一、元宇宙概念
1、定义
Meta在计算机领域称之为元，verse是宇宙universe的缩写，Metaverse元宇宙意为探讨互联网的下一个阶段，是一种持续的能被分享的虚拟空间，由AR、VR 、3D等技术支持。美国科幻作家Neal Stevenson在1992年发布的小说《Snow Crash》最先提到元宇宙。元宇宙象征着一个平行于现实世界的、人造的虚拟维度，参与者能做的事和经历只会受到想象力的限制。Facebook将元宇宙定义为“你可以与其他人共同构建和探索的虚拟空间”。
元宇宙应当是一个可以映射现实世界、又独立于现实世界的虚拟空间，像互联网一样，元宇宙是一种集体的、互动的努力，总是在进行，并且不受任何一个人的控制。就像在游戏中一样，人们居住并控制着在空间中移动的角色。元宇宙具有持续性、实时性、兼容性、经济属性、可连接性、可创造性。类似于电影《头号玩家》中绿洲世界的设定。
元宇宙概念作品
资料来源：公开资料整理
2、关键特征
2021年3月10日，Roblox DPO上市，带火元宇宙概念。招股书中，Roblox列出了平台具有通向元宇宙的8个关键特征：Identity（身份）、Friends（朋友）、Immersive（沉浸感）、Anywhere（随地）、Variety（多样性）、Low Friction（低延迟）、Economy（经济）、Civility（文明）。元宇宙源于游戏但超越游戏，游戏作为元宇宙的主体与现实的边界逐渐消融，其创建者仅仅是最早的玩家而非所有者，其规则由社区群众所自主决定，元宇宙不等同于“虚拟空间”、“虚拟经济”，或仅仅一种游戏亦或UGC平台。
元宇宙关键特征
资料来源：Roblox招股书，华经产业研究院整理
3、科幻走向现实
从科幻走进现实，不论是RobloxUGC 3D虚拟世界的新内容呈现方式，Fortnite举办的线上演唱会，还是动物之森和Horizon带来的虚拟社交，它们都是底层科技/核心技术的迭代衍生出来的“新内容”，虚拟与现实碰撞、更沉浸、更互动。这些“新内容”与其对应的底层技术的进步打开了元宇宙的大门和人们对互联网未来的展望。
资料来源：公开资料整理
二、元宇宙技术支撑
区块链是“元宇宙”实现升维的关键技术，其作用在于保障用户虚拟资产、虚拟身份安全，进行价值交换，并保障“元宇宙”的规则透明。区块链技术拥有去中心化、不可篡改、可扩展等众多优势，使得“元宇宙”完全开源，也可以让“元宇宙”的生态种类变得更加丰富，进而不断的拓展“元宇宙”的想象边界。
元宇宙技术架构
资料来源：公开资料整理
1、区块链
区块链是一个分布式的共享账本和数据库，具有去中心化、不可篡改、全程留痕、可以追溯、集体维护、公开透明等特点。基于以上特征，区块链的应用有实现点对点的金融交易、数字版权确认、提升供应链管理效率等方面。区块链将会扮演虚拟世界和现实世界的桥梁，提供去中心化的清结算平台和价值传递机制。区块链技术支撑着元宇宙的经济体系，将会成为重要的建立信任的中心化的基础设施和治理工具，为元宇宙的用户提供一个开放式的生态赋能机会。具体来说，区块链技术将在数字身份、数字货币、数字资产、元宇宙事务方面发挥重要作用。
区块链技术在元宇宙的应用
资料来源：公开资料整理
2、5G和云计算
第五代移动通信技术和第六代移动通信技术具有高速度、低功耗、低时延特点，在目前智能设备、可穿戴设备越来越多地接入互联网的趋势下，也让人们的生活更快进入智能时代。未来在元宇宙，VR/AR/MR作为元宇宙的重要入口，需要有低延迟的移动通信技术作为技术支撑，才能够满足用户随时接入、低延迟的需求。根据工信部数据，我国当前累计建成5G基站超过71.8万个，独立组网模式的5G网络已覆盖全国所有地市，5G终端连接数超过2亿。
2015-2021年Q3中国移动电话基站累计数量
资料来源：工信部，华经产业研究院整理
同时，元宇宙离不开算力的支撑，尽管云计算已经走过了十年的历程，但是随着物联网的快速发展，数据传输量的增大，信息传输延时，数据安全性等问题日益凸显，于是边缘计算、云计算的作用日益凸显。未来元宇宙一定会伴随着巨大体量的数据处理需求，图像渲染需求以及高拟真的用户体验，这些计算能在不同的环境和场景中提供不同的功能，是元宇宙发展中不可或缺的一环。根据信通院数据，我国云计算市场规模整体快速增长，到2020年公有云和私有云总市场规模达2091亿元。
2016-2020年中国云计算细分市场规模
资料来源：信通院，华经产业研究院整理
3、虚拟现实（VR）技术
虚拟现实（VR纯虚拟数字）、增强现实（AR裸眼现实+虚拟数字）和混合现实（MR数字化现实+虚拟数字），将成为真实的物理世界和虚拟的数字世界结合的载体，用户可以通过一种更加简便易得的方式进入到元宇宙的世界。根据IDC预测，中国虚拟现实市场预计将从2021年起获得强劲增长，原因是新产品推出，商业需求增加。
2020-2025年中国外接式VR头显出货量及预测
资料来源：IDC，华经产业研究院整理
三、元宇宙市场现状
1、游戏
