一、柠檬酸供给背景分析
柠檬酸是一种用途广泛的有机酸，下游行业众多，主要包括饮料和饲料行业等。其制备方法众多，包括生物发酵、水果提取和化学合成，其中玉米制取是目前兼具环保、成本和效益的最佳办法。就玉米生产柠檬酸工艺流程情况而言，整体工艺相对简单，玉米是主要成本。首先将玉米进行蒸煮、发酵得到发酵液，对发酵液进行过滤、脱色处理后进行浓缩工艺，然后进行结晶，制出柠檬酸。生产柠檬酸的原料玉米占总成本 96%左右，制造成本占 3%，人工成本只占 1%。
柠檬酸工艺流程
资料来源：公开资料整理
玉米作为柠檬酸产品的主要原材料，占比深加工玉米整体较低，就深加工玉米消费结构占比情况而言，深加工玉米主要应用玉米淀粉和淀粉糖、酒精和味精等。根据数据显示，我国玉米淀粉及淀粉糖是最主要应用市场，2021年占比达55%，酒精和味精分别占比26%和7%，赖氨酸和柠檬酸分别占比7%和3%。过去，我国政府在发展玉米深加工时坚持“不与人争粮”，整体玉米深加工消费量有限，随着政府放开限制，深加工需求上升，玉米供需结构发生改变，柠檬酸等玉米深加工产业整体向好。
2021年中国深加工玉米产品结构占比情况
资料来源：公开资料整理
玉米占比柠檬酸整体成本9成以上，其价格变动对我国柠檬酸产量和价格整体影响较大。就玉米价格变动情况而言，自2020年以来，格受整体粮食供给下降影响，导致市场恐慌增长，加之全球新冠疫情反复，政府放开玉米深加工行业限制，市场看好玉米需求持续上升，价格持续增长，玉米进口需求大幅度上升，整体玉米价格上涨增长了农民种植效应，致使我国玉米种植规模与产量持续增长，随着2021年年初进口玉米大幅度到达，加之政府为了确保国内粮食供给，再次收紧玉米深加工审批，国内玉米价格有所下降，但整体仍处于高位，值得注意的是，玉米2021年进口量相较于2020年增长更甚，能够保证柠檬酸等玉米深加工需求，但整体价格居高不上，仍对柠檬酸整体利润造成较大影响。
2015-2021年中国玉米市场价格走势图
资料来源：公开资料整理
2014-2021年中国玉米进口量及增长率
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
二、柠檬酸产量情况
就柠檬酸产量情况而言，我国柠檬酸下游主要包括食品、碳酸饮料等，随着国内疫情逐步结束，消费需求回暖，我国柠檬酸整体需求有所回暖，加之全球玉米价格的整体高位导致柠檬酸成本与价格持续上升，我国柠檬酸出口需求上升，导致威我国柠檬酸整年开工率提升，产量相较2020年度上涨10.3%，达150万吨左右。
2012-2021年在中国柠檬酸产量及增长率
资料来源：公开资料整理
就柠檬酸整体价格变动情况而言，随着玉米价格居高不上，柠檬酸原材料成本大幅度上升，加之出口需求持续增长，我国柠檬酸价格自2020年底，持续上涨，到2021年1月我国一水柠檬酸出厂均价仅为每吨6200元左右，随着市场持续看好，我国柠檬酸价格持续走高，一改2020年的负利润情况，行业利润持续增长，开工率整体居高位，尤其是10月份行业价格再度大幅度上涨，利润大幅度医生，行业整体快速发展。
2021-10-12月中国柠檬酸细分类型出厂均价走势
资料来源：中国淀粉工业协会，华经产业研究院整理
就我国柠檬酸整体开工率情况而言，随着柠檬酸整体价格持续走高，2021年我国柠檬酸整体维持高位，相较于2020年整年不到70%的开工率小幅度上升，整体除开1、2月份受春节影响开工率仅为65.32%和60.91%外，全年开工率超70%，尤其10-12月份，受上游工厂不断上调报价影响，市场价格再度大幅度上涨，加之12月柠檬酸出口理想，预售订单已至2022年6月，在出口需求支撑下，一定程度提振国内柠檬酸市场，整体开工率持续走高，达到了91%的高位。
2021年中国柠檬酸重点企业开工率走势图
资料来源：中国淀粉工业协会，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国柠檬酸行业市场发展现状及投资前景展望报告》；
2、出口量
就柠檬酸出口情况而言，我国柠檬酸整体需求相对较小，仅占比产量的4成左右，而产量占比全球6成以上，主要产量用于出口，是全球主要柠檬酸出口国之一。随着全球消费回暖加之粮价上涨，我国柠檬酸出口量在2021年大幅度上升。根据数据显示，我国柠檬酸出口量在2021年达到了107万吨，同比2020年增长13.8%。
2015-2021年中国柠檬酸出口量及增长率
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
就柠檬酸出口均价而言，我国是全球最大的玉米生产国之一，也是柠檬酸主要出口国家之一，整体柠檬酸出口量稳定。根据数据显示，2015-2020年我国柠檬酸出口均价稳定在每吨600-850美元左右，2021年受全球粮价上升影响，柠檬酸主要原材料玉米价格上升导致柠檬酸出口价格上涨，均价达每吨1011.92美元。柠檬酸订单主要为合同订单，目前预订订单已到2022年6月，预计2022年出口价格和数量仍将保持高位。
2015-2021年中国柠檬酸出口均价走势图
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
三、柠檬酸需求状况
就柠檬酸需求状况而言，根据柠檬酸和出口数据测算，我国柠檬酸表观消费量整体表现为稳步增长趋势。数据显示，自2016年我国柠檬酸表观消费量逐年增长，到2020年整体疫情影响，加之柠檬酸下游主要为食品饮料等，属于终端零售行业，疫情影响较大，导致消费量有所下降，随着疫情基本结束，市场回暖，我国柠檬酸消费量提升，2021年消费量达43万吨。
2015-2021年中国柠檬酸表观消费量及增长率
资料来源：华经产业研究院整理
而在下游应用领域来看，柠檬酸是食品工业当中常用的酸味剂，其广泛使用的主要原因是便宜，成本低。目前我国柠檬酸下游仍主要需求行业，同时随着我国百事可乐等企业在碳酸饮料中开始放弃柠檬酸，使用成本更低的磷酸，目前主要用于单独的集中碳酸饮料，如其七喜和雪碧等。在医药行业，柠檬酸是重要的透析液原料，随着医疗透析行业发展，我国柠檬酸医疗行业占比有望提高。初次之外，柠檬酸在饲料行业也有较大发展，在水产饲料中添加可以促进增长，在奶牛料增长，可以提高奶产量。
中国柠檬酸下游市场需求占比情况
资料来源：华经产业研究院整理
四、柠檬酸竞争格局
就柠檬酸整体竞争格局而言，目前我国柠檬酸市场高度集中，CR占比超8成。根据数据显示，潍坊英轩占30%左右市场份额，位居全国第一；其次为柠檬生化，占比达到16.1%；而鲁信金禾、宜兴协联和中粮生化分别占据着13.2%、11.6%和10.7%的市场份额。目前国内整体市场集中度较高，随着柠檬酸出口管理的趋严及环保管理升级，市场集中度有望进一步提高。
中国柠檬酸主要企业竞争格局占比情况
资料来源：华经产业研究院整理
华经产业研究院对中国柠檬酸行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国柠檬酸行业市场运行态势及投资战略研究报告》。
