一、集成灶的基本概念
集成灶是一种集吸油烟机、燃气灶、消毒柜、储藏柜等多种功能于一体的厨房电器，行业里亦称作环保灶或集成环保灶。具有节省空间、抽油烟效果好，节能低耗环保等优点。一般的集成灶吸油率达到95%，油烟吸净率越高，质量越好，有些品牌集成灶油烟吸净率达到了99.95%的极限指标。
1、分类
市场上集成灶已发展到第三代，而从外观及内部结构来判断有三种：
第一代-深井式集成灶: 作为集成灶最原始的产品，其存在一定安全隐患，因为灶面采用的是下凹的设计，结构封闭，空气补充不足，燃烧不充分，并且燃气无法快速散去，很容易被卷入油烟机内部，从而产生一定的安全隐患。
第二代-侧吸式集成灶: 翻盖式集成灶严格意义上说也是采用的侧吸下排技术，不过通过在抽油烟机部分做了一点改进，大大的提升了集成灶的吸油烟率，是一个很大的创新。
第三代-侧吸模块化集成灶: 即让厨房空间利用度大大提高，又解决了困扰集成灶行业多年的第一、第二代产品存在的安全、节能、安装、售后、清洗、维护等难题 。
集成灶的分类及特点
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
2、发展历程
集成灶是为解决传统油烟机无法彻底根除油烟的难题、改善厨房和家居环境而研制开发的国际领先的厨房家电产品，从概念提出到现在已经有二十多年的发展历史，它的问世将给以旺油大火为特征的中餐厨房带来深远影响。
中国集成灶行业的发展历程
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
二、产业链
集成灶产业链上游是集成灶的原材料及零部件，包括各种板材、电机、电器组件、燃烧器、玻璃及其他部件等。集成灶产业链中游是各类集成灶生产制造企业负责生产不同类型的集成灶产品。而下游行业主要是各类销售渠道，包括经销商、零售卖场、电商平台等，集成灶作为终端消费品，可以通过各类销售渠道销售给终端用户。
集成灶的产业链结构
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
三、行业现状
据奥维云网（AVC）推总数据显示，2021年，国内厨卫市场（油烟机、燃气灶、消毒柜、洗碗机、嵌入式、集成灶、热水器）整体规模达到零售量9156万台、零售额1528亿元，零售量同比下滑6%，零售额同比增长7%。集成灶作为厨卫市场增长最快的细分品类之一，2021年集成灶市场规模为零售量304万台、零售额256亿元，零售量同比增长28%，零售额同比增长41%。
2015-2021年中国集成灶行业零售量与零售额统计图
数据来源：AVC，华经产业研究院整理
从2015年到2021年中国集成灶的市场渗透率从2.1%增长到了12.4%，仍处于较低水平。基于集成灶产品相对于传统烟灶产品的性能优势，以及功能集成、节省空间等优点，集成灶产品在享有厨电行业的自然增长之外，还会加快对传统吸油烟机和燃气灶的替代速度，其渗透率未来有望不断提高，市场规模将继续稳步增长。
2015-2021年中国集成灶行业市场渗透率统计图
数据来源：AVC，华经产业研究院整理
四、行业重点企业介绍
1、各企业主营产品
集成灶制造企业主要有火星人、浙江美大、亿田智能及帅丰电器等；而老板电器自2018年收购金帝智能（高端集成灶品牌）后，该企业也在集成灶行业开始开疆拓土；华帝股份近年也积极布局集成灶行业。
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
2、各企业发展历程
（1）“老板”品牌始创于1988年，已在厨电行业内确立了显著的品牌优势，老板电器吸油烟机2015-2021年连续七年蝉联全球吸油烟机自有品牌市场份额第一。
（2）浙江美大是集成灶行业的开创者和集成灶行业内首家上市公司。
（3）火星人是行业内优势企业，经销网络覆盖全国各省市自治区，电商业务发展突出，已连续7年线上销量集成灶行业第一。
（4）亿田智能是集成灶行业内唯一获得“浙江制造品字标”与“浙江省人民政府质量奖”双重认证的企业。与阿里展开技术合作，推出行业首款真正意义上具有成熟语音交互功能的“天猫精灵蒸奇妙”集成灶。
（5）帅丰电器是目前集成灶行业中规模较大、智能化程度较高的专业厨电产品生产制造企业之一。
（6）华帝股份作为厨电行业的中坚力量，自1992年创立至今，深耕于厨电领域，将创新基因融入到人才引进、产品打造、品牌建设等各个方面，综合竞争优势显著，行业地位突出。
集成灶行业六大重点企业发展历程
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
3、各企业品牌对比
各个企业虽然主营的集成灶产品各有不同，但目的却是殊途同归，都是为了能够更好地满足消费者对环保、健康、低碳、智能的高品质生活需求。
数据来源：公司官网、京东，华经产业研究院整理
五、重点企业对比分析
1、企业资产
从净资产的总额来看，老板电器是当之无愧的第一，2021年该企业的净资产达到86.27亿元，同比增长了7.16%。其次是华帝股份，该企业的净资产为32.43亿元，增速为六个企业中的最低值，为2.58%。增速最高值来自亿田智能，净资产较上一年增长了15.99%。
2021年集成灶行业重点企业净资产及其增速对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、研发投入对比
