一、磷酸铁锂电池需求量持续增长
2020年4月，财政部、工信部、科技部、发改委联合发布《关于完善新能源汽车推广应用 财政补贴政策的通知》，补贴退坡且电池系统能量密度不再提高要求相当程度上缩小了铁锂车型和三元车型的补贴获取差距。由于补贴政策的退坡，2020年以来，磷酸铁锂电池市场开始回暖并进入了新的增长周期，特斯拉搭载磷酸铁锂电池迅速拉动了磷酸铁锂市场。2021年二季度以来，磷酸铁锂电池产量增速明显增加，根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，2021年7月，我国动力电池产量共计17.4GWh，同比增长185.3%，环比增长14.2%。其中，三元电池产量8.0GWh，占总产量的46.0%，同比增长144.0%；磷酸铁锂电池产量9.3GWh，占总产量的53.8%，同比增长236.2%，磷酸铁锂电池产量连续三个月超过三元电池，进而带动产业链上下游市场的快速发展。
2015-2021年我国汽车动力电池装机量统计
资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，华经产业研究院整理
于此同时下游新能源汽车市场行业持续走高，2021年6月我国新能源汽车月销量突破25万辆，创历史新高，延续了疫情结束以后国内新能源汽车长达一年的市场行情。从2020年开始新能源汽车国内销量增速开始正式上行，而在2017、2018、2019年三年中，整体销量都在120万-140万之间上下浮动，但随着产业的发展和政策的不断出台，行业的拐点终于开始出现，预计2021年国内新能源汽车销量有望突破240万辆，市场渗透率或将接近10%。眼下消费者对于新能源汽车的忧虑主要集中在充电的便利性和续航里程焦虑上。然而随着一批业内领先的汽车厂商不断的推出革命性的电动化平台，例如特斯拉的纯电平台和大众的MEB纯电平台，电动车的续航里程越来越高，充电速度也越来越快。同时充电或者换电的基础设施也越来越完善，曾经的电动车的劣势正在逐渐被补齐。
2018-2021年新能源汽车当月销量变化
资料来源：中国汽车工业协会，华经产业研究院整理
二、磷酸铁市场格局
磷酸铁是一种由铁源和磷源生产的盐类，是新能源正极材料磷酸铁锂的前驱体。当前，由于磷酸铁锂的需求爆发，原料磷酸铁的需求也在持续增加，2021年1-5月我国磷酸铁产量9.32万吨，同比大增153.4%。目前市场大规模生产磷酸铁的方法主要为硫酸亚铁经双氧水氧化后与磷酸（盐）反应沉淀。综合对比两种工艺来看，零价铁工艺原料成本显著高于二价铁工艺，两者单吨能耗成本基本持平。而在原料端成本中，磷源贡献显著，零价铁工艺的铁源成本是导致两种工艺成本差距的主要原因，零价铁和二价铁的铁源成本明显较磷源成本小。
磷酸铁两类主要的制备工艺
资料来源：公开资料整理
目前我国磷酸铁的产能较为分散，据统计2021年5月我国磷酸铁产能约为29.1万吨。过去由于磷酸铁行业的需求相对较小，其制备基本由中游的电池材料生产企业外购原材料生产，成本高，厂家规模小，行业集中度较低，其中市占率最大的企业是湖南雅城，拥有6万吨产能，市占率为21%，而市场集中度CR4仅为51%，行业未来的竞争格局仍存在较多变数。而在行业需求快速增长背景下，龙头企业如湖南雅城等纷纷启动产能扩张。同时可下游磷酸铁锂企业和上游具有原材料优势的钛白粉企业和磷肥企业也纷纷入局，一体化或将成未来发展趋势。
2020年国内磷酸铁产能统计情况
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国磷酸铁锂动力电池行业市场全景调研及投资规划建议报告》；
三、磷矿产量下降对行业的影响
从上游原材料领域来看，由于磷化工属于高能耗行业，过去几年当中国内“三磷整治”叠加环保的趋严导致磷矿和磷铵的产能持续缩减，2016年以来国内磷矿石产量呈持续下降趋势，从1.44亿吨下降至8893万吨。从2020年起，国内磷矿石的产量开始趋于稳定，未来随着磷铵产能的持续缩减，以及磷酸铁等高附加值的精细磷化工需求的增长，低附加值的磷元素被置换出向高附加值方向发展，磷矿石的梯级利用带动整条产业链价值抬升，叠加供给端的约束，磷化工产业链未来依然将趋于紧平衡。目前磷矿石仍处于紧平衡状态，预计随着磷酸铁锂需求拉动，供需紧张格局将进一步加剧。
2014-2020年我国磷矿石产量统计
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
四、未来市场发展趋势
目前国内主要的磷酸铁生产企业通过外购七水硫酸亚铁、高等级的净化磷酸等原材料生产磷酸铁并销售给磷酸铁锂生产企业。但是磷化工企业拥有磷资源的配套，具有生产磷酸铁的先天优势，数据显示磷源成本占到磷酸铁生产成本的53%，而铁源成本仅占6%。磷化工企业目前均在积极布局磷酸铁项目，利用自身原料优势降维打击业内企业，未来竞争激烈程度或将进一步加剧。
磷酸铁生产成本占比情况
资料来源：公开资料整理
华经产业研究院通过对中国磷酸铁行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业重点企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国磷酸铁市场竞争策略及行业投资潜力预测报告》。
