一、复合调味品产业概述
1、分类状况
从品类上看，复合调味品主要包括基础复合调味品和全复合调味品两大类。其中基础复合调味品主要包括蚝油、鸡精和调味酱等，多用于餐饮渠道中的中西式正餐，能够帮助厨师增加烹饪便捷度，不会削弱厨师的价值。全复合调味品则主要用于家庭和小型餐饮场景，火锅底料和中式复合调味料是其中增长最快的两个赛道。
复合调味品分类状况
资料来源：公开资料整理
2、生产流程
单一调味品（酱油、醋、味精）的发酵、酿造等生产过程中工艺、气候、原料等因素对产品风味影响较大，因此主要尊崇传统方法生产，优化改良成本较高。而复合调味品生产商主要通过混合+炒制对原料进行加工，技术壁垒相对较低，产品差异仅在配方比例、炒制时间和温控差异，可以通过不断试验对口味进行迭代更新。
复合调味品生产流程简图
资料来源：公开资料整理
3、终端需求
调味品的销售终端是餐饮业、家庭厨房和食品加工三个方面。随着餐饮业的快速发展和新型餐饮业态的诞生，调味品在餐饮业中销售的比例越来越高，超过了整个调味品产业的50%，包括品牌调味品和餐饮定制调味品两种类型的产品，后者成为了餐饮业需求最为旺盛的产品之一。
中国调味品下游销售渠道占比情况
资料来源：中国调味品协会，华经产业研究院整理
二、复合调味料现状分析
1、市场规模
就市场规模而言，2020年我国复合调味品的市场规模为1500亿元左右，同比2019年增长16.42%，从2014年的654亿元人民币到2020年，年复合增长率约为14.84%。主要原因是复合调味品具备方便使用的特点，复合化可以让年轻家庭消费者方便快捷的烹饪食物，解决其不会做、没时间做的消费痛点；同时随着下游餐饮行业和食品加工需求日益增大，规范化和连锁化经营带来了对标准化复合调味料需求的快速增长。
2014-2020年中国复合调味品市场规模及增长率
资料来源：公开资料整理
2、产量
就复合调味料产量而言，受下游需求持续增长推动，我国复合调味料产量快速增长。根据数据，2019年我国复合调味料产量为71.1万吨，同比2018年增长27.1%，随着行业整体持续量价齐升，预计产量仍将持续增长。
2016-2019年中国复合调味料产量变动情况
资料来源：中国调味品协会，华经产业研究院整理
3、市场结构
细分品类来看，复合调味品等新兴调味品方兴未艾，后续将迎来黄金期，增长潜力及空间均较大。复合调味品是指在科学的调味理论指导下，将各种基础调味品按照一定比例进行调配制作，从而得到的满足不同调味需要的调味品。对标日本市场，复合调味品已取代酱油成为调味品市场更大的分支，未来随着轻饮食文化以及西餐的进一步渗透，复合调味品将有望开启其黄金成长期。
中国复合调味品品类结构占比分布情况
资料来源：公开资料整理
4、渗透率
就我国复合调味品渗透状况而言，目前我国正处于较早期阶段，近些年因为产业升级及外卖外食餐饮业等产业快速发展驱动，正逐渐步入快速增长阶段，整体渗透率仍存在巨大提升空间。日韩美等国经济发展起步较早，调味品市场发展多年较为成熟，以使用复合调味品为主，而中国复合调味品渗透率仅为26%。参照饮食习惯与中国类似日韩的渗透率进行比较，分别为66%和59%，预计中国复合调味品市场至少存在一倍以上的发展空间。
2020年中美日韩复合调味品渗透率对比情况
资料来源：公开资料整理
三、复合调味品竞争格局
就复合调味品行业竞争格局而言，2020年行业CR3达13.02%，其中颐海市占率8.20%，天味和红九九市占率3.62%、1.20%。对比日本复合调味料行业CR2达57%（龙头味之素和龟甲万市占率达36%和21%），我国复合调味料集中度提升空间大，预计颐海国际\天味食品\日辰股份（聚焦B端定制化业务）等企业最受益。
2020年中国复合调味料行业主要企业市占率
注：不包括鸡精
资料来源：弗若斯特沙利文，华经产业研究院整理
不同于其他复合调味品企业格局不明，目前国内的鸡精消费市场竞争格局已经基本稳定下来，太太乐、家乐两家企业是行业当之无愧的头部企业，其中太太乐约占鸡精消费的67.16%，而家乐约占鸡精市场的29.38%，整个行业呈现出寡头垄断的市场格局。目前鸡精行业仍处于量价齐升的高速发展期，餐饮渠道依然有一定的发展空间，一些做好精准定位的产品未来有可能获得一定市场份额。
2020年中国鸡精行业市场竞争格局占比情况
资料来源：华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国复合调味品市场深度分析及投资战略咨询报告》；
相对而言，火锅底料集中度有较大提升空间，且目前行业内已经出现竞争优势明显的企业，如颐海国际、天味食品等，行业集中度有望持续提升。根据Frost& Sullivan数据，2015-2019年，火锅底料行业集中度逐渐提升，CR3从2015年的24.10%增至2019年的34.80%，行业集中度明显提高。
2019年中国火锅底料市场格局占比情况
资料来源：弗若斯特沙利文，华经产业研究院整理
四、复合调味品发展趋势
1、线上渠道发展
线下渠道演化路径较为清晰，功能单一的市场细分为量贩、便利店、社区团购等细分渠道。这些新消费场景也是复调料潜在的销售或使用场景。其中，社区生鲜电商、超市到家、社区团购等消费渠道，主要围绕饮食需求展开，对于复合调味品行业而言这是不可忽视的新销售场景和渠道，同时也能匹配消费者对便捷、高效的需求。
2、市场逐步集中
复合调味品行业当前处在发展阶段，竞争格局相对分散。短期来看行业空间仍然广阔，各细分赛道中机会众多，行业内公司普遍进入细分市场抢占增量空间，行业集中度难以快速提高。中长期看，行业中具有先发优势的头部公司未来有望保持领先地位。
3、外卖驱动产业扩张
餐饮连锁化趋势主要由于现代社会生活节奏加快下可用于烹饪时间减少导致，消费者愈发青睐外出就餐或是订购外卖。根据互联网信息中心数据显示，外卖用户规模自2015年的1亿增至2020年的4亿，外卖行业收入由2011年的216.8亿增至2020年的6646.2亿元，行业整体呈现爆发式增长。近年伴随外卖市场加速扩张，外卖商家为兼顾出餐效率和品质稳定，对标准化程度较高的复合调味品需求也逐年提升。
2011-2020年中国外卖行业市场规模及增长率
资料来源：公开资料整理
华经产业研究院对中国复合调味品行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国复合调味品行业市场供需格局及行业前景展望报告》。