观察2020年到2021年集成灶行业六个重点企业的研发投入金额可以看到，资产实力雄厚的老板电器的研发投入金额是最多的，2021年投入达到了36603万元，占到营业收入的3.61%，较上一年下降了0.12个百分点。
研发投入在营业收入中占比最大的是亿田智能，占比达4.49%，该企业2020年在研发上投入了5515万元，较上年增加了2373万元。亿田智能在报告期内完成了八个项目的产品研发并投产，其中六个是集成灶产品。
华帝股份在2021年的研发投入金额为24356万元，根据华帝股份的年报公布的信息来看，2021年完成的研究项目有四个，在报告期结束尚有两个项目在研发阶段，分别是无盘管不锈钢超静音燃气热水器的开发及应用研究和多模式分水控制技术的开发及其在洗碗机的应用研究。
2020-2021年集成灶行业重点企业研发投入金额统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2020-2021年集成灶行业重点企业研发投入占营收比例图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、营业收入和营业成本
（1）历年情况对比
六大重点企业里，火星人、亿田智能、帅丰电器和华帝只有2020年和2021年的年报，四个企业2021年的营业收入都是处于增长阶段。纵观六大企业，明显看出亿田智能和火星人的增长量比较接近，因为亿田智能上年营收还不到火星人的一半，所以亿田智能的增速是最快的。老板电器自2018年收购金帝智能（高端集成灶品牌）后，该企业在集成灶营业收入。浙江美大的营业收入虽然增速较慢，但发展是相对比较平稳的。
2016-2021年集成灶行业重点企业营业收入对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
从浙江美大、火星人、亿田智能和帅丰电器在集成灶上的营业成本对比来看，虽然各企业资产情况不同，但在各企业年报中都提到了营业成本受原材料价格变动的影响较大，每个企业在集成灶产品上的营业成本都是在逐年上升。
2016-2021年集成灶行业重点企业营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
（2）2021年情况对比
六大重点企业里，火星人集成灶的营业收入最高，达20.39亿元，占该企业总营收的87.92%。浙江美大2021年实现营业总收入21.64亿元，比上年同期增长22.19%。其中集成灶的营业收入占90.97%，达19.68亿元，同比增长24.89%。根据产业在线数据，2021年浙江美大市场占有率达20%以上，继续保持行业龙头地位。六大企业里集成灶营收占比最高的是帅丰电器，占比达到了93.96%。
2021年集成灶行业重点企业营业收入对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
与营业收入占比排名一致，帅丰电器的集成灶在营业成本的占比也是各大企业最高值，该企业2021年的营业成本为5.24亿元，其中89.9%花在了集成灶身上。火星人2021年营业收入在四个企业里是最大的，其中87.5%的营业成本使用在集成灶产品上。
2021年集成灶行业重点企业营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
从已有相关数据的企业来看，亿田智能集成灶的营业成本在各企业中不算高的，但是增速却是最高，达到了73.04%，相对的，该企业的营业收入增速在已公布营业收入增速的企业中也是最高的，为75.14%。而六大企业中营业收入增速最快的还是华帝股份，2021年该企业集成灶的营业收入增速达到了201.70%。
对比集成灶行业营业收入和营业成本增速，四个企业在集成灶产品上的营业收入和营业成本的增长速度排名是一致的，但在具体数值上，除了亿田智能的营业收入增速是高于营业成本增速以外，另外三个企业都是营业成本增速高于营业收入增速，尤其是火星人，该企业的营业成本增速比营业收入增速高出19.33个百分点。
2021年集成灶行业重点企业营业收入与营业成本增速对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
4、毛利率
单从2021年各企业集成灶的毛利率对比来看，浙江美大的毛利率是最高值，达到了54.13%，火星人、亿田智能和帅丰电器的分别是46.37%、46.94%和47.83%，均为超过50%。对比上年来看，四个企业中却只有亿田智能的毛利率是有所增长的，较上年增加了0.65个百分点；其他企业都有不同程度的减少，其中火星人减少的较多，为6.29个百分点。
2021年集成灶行业重点企业毛利率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2020-2021年集成灶行业重点企业毛利率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
注：集成灶在老板电器和华帝股份的营业收入或营业利润未达公司10%以上，营业成本、毛利率数据未公布。
5、产销量
亿田智能2021年生产集成灶的费用为7.0亿元，同比增长71.5%；销售集成灶的收入为12.3亿元，同比增长75.1%。帅丰电器2021年生产集成灶的费用为10.3亿元，同比增长38.2%；销售集成灶的收入为10.0亿元，同比增长34.6%。
2021年集成灶行业重点企业产销量对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
