一、电石产业发展概况
电石是由焦炭与氧化钙在高温下制得的重要工业化工原料，其主要成分为碳化钙，遇水立即发生激烈反应，生成乙炔，并放出热量，同时电石也常用于有机合成、氧炔焊接等。当前我国是全球主要的电石生产国，2014-2019年我国电石产量稳定在2500万吨左右，近几年电石市场供求基本面并未发生根本改变。当前国内电石生产和建设的产能规模依然较大，供大于求的问题依然存在。电石行业是我国重点耗能产业之一，属于高耗能、高污染行业，因此减小电石生产过程的能源消耗，减少污染物排放，对环境保护和节约能源具有重大意义，因而在十三五时期国内电石产能受到供给侧