一、木浆分类及特点
木浆是造纸的主要纤维来源，通常由木片经化学或者机械方法，去除木材中的木素，保留纤维素和半纤维素制备而成。根据原生纤维来源不同，木浆可分为针叶浆、阔叶浆两类（还有其他非木原材料制备的纸浆如草浆、蔗浆等）；而根据制备方法不同，浆料可分为化学浆、机械浆、化学机械浆三类。
不同类别木浆及其特点
资料来源：公开资料整理
二、木浆行业产业链
从产业链角度看，上游主要原材料为木片，用化学法或化学机械法制成木浆，下游方面，主要用于生产双胶纸、生活用纸、双铜纸、白卡纸等。
木浆产业链示意图
资料来源：公开资料整理
木浆是以木材为原料制成的纸浆。近年来，我国木材产量呈波动变化走势，据国家统计局数据，2021年全国木材产量为9888万立方米，较2020年减少369万立方米。
2014-2021年中国木材产量变化趋势图
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
三、全球木浆行业现状
机械木浆也称为磨木浆，是直接用机械的办法磨解纤维原料制成的纸浆，在造纸工业中占有重要的地位。据统计，2017至2021年，全球机械木浆产量从2489万吨增长至3350万吨，CAGR为10.4%。
2017-2020年全球机械木浆产量变化情况
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国木浆市场发展前景预测及投资战略咨询报告》
四、中国木浆行业现状
我国是木浆生产大国，过去十年，国内木浆产量逐步增长。据中国造纸协会数据，2021年全国木浆生产总量达1809万吨，同比上升21.41%。
2012-2021年中国木浆生产量及增速
资料来源：中国造纸协会，华经产业研究院整理
木浆消耗量也在逐年上升，2014至2021年，我国木浆消耗量由2540万吨增长至4151万吨，期间年均复合增速为7.27%。
2014-2021年中国木浆消耗量及增速
资料来源：中国造纸协会，华经产业研究院整理
2021年，我国进口木浆消耗量为2357万吨，占总消耗量比重的57%，国产木浆消耗量为1794万吨，占比43%。
2021年中国木浆消耗量结构
资料来源：中国造纸协会，华经产业研究院整理
分月份看，2021年1-10月，我国针叶木浆的价格保持在6000元/吨以上，11月处于全年最低位，为5348元/吨，12月回升至5943元/吨。
2021年1-12月中国针叶木浆价格走势图
资料来源：公开资料整理
据海关总署数据统计，2021年我国机械木浆进口数量达1.59万吨，同比增长127.7%，实现进口金额868.5万美元，同比增长155.97%。
2015-2021年中国机械木浆进口数量及金额
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
出口方面，2019年，我国机械木浆出口量达到741.3吨，为近年峰值，出口额达154.6万美元。2021年中国机械木浆实现出口231.5吨，同比增长3.03%；出口额为66.5万美元，同比减少7.77%。
2015-2021年中国机械木浆出口数量及金额
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
从出口产地看，浙江是我国机械木浆出口大省，2021年的出口量占比达50.15%；其次是福建省，出口占比32.53%；山东省排名第三，占比10.99%。
2021年中国各省机械木浆出口量占比
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
我国机械木浆主要出口到印度、莫桑比克和坦桑尼亚等地，2021年的出口量占比依次为32.72%、24.56%、24.55%。
2021年中国机械木浆出口目的地
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
五、木浆行业竞争格局
Suzano是世界上最大的桉木浆生产企业，在2020年全球木浆市场供给格局中，Suzano以15%的市场份额排在首位，其次是Arauco，市占率为6%，第三至第五位依次为Nternational Paper、CMPC、Metsaliitto，分别占比5%、5%和4%，行业CR5约为35%，市场集中度有很大的提升空间。
2020年全球木浆供给格局
资料来演：RISI，华经产业研究院整理
太阳纸业成立于1982年，公司的主营业务主要包括机制纸、纸制品、木浆、纸板的生产和销售。太阳纸业林浆纸一体化布局较为完善，木浆自给率接近70%：根据太阳纸业2017年可转换公司债券跟踪评级报告，截至21年1季度末公司木浆系纸种产能合计297万吨，化机浆、化学浆产能合计150万吨，木浆自给率达到51%，广西北海林浆纸一体化项目一期包括55万吨文化纸、12万吨生活用纸、20万吨化机浆和80万吨化学浆产能，全部投产后公司木浆自给率接近70%。此外老挝林地建设面积以每年新增1万公顷的速度扩张，并将逐步加大种植力度，还计划在南宁市投资建设年产525万吨林浆纸一体化项目，基于广西丰富的林业资源，有助于公司打造完备的原料供应体系，提升原料自给率。
2018-2021年H1太阳纸业木浆产能及自给率
资料来源：公开资料整理
华经产业研究院对中国木浆行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国木浆行业市场供需格局及投资规划建议报告》。
