一、概述
镍是一种硬而有延展性并具有铁磁性的金属，具有很好的可塑性、耐腐蚀性和磁性等性能，主要用于钢铁、镍基合金、电镀及电池等领域。现代生产镍的方法根据世界上两种含镍矿物的不同，主要有火法和湿法两种。
镍主要冶炼工艺及对比
资料来源：公开资料整理
二、行业发展背景
1、政策
近年来，国家陆续出台了多项政策，鼓励和规范有色金属及其加工行业的发展，为镍及其加工行业的发展提供了良好的发展环境。
近年来中国镍行业部分相关政策一览表
资料来源：公开资料整理
2、经济
随着我国经济的快速发展及人均可支配收入的增加，我国人均消费能力也随之不断提升，消费水平的提升促进了我国消费经济的增长，为我国镍行业的发展提供了一个良好的经济环境。据资料显示，2021年我国人均消费支出为24100元，同比增长13.6%。
2016-2021年中国人均消费支出及增速情况
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
三、产业链分析
1、产业链
镍行业产业链主要分为开采、冶炼加工、应用三个部分。上游主要为硫化镍矿和红土镍矿等原材料及相关冶炼设备；中游主要为电解镍、硫酸镍、镍铁等冶炼加工产品；下游广泛应用于不锈钢、合金、电池、电镀等领域。
镍行业产业链示意图
资料来源：公开资料整理
2、上游端分析
镍矿石是镍行业的重要原材料，目前我国镍矿储量分布高度集中，主要以硫化镍矿为主，占据保有储量的86%。国内镍矿大部分分布于西部地区，占88.9%，其中西北地区占76.8%，西南地区12.1%。中国镍矿主要分布在甘肃，占比达66%。其次为新疆、云南，占比分别为12%、9%。
中国镍矿石区域分布情况
资料来源：公开资料整理
3、下游端分析
不锈钢是我国镍最大的消费领域，由于其较好的耐热、耐腐蚀性等特点，被广泛应用于建筑、医疗卫生、机械工业等领域。随着我国经济的不断发展，我国不锈钢的产量也随之增加，间接促进了我国镍行业的发展。据资料显示，2021年我国不锈钢产量为3063.2万吨，同比增长1.64%。
2016-2021年中国不锈钢产量及增速情况
资料来源：中国特钢企业协会不锈钢分会、中商产业研究院整理
四、全球现状
1、储量
世界镍资源储量十分丰富，在地球中含量仅次于硅、氧、铁、镁，居第5位。目前全球镍储量主要集中分布在古巴、加拿大、俄罗斯、新喀里多尼亚、印度尼西亚、南非、澳大利亚和中国等国家。据资料显示，2020年全球镍储量达9400万吨，较2019年增加了500万吨，同比增长5.6%。
2015-2020年全球镍储量及增速情况
资料来源：美国地质局，华经产业研究院整理
2、产量
随着近年来全球镍产业的不断发展，下游需求的增长，镍矿资源的开发和利用进一步扩大，2016-2019年期间全球镍产量也随之不断增加，2020年受疫情影响，产量有所下滑。据资料显示，2020年全球镍产量为250万吨，同比下降4.2%。
2015-2020年全球镍产量及增速情况
资料来源：美国地质局，华经产业研究院整理
3、产量结构
从全球镍产量区域分布情况来看，2020年印度尼西亚是全球最大的镍生产国，产量占全球镍产量的30.4%。其次为菲律宾和俄罗斯，产量占比分别为12.8%和11.2%。
2020年全球镍产量区域分布结构情况
资料来源：美国地质局，华经产业研究院整理
五、中国现状
1、储量
目前我国镍矿资源主要以硫化镍矿为主，红土镍矿较少，主要分布在甘肃、新疆、云南、吉林、湖北等地。从我国镍矿资源储量情况来看，2019年我国镍矿资源查明储量为1076.1万吨，同比减少9.4%。
2015-2019年中国镍矿资源查明储量情况
资料来源：自然资源部，华经产业研究院整理
2、消费量
随着近年来我国不锈钢、特钢及动力电池等领域的快速发展，镍的需求量也随之不断增加。特别是近年来动力电池的飞速发展，成为我国镍消费增长的强劲动力。据资料显示，2021年我国镍消费量为143.85万吨，同比增长5.7%。
2016-2021年中国镍消费量及增速情况
资料来源：公开资料整理
3、市场结构
