿电子化学品应用结构占比情况
资料来源：公开资料整理
五、湿电子化学品竞争格局
1、市场集中度
目前，国内湿电子化学品行业规模以上生产企业有30多家，但在经营规模、产品类别、战略重点等方面与国际企业存在一定差异。2020年数据显示国内湿电子化学品企业占比全球15%的市场份额，主要集中在光伏和显示面板应用，高端产品较少。随着国产化推进，江化微等龙头企业营收快速增长外，国内第二梯队企业表现为快速增长趋势，如2021年安集科技功能性湿电子化学品实现销售收入9087万元，同比增长2020年92.17%
国内湿电子化学品知名企业
资料来源：公开资料整理
2、江化微经营现状分析
就国内湿电子化学品龙头企业江化微经营状况而言，2018-2021年江化微湿电子化学品（超净高纯试剂）营收表现为快速增长趋势，从2018年的2.4亿元增长至2021年4.93，年复合增长率达27.1%左右，2021年出现较大增幅，主要原因是上游原材料成本占比过重，硝酸、氢氟酸和乙酸等存在不同程度的增长，加之下游面板竞争加剧导致价格下降挤压湿电子化学品利润空间。2020年江化微产能从5.5万吨/年增加至9万吨/年，产品等级也从G2、G3提升至G4等级。
2018-2021年江阴江化微湿电子化学品营收及毛利率
资料来源：公司公报，华经产业研究院整理
六、湿电子化工品发展趋势
我国湿电子化学品有着巨大的替代进口市场空间。在湿电子化学品三大应用领域中，半导体领域对于湿电子化学品要求最高，超大规模及以上集成电路制造要求湿电子化学品达到G4以上等级。我国湿电子化学品起步晚，与世界顶尖水平差距较大，长期依赖进口，影响了我国半导体行业整体发展。随着半导体产业转移、下游需求扩张、政策扶持力度进一步加大，我国有望逐渐实现半导体制造领域湿电子化学品的国产化、本地化。
华经产业研究院对中国湿电子化学品行业的发展现状、产业链发展格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。为企业、科研、投资机构等单位了解行业最新发展动态及竞争格局，把握行业未来发展方向提供了专业的指导和建议。更多详细内容，请关注华经产业研究院研究出版的《2022-2027年中国湿电子化学品行业市场运行现状及投资规划建议报告》。
