一、HUD产业概述
1、基本概述
HUD是一种通过将速度、油表和会车等信息投影至前挡风玻璃或半透明树脂玻璃上，总而可以避免驾驶员低头查看仪表盘相关信息，可以新手驾驶员降低因低头而发生事故的概率。HUD的基本结构主要包括信息处理与影像显示两部分，信息处理部分主要工作是将信息转换成图像或文字等后输出，影像显示部分通过反射投影装置将接收到的信息映射在前挡风玻璃上，对玻璃的要求与普通汽车玻璃有所区别。
HUD外观及其搭载情况
资料来源：公开资料整理
2、分类状况
目前HUD产品已经历三代升级（C-HUD、W-HUD、AR-HUD）。C-HUD安全性不足，成像效果一般，故份额逐渐萎缩。技术较成熟的W-HUD为当前市场主流，占比超过90%。然而，AR-HUD因成像区域更大、投射距离更远且可与真实驾驶道路环境高度融合，正受到越来越多车企的青睐，为未来升级方向。
HUD投影单元参数比较
资料来源：公开资料整理
二、汽车产业政策背景
智能汽车是新能源汽车发展的2.0模式，在能源节约、减少碳排放、自动化提升驾驶效率与安全性方面远超传统汽车，带来新的经济增长点，符合国家经济发展目标。近年来，国家陆续出台各项法规政策规范和鼓励智能汽车发展。从中央到地方，我国智能汽车行业发展逐渐得到规范，建立了完善体系，间接为作为智能汽车重要组成的HUD 带来发展机遇。
发展新能源汽车及智能网联汽车相关政策
资料来源：公开资料整理
三、HUD产业现状
1、安装量
在国家智能网联发展战略的支持下，车企更加重视智能驾驶与智能座舱的转型。同时随着HUD技术突破，显示效果大幅改善，配套价格逐渐下降，性价比也逐步提升，带动我国HUD整体安装量持续增长，数据显示，2021年我国HUD前装量超百万台，同比2020年增长超1倍，整体汽车智能化趋势化产业仍有较大渗透空间。
2019-2021年中国HUD前装量及增长率
资料来源：公开资料整理
2、市场规模
就HUD市场规模而言，随着HUD整体由高端产品持续下沉，整体渗透率提升叠加整体HUD渗透较高的新能源汽车2021年销量爆发带动，我国前装HUD市场规模达18.3亿元，同比2020年增长131.6%，目前行业整体规模仍较小，主要系产品主要为W-HUD为主，但整体处于高速扩张阶段，随着AR-HUD技术逐步成熟并大规模商用，HUD整体快速爆发期将维持较长时间。
2019-2021年中国前装HUD市场规模及增长率
资料来源：公开资料整理
3、价格及渗透率
随着AR-HUD整体安装量提升，带动我国HUD均价上升，目前我国HUD渗透率仅达5.4%左右，随着整体智能汽车趋势发展，AR-HUD技术逐步成熟，成本进一步的降低， HUD将有望从高端车型向中低端车型加速渗透。
2019-2021年中国前装HUD价格及渗透率情况
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国汽车HUD行业市场调研及未来发展趋势预测报告》；
四、HUD竞争格局
1、市场集中度
就HUD整体格局来看，目前国内部分企业在W-HUD整体表现较好，占据全球市场份额较高。据统计，2021年上半年W-HUD供应商市场份额方面华阳集团位列第三，仅次于海外两大供应商日本精机和电装，在国内自主品牌中市占率第一，市占率为14.4%，2021年整年W/AR数据来看，华阳集团占比再提升，达到16.2%，占比提升至第二，台湾怡力也有所提升，整体来看，HUD产业国产替代快速推进中。
2021年H1中国市场W-HUD供应商市场份额
资料来源：公开资料整理
2021年中国市场W/AR-HUD供应商市场份额
资料来源：公开资料整理
2、主要企业分析
华阳集团HUD产品国内市场份额由2020年的2.39%快速增长到2021H1的14.44%，已成为HUD自主供应商领头羊，客户包括传统合资车企和自主品牌，销量前景广阔，有望对国外巨头为主导的竞争格局造成冲击。华阳集团2021年整年市占率同比上升主要得益于W-HUD技术大幅升级，为用户带来更好的体验，搭载多个车型量产上市，同时AR-HUD已实现规模化量产，数据显示2021年华阳集团汽车电子自2018年起营收持续增长，截止2021年达到29.5亿元，受益国内整体竞争相对平稳，加之华阳集团具备技术优势，整体毛利水平较高。
2017-2021年华阳集团汽车电子营收及增长率
资料来源：公司公报，华经产业研究院整理
五、HUD产业影响因素分析
1、成本端
HUD成本组成可分为影像源（包括芯片）、光学镜面（包括LED光源）等，其中影像源作为最核心板块技术大多都被国际企业掌握，显示技术方面国内也仅在LCD技术相对成熟，其他显示技术仍处于发展期，技术尚未完全成熟，导致国内整体HUD企业议价能力较弱，虽然目前华阳集团市场份额占比提升，但上游技术限制背景下整体国产化率仍依赖国际企业。
HUD（抬头显示）成本结构占比分布情况
资料来源：公开资料整理
2、需求端
整体消费政策推动下叠加新能源汽车爆发，带动我国汽车销量整体回暖，2022年以来全球和国内疫情反复、上海疫情叠加俄乌局势加剧，全球能源供给下降导致原油价格高涨，叠加出行和旅游需求下降，新能源汽车渗透率再度上升，4月达20.2%。整体来看，新能源汽车持续渗透将加快汽车智能化进程，带动我国HUD产业渗透率提升,整体产业规模快速扩张。
2014-2022年中国汽车销量及新能源汽车渗透情况
资料来源：中汽协，华经产业研究院整理
六、HUD产业链整体影响分析
目前行业主要主流认可趋势皆认为具备更优秀用户体验的AR-HUD将是未来主要发展趋势，事实上，受限于整体技术要求，因为行车时光线整体处于变动情况，投影系统必须考虑光路可逆的特性，且不同环境、不同温度对显示影像要求不同，目前HUD仍未能做到完全辅助。从用户体验来看，HUD最开始目的是为减少用户低头时间，降低行车事故率，W-HUD所形成的影像事实上会在一定程度上吸引驾驶员注意力，实际甚至出现了反作用，AR-HUD成像技术水平更高，在用户体验上更佳的同时对驾驶影响更小，是未来主要发展趋势，随着技术和成本得到解决，渗透率有望快速提高。
华经产业研究院对中国HUD行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国抬头显示器（HUD）行业发展前景及投资战略咨询报告》。