从镍下游市场结构情况来看，不锈钢是镍最大的下游消费领域，占比高达82%；其次为电池和电镀领域，占比达7%和5%。
中国镍市场结构分布情况
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国镍行业市场运行现状及投资规划建议报告》；
4、电解镍产量
电解镍是我国镍行业主要产品之一，随着我国镍产业的稳步发展，我国电解镍产量也随之不断年增长。据资料显示，截至2021年9月，我国电解镍产量为12.07万吨，环比减少2.79%，产量较8月减少410吨左右。其中主要减量来自于吉林某炼厂停产检修导致，其他地区炼厂生产较为稳定。
2016-2021年9月中国电解镍产量情况
资料来源：公开资料整理
5、硫酸镍产量
硫酸镍主要应用于电镀行业和电池行业，是电镀镍和化学镍的主要镍盐。近年来，受到动力电池三元正极材料需求大幅增长以及电池高镍化的影响，硫酸镍需求呈现爆发式增长，成为推动镍行业发展的一大动力。据资料显示，2020年我国硫酸镍产量为70万吨，折合镍金属量15.54万吨，同比增长13.64%。
2015-2020年中国硫酸镍产量及增速情况
资料来源：公开资料整理
6、价格情况
近年来我国镍期货成交均价整体呈现上涨的趋势，由2016年的7.73万元/手增长至2020年的11.12万元/手。据资料显示，2021年年我国镍期货成交均价为13.61万元/手，同比增长22.5%。
2016-2021年中国镍期货成交均价情况
资料来源：证监会，华经产业研究院整理
六、重点企业
1、华友钴业
浙江华友钴业股份有限公司成立于2002年，，公司形成了资源、有色、新能源三大业务板块一体化协同发展的产业格局。2020年华友钴业镍产品营业收入为48053.2万元，同比增长31.8%。
2017-2020年华友钴业镍产品营业收入情况
资料来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、鹏欣资源
鹏欣环球资源股份有限公司成立于2000年，公司主要业务是金属铜、金、钴等金属的开采、加工、冶炼及销售公司坚持以矿产资源的开发利用为核心业务，在全球范围内布局铜、钴、金等有色金属、贵金属和新能源产业相关矿种，同时配套相关的国际贸易、金融投资及生态修复业务，相互补充和配合，为公司跨越式、可持续发展奠定了良好的基础据资料显示，2020年鹏欣资源镍产品营业收入为19.72亿元，同比增长673.3%。
2018-2020年鹏欣资源镍产品营业收入情况
资料来源：公司年报，华经产业研究院整理
七、行业发展趋势
1、产业布局不断优化
我国镍矿资源分布过于集中，且缺乏新的后备资源，生产规模难以扩大，一旦主要原料供应国实施保护性的资源控制战略，加大对原材料出口的禁止或限制力度，我国镍资源供需矛盾便立即显现出来。因此，必须在宏观上加以指导和调控，优化镍产业布局。随着近年来大批镍生产相关企业的不断建立，我国镍行业在经济规模、产品种类和性能以及市场占有份额等方面进行了有效补充，对我国镍产业整体结构调整，延伸产业链以及镍产业升级具有良好促进作用，有效提高了我国的国际竞争力。
2、电池用镍增长促进行业发展
近年来，动力电池三元正极材料迎来快速发展，三元正极材料中镍含量越高，材料的体积能量密度就越高。三元材料高镍化可以兼顾提高电池容量和降低电池成本，在目前材料体系中最具发展空间。随着国内动力电池的不断发展，动力电池用镍将成为促进行业发展的强劲动力。
3、技术进步推动行业发展
红土镍矿高压酸浸（HPAL）是具备成本优势和发展空间的镍冶炼工艺，经过多年时间技术日趋成熟，中国企业具备丰富的HPAL工艺设计经验和项目运营经验。尤其是近几年，我国镍加工企业的技术水平不断提高，目前国内一流企业的设备及生产工艺已接近国际领先水平。未来，镍加工行业技术水平的不断进步，不断提高镍加工材的应用领域，并开拓国际市场，带动镍加工行业规模持续增长。
华经产业研究院对中国镍行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国镍行业发展监测及投资战略规划研究报告》。
