一、褪黑素产业概述
1、分类对比情况
褪黑素参与调节睡眠-觉醒周期，可改善昼夜节律失调性睡眠障碍，分为外源性褪黑素和褪黑素受体激动剂,外源性褪黑素主要用作保健品和褪黑素缓释片，通过直接补充褪黑素达到效果，而褪黑素受体激动剂包含雷美替胺和阿戈美拉汀，主要通过刺激相关受体产业褪黑素达到效果。
中国褪黑素定义及分类对比情况
资料来源：公开资料整理
2、发展背景
睡眠问题趋向年轻化，褪黑素产业前景广阔。中国居民平均睡眠时长从2018年的8.1个小时下降到2020年的6.9个小时2020年。中国睡眠白皮书数据显示，70前和80后平均睡眠时长微7.22小时和7.06小时，70后，90后和O0后均低于7小时，分别为6.58小时、6.47小时及6.45小时，睡眠问题有年轻化趋势，随着我国睡眠问题的逐步加剧，褪黑素产业前景广阔。
2020年中国各年龄段睡眠时长对比情况
资料来源：中国睡眠白皮书，华经产业研究院整理
中国睡眠白皮书调查数据显示长期睡眠不足会导致日间疲劳（46.2%）、记忆力减退（4234%）、注意力不集中（40.3%）、免疫力下降（38.8%）、衰老（38.2%）等不良影响。睡眠问题已成为困扰中国人的一大问题，受益于此，褪黑素产业发展成必然之势。
中国人群睡眠不足带来的影响
资料来源：中国睡眠白皮书，华经产业研究院整理
睡眠状况可以影响人们的认知能力和学习工作效率。调研中，综合睡眠时长和学习效率的交叉分析以及差异显著性检验结果来看，不同睡眠时长的青少年儿童，其学习效率在统计学意义上存在显著差异，具体表现为：睡眠时长越充足，学习效率越高；睡眠时长越短，学习效率越低。
2019年中国青少年睡眠对掌握新知识效率影响
注：青少年指13-17周岁中学生
资料来源：公开资料整理
二、褪黑素产业链整体分析
褪黑素产业链上游主要是各类别原材料供应商，主要分为褪黑素原药供应商、缓释材料供应商和添加材料供应商，主要企业有一飞生物、康诺化工、天一化工、弘德悦欣、汇百试剂等。中游主要分为生产企业和品牌企业，国内强大的代工生产能力占据市场领导地位，比较有名的品牌企业黄金搭档、善存等。下游按照销售模式可分为线上线下两种途径，由于褪黑素属于保健品或处方药，线上购买占比较小，主要是在线下药店、直销等方式销售。
褪黑素产业链图谱
资料来源：公开资料整理
1．上游原材料
就上游原材料结构占比情况而言，我国褪黑素原材料供应商国内企业占比较高。数据显示，褪黑素原药、HPMC和维生素B6等褪黑素关键原材料国内商占比皆超过八成。其中中国褪黑素原药供应商468家，国际供应商117家。
中国及国际褪黑素原材料供应商结构情况
资料来源：公开资料整理
2、下游销售结构
受褪黑素本身属性影响，线上销售占比较高。线上产品所能购买的仅是普通的保健品，而褪黑素缓释片、雷美替胺和阿戈美拉汀都属于处方药，需要医生开具相关证明才能购买，此属性注定线下占比较高。根据数据，我国睡眠保健品线上各渠道占比重，直销和药店占比最高，总和超9成，其中直销占比最高，为67%。
中国睡眠保健品线下各渠道销售占比
资料来源：公开资料整理
三、褪黑素市场现状
1、睡眠经济整体规模
互联网信息爆炸的时代,催生都市年轻人"晚睡拖延症";长期晚睡习惯改变睡眠结构,长此以往增加了失眠人口的同时推动我国睡眠经济快速发展。数据显示，我国睡眠经济2015-2019年市场规模快速增长，年复合增长为11.2%，到2019年市场规模已达3598.7%。就细分市场而言，器械用品占比较高，2019年市场规模为2519.1亿元，占比总体规模的70%左右。
2015-2019年中国睡眠经济市场规模情况
资料来源：公开资料整理
2、褪黑素市场规模
就褪黑素市场规模而言，随着我国睡眠问题逐步加重，我国褪黑素市场快速发展。就市场规模而言，自2015年起快速增长，到2020年已达5.43亿元，同比2019年增长10.1%。受药品属性影响，目前我国褪黑素市场规模总量仍较低，未来随着市场认可和需求的继续上升，褪黑素市场将持续增长。
2015-2020年中国褪黑素市场规模及增长率
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国褪黑素行业投资分析及发展战略咨询报告》；
四、褪黑素发展趋势分析
1、技术转型
伴随着国内保健品市场的起起落落，褪黑素也在争议中不断壮大.国内市场对于褪黑素的需求也日益旺盛，现有的褪黑素在制取生产的过程中纯度提取率较低,而且制取成本较高。国内正从传统的褪黑素生产转向技术应用型。随着技术的逐步成熟，褪黑素高昂的市场或将有所改变。
2、原料短缺
国内生产褪黑素的上市公司有：汤臣倍健、仙乐健康、金达威、华北制药等企业。中国褪黑素原料药行业供不应求，由于褪黑素原料药市场自2016年以来受国家环保力度加大的影响,部分环保不达标的褪黑素生产企业逐渐退出市场，导致褪黑素原材料市场供应能力降低。未来随着市场监管持续趋严，行业生产或将保持低速增长。
3、竞品竞争
除褪黑素以外，还有茶氨酸(L-Theanine)和甘氨酸(Glycine)可用作助眠产品。荼氨酸进入体内后会与谷氨酸盐结合调整人体兴奋中枢,起到助眠作用。甘氨酸有提高深度睡眠质量，减轻白天的困乏感，提高记忆力的作用，且更加安全可靠。就睡眠医药保健品整体市场而言，种类繁多，各类产品异军突起，市场竞争也越发趋向白热化。
华经产业研究院对中国褪黑素行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国医药保健品市场竞争格局及投资战略规划报告》。
