一、植物基饮料各品类生命周期
2015年前花生奶、核桃乳、杏仁露高增带动行业整体扩容，但此后陷入停滞；而豆奶、椰汁则是新玩家进入推动行业增长的典型品类，15年起蒙牛、达利、伊利、统一相继布局豆奶深化品类教育；欢乐家、特种兵等则通过大瓶带动椰汁在餐饮渠道二次发展，零售端椰树、味全、统一、汇源继续活跃，网红椰子水/生椰拿铁等同样带动消费者接受度提升。而燕麦奶、坚果奶（不含杏仁）整体仍处导入期，体现在消费升级趋势下，我国植物基原材料从可得易得的大豆、花生、核桃延伸至相对稀缺、需进口的燕麦、坚果。
我国植物基饮料各品类生命周期图
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二、中国植物基饮料行业市场现状分析
据统计，2007-2013年我国植物基饮料零售额从102亿元增长至448亿元，2007-2013年CAGR达到27.97%。2013-2019年我国植物基饮料零售额基本维持在400-450亿元之间。2020年受新冠疫情影响，我国植物基饮料零售额下降至308亿元，预计2021年将增长至372亿元。
2007-2021年我国植物基饮料行业市场空间及增速
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据统计，我国植物基饮品人均消费量与金额均低于海外国家，且在各国持续增长背景下，我国植物基饮品人均消费额2014年来一路下滑。
我国植物基饮品消费量/金额低于可比国家
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不管是植物蛋白饮料，还是植物基奶，更多是高价驱动的品类，主要企业毛利率水平也往往高于乳品及其他软饮料。一是较高的原材料成本锁定较高定价底线，二是锚定礼赠等场景享受更高溢价。按出厂销售体量口径看，六个核桃（营收峰值91亿）、椰树（45亿）、银鹭花生奶（≈55亿）1、露露杏仁露（27亿）单品体量均较为可观。
植物基饮料定价高于口味型
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植物基饮料毛利率高于口味型饮料和乳业
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相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国植物饮料行业发展监测及投资战略规划研究报告》
三、中国植物基饮料行业竞争格局分析
在消费“成分”导向下，多数植物基细分赛道呈现“品牌=品类”的高集中度。一是植物基饮料在导入前期往往将品牌绑定品类，形成强品牌认知；二是特定“成分”本身意味着特定供应链，尤其是原材料产地或提供了一定的天然壁垒，如我国杏仁产地集中在河北辽宁、椰果集中在海南地区。因此，行业早期更多是“品牌带动品类增长”。而在14年行业量增见顶后，对新进入者市场吸引力进一步下降，行业格局维持高度稳定。
植物基饮料集中度在软饮各品类中较低
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对海外植物基企业的梳理发现，小行业大公司的现象同样普遍，植物基奶的体量在20-60亿元左右，但也有龟甲万靠收购纪文食品垄断日本豆奶，达能靠并购实现约130亿元收入。此外，海外龙头在相关业务的多元化上也更为成功，一是做泛植物基品类布局，二是跨品类去做其他饮料。而创新更强的公司在深挖现有品类、延展其他业务上更容易胜出。海外植物基奶公司的毛利率在20%-35%，净利率在10%左右。
2020年代表性企业植物基饮品营收及盈利能力（亿美元）
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目前我国植物基饮料企业团队机制或多或少存在一些问题，植物基饮料企业团队与人才主导决策方向，但主要植物基饮料企业团队机制或多或少存在改善空间。如大股东诉求、职业经理人短视化、内部治理个人集权等，前有黑牛食品多元化失败连续亏损被借壳，后有维维股份因大股东占款及违规担保问题被ST；而露露、养元则更多体现为保守稳健经营思路，高分红率低费投（研发费率及广宣推广费率），以上种种均为企业规模化与多元化的掣肘。
植物基饮料企业团队机制存在的问题
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四、中国植物基饮料行业发展趋势
植物基代乳制品可以解决乳糖不耐症和牛奶蛋白过敏问题，又可以带来全新的素食体验。植物基代乳制品还有特色口味、种类多样等特点，能够为消费者提供更多选择。从大豆、花生、核桃、杏仁到燕麦和豌豆，口感、营养和配料不断创新。燕麦奶后来者居上，与其他植物蛋白饮料相比具有来源丰富、价格低廉的特点，保持低成本的同时又能保证高品质。植物基饮品不局限于植物蛋白饮料，由于原料的多样性，越来越多的公司开始以水果、蔬菜、茶、草药、种子和谷物等植物为原料设计不同产品配方和加工工艺组合。植物基饮料含有人体所必需的蛋白质、氨基酸、维生素、不饱和脂肪酸和生物活性物质，是优质原料来源。
目前我国已经成为饮料生产加工大国，饮料产业规模不断扩大。随着饮料产业的发展，竞争日益明显，但仍存在较大的发展空间。只有加强企业管理意识，以创新为主题，才能在挑战中抓住机遇。如今消费者意识不断改变，需要更多更健康更高端甚至更智能更高科技的产品引领市场。这就需要各企业把消费者需求放在首位，结合社会发展形势，抓住趋势变化，细分消费人群，开发相应的产品，才能实现企业乃至产业可持续发展。
华经产业研究院通过对中国植物基饮料行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业重点企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国植物饮料市场竞争策略及行业投资潜力预测报告》。
