一、PBAT产业概述
随着环境保护力度加大,全球大多数国家已开始限制传统塑料使用。可降解塑料是替代传统塑料的重要选择。可降解塑料一般指生物降解塑料,在废弃后可被环境微生物完全分解成无机物,主要包括PBAT、PBS、PLA、PHA等。在各种可降解塑料中,PBAT性价比较为优秀。
1、分类情况
从性能角度来说,各种可降解塑料各有优缺点,一般需要改性或复合后使用。PBAT、PBS和PHA三种材料的性能比较接近,主要是由于构成这些材料的单体分子结构上比较类似,而与构成PLA的乳酸差别很大。与其他可降解塑料相比,除硬度和生物相容性外,PBAT其他性能和性价比均较好,主要应用于塑料薄膜和食品包装领域,是用量最大的可降解塑料。目前,市面上大规模使用的可降解塑料产品都经过了改性或复合,其中PBAT主要与PLA复合使用,比如商超大规模使用的可降解塑料袋就是PLA与PBAT的复合材料。
可降解塑料性能对比
资料来源:公开资料整理
根据数据,2021年全球可降解塑料产量155.3万吨,预计到2026年增长至529.7万吨,复合增长率28%。其中,PBAT/PBS(两者可以共用同一柔性产线进行生产,归为PBAT)2021年占比35%。
2021年全球可降解塑料产量结构占比情况
资料来源:欧洲生物塑料协会,华经产业研究院整理
2、合成工艺
PBAT通过1,4-丁二醇(BDO)、对苯二甲酸(PTA)和己二酸(AA)的酯化反应合成,根据酯化方式的不同可分为共酯化和分酯化。PBAT既有良好的延展性、断裂伸长、耐热性和抗冲击功能,又具有优良的生物降解性,广泛应用于塑料包装薄膜、农用地膜等膜材料中。
PBAT合成工艺
资料来源:公开资料整理
PBAT原料拆分
资料来源:华经产业研究院整理
二、PBAT发展背景
1、BDO现状
根据数据显示,我国BDO产量在2016-2020年整体表现为稳步增长趋势,市场价格变动相对稳定,2021年以来,受PBAT产能上升,市场预计需求大幅度上升,市场价格在仅仅2个月时间增长超150%,导致市场积极性大幅度上升,开工率大幅度提高,随后价格在4-7月经历了大幅度下降再回回升,并持续保持高位到年底,整年价格截止2021年年底,年均价为25152 元/吨,环比上涨171.8%,且年内31000元/吨的高点刷新了近十几年的历史记录。整体来看,2021年BDO价格的高涨带来行业整体开工率上升,产量大幅度上涨,达176万吨,同比2020年增长超20%。整体来看,作为PBAT的关键原材料。其价格的高涨导致PBAT成本大幅度上升,虽然2021年整体产量和需求大幅度上升,但受限于BDO成本上升,整体利润上升有限。
2016-2021年中国BDO产量及增长率
资料来源:华经产业研究院整理
2011-202年中国BDO价格走势图
资料来源:公开资料整理
2、PTA现状
随着2021年国际原油价格走势持续走高,通胀预期宏观经济背景下,供应收紧和经济复苏也进一步促进了原油价格上涨,2021年WTI年度总体涨幅达55.39%,布伦特原油涨幅达50.65%,原油价格导致px等原材料价格上升,加之PTA下游纺织业整体出口需求上升,我国PTA价格持续走高,整体来看,原油价格整体供给仍不足,价格居高不下,预计2022年PTA供给压力不减,整体价格走势以偏弱为主。作为PBAT的另一个上游主要原材料,其价格上涨也对PBAT利润造成较大削弱。
2018-2022年中国PTA和原油价格走势图
资料来源:华经产业研究院整理
相关报告:华经产业研究院发布的《2022-2027年中国PBAT市场竞争格局及未来投资前景预测报告》;
三、PBAT市场现状分析
1、产量
2019年前国内PBAT发展较慢。随着2020年新“限塑令”的发布,行业发展明显提速,2020年PBAT产量激增至13万吨。由于上游原材料(BDO、PTA等)特别是BDO的制约,PBAT价格出现倒挂,产业链利润主要集中于上游环节。
2015-2020年中国PBAT产量及增长率
资料来源:公开资料整理
2、竞争格局
就PBAT产能竞争格局而言,目前国内PBAT总产能已达52.1万吨/年,其中生产规模较大的为蓝山屯河(12.8万吨/年)、金发科技(12万吨/年)和长鸿高科(12万吨/年)。2021年共投产约24万吨PBAT,目前在建及规划PBAT产能超200万吨,产能增长迅速。
2021年中国PBAT产能占比分布情况
资料来源:公开资料整理
但需求快速增长并不意味着行业景气度快速提升。一方面,PBAT生产壁垒不高,大幅增长的市场需求也吸引了众多企业扩产。截至2021年底,国内PBAT已投产产能52.1万吨,在建产能152万吨(有望于2022、2023年投产),尚有千万吨的规划拟建产能。若在建和规划产能全部投产,无疑会出现产能过剩。
2022-2023年主要PBAT在建产能一览
资料来源:公开资料整理
四、PBAT发展趋势
1、政策助力
目前可降解塑料发展的主要驱动来源于政策端。为了减少白色污染,国家出台了多项治理措施,在禁止传统塑料制品使用的同时,大力支持PBAT等生物可降解塑料的推广和普及。2020年1月发布了《关于进一步加强塑料污染治理的意见》,要求以2020年、2022年、2025年为时间节点,明确规定了控制“塑料污染”的禁限范围,构建起覆盖生产、流通消费和末端处置全生命周期的政策体系。“限塑令”范围和强度显著扩大,可降解塑料迎来快速发展期。
可降解塑料相关政策
资料来源:公开资料整理
2、快递等需求提升
随着“限塑令”推进,我国可降解塑料可替代需求市场庞大,主要在塑料包装、外卖等行业需求持续增长,以外卖为例,我国外卖行业兴起,包装塑料需求快速上升。我国外卖行业市场规模从2011年的216.8亿元增至2020年6646.2亿元,CAGR达46.27%,用户规模已达4.56亿人。由于外卖广泛使用一次性餐具,涉及袋、碗、汤勺和汤杯等塑料制品,这使得塑料制品的使用量大幅增加。未来随着政策要求进一步提升,未来可降解塑料将完全取代普通塑料袋,市场前景广阔。
2011-2020年中国外卖行业市场规模及用户规模
资料来源:中国饭店协会,华经产业研究院整理
华经产业研究院对中国PBAT行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析,对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析,最大限度地降低企业投资风险与经营成本,提高企业竞争力;并运用多种数据分析技术,对行业发展趋势进行预测,以便企业能及时抢占市场先机;更多详细内容,请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国PBAT行业市场发展现状及投资前景展望报告》。