元宇宙最终实现的虚拟世界不会由一个APP或一个游戏完成，就目前的技术能够实现的形式而言，游戏是最接近元宇宙的内容形态。沙盒类、开放世界MMORPG、UGC游戏平台虽然不能同时满足，但可以部分实现元宇宙所必备的特征。沙盒创造类游戏，具备UGC创作属性及开放世界的探索功能，其追求自由度与元宇宙一致；UGC游戏平台，具有足够的创作自由度，但沉浸感有限；部分由官方生产内容的开放世界MMORPG游戏。因经历多个版本的积累，单个游戏也正向着一个独立的虚拟世界演进，代表作为R星工作室的GTA系列。
三大接近元宇宙概念的游戏类型
资料来源：Roblox招股书，华经产业研究院
2、社交
元宇宙社交关键点在于为用户带来新的社交体验，如集合虚拟个人形象，探索游戏类交互场景、商业会议等事件类交互场景、跨物理限制的现实世界场景孪生等。在此过程中，UGC创作是社交环境和参与主体形象塑造的重要一环。以VR社交应用Rec Room为例，其兼具社交+社区+游戏+经济系统，玩家捏脸后，可以创建供自己和他人使用的自定义虚拟空间，并聚集在一起玩游戏。玩家可以成为创作者，通过收益分享计划变现创作并兑换法币。以虚拟拍摄世界Vyou为例，其类似ins，用户可以化身二次元虚拟形象，在虚拟世界和小伙伴互动、拍摄、玩乐、创造，实现突破物理元素限制的、元宇宙中的“探店打卡”
具备元宇宙属性的社交软件
资料来源：华经产业研究院整理
四、元宇宙国内企业布局
1、初创企业
元宇宙代表的是游戏乃至互联网的未来形态，是颠覆式革新，这关系着未来游戏乃至互联网的话语权。因此，国外Facebook更名Meta，计划为Reality Labs投资百亿美元，助力元宇宙在未来十年覆盖10 亿人口，承载数千亿美元的数字商务，并为数百万创作者和开发者提供就业机会。受益于市场整体热度增长，国内迷你玩科技、奥飞乐思科技和代码乾坤等初创企业融资数量与金额快速增长。
中国元宇宙赛道主要初创企业融资图谱
资料来源：公开资料整理
2、互联网巨头
以腾讯为例，两大公认元宇宙雏形Roblox与Epic腾讯均有投资。腾讯投资元宇宙第一股Roblox，推出革新级沙盒类MMO《我的起源》；还投资了游戏引擎公司Epic，该公司旗下的多平台TPS游戏《堡垒之夜》被认为是最接近元宇宙的雏形之一。资本布局完善，腾讯在AR、VR、音乐、社交、互联网等关键领域都有涉足，包括Epic、Snap、Spotify、Soul、微信等。
以字节跳动为例，字节跳动通过软硬件切入元宇宙赛道游戏+社交并举，其最大优势在于头条系海量内容流量+资金实力雄厚+研发能力突出，投资Pico或成为关键节点。2021年4月，字节跳动投资代码乾坤，正式打响了进军元宇宙第一枪，2021年8月，字节跳动收购头部国产VR硬件公司Pico。未来技术实力过硬的Pico+字节跳动的硬件厂商+平台模式有望复刻Oculus+Facebook的协同优势。
字节跳动元宇宙布局现状
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国互联网行业市场全景评估及投资方向研究报告》；
3、主要上市公司
而国内公司主要在提升用户沉浸感的内容端布局比较多。网易成立了影核互娱自研和代理VR游戏。三七互娱投资了VR游戏研发工作室Archiact、天舍文化、光导波技术WaveOptics。完美世界子公司Unknown Worlds研发VR游戏。宝通科技投资了VR游戏工作室哈视奇科技。芒果超媒通过“互动+虚拟+云渲染”三个方面，积极构建芒果元宇宙的基础架构。短期来看，拥有较好的用户沉浸体验的内容（游戏、视频、社交等）是国内公司在内容端的发力重点。
注：仅列举部分企业
资料来源：公开资料整理
五、元宇宙发展展望
1、仍处于探索阶段
从整个发展历程来看，目前元宇宙仍处于雏形探索阶段。而近期Meta（FB US）、微软（MSFT US）、字节跳动（未上市）、阿里巴巴（BABA US）、腾讯（700 HK）等大厂布局则有效提振市场信心，为元宇宙的发展提供路径指引，同时吸引生态链企业加入，推动行业逐步成熟。
2、发展阶段
展望未来，预计元宇宙的发展会有几个关键阶段。第一阶段，元宇宙的发展将集中于VR/AR/MR硬件以及社交、游戏、视频等可以给用户带来强烈沉浸感的内容领域。其中，具有沉浸感的内容体验是这个阶段最为重要的形态之一，并带来较为显著的用户体验提升。第二阶段，元宇宙的渗透主要发生在娱乐内容之外的生产、生活领域，物理世界的数字化程度更高，带来的线上线下打通也会更加彻底，智慧城市、智慧物流等极大提升生产生活效率。第三阶段，元宇宙终局形态，这是一个开放式的命题，尽管没有人可以预测，但是未来的科技发展依然所有人期待，让更多的人可以受益于此。
华经产业研究院对中国元宇宙行业的发展现状、产业链发展格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。为企业、科研、投资机构等单位了解行业最新发展动态及竞争格局，把握行业未来发展方向提供了专业的指导和建议。更多详细内容，请关注华经产业研究院研究出版的《2021-2026年中国互联网行业市场供需格局及行业前景展望报告》。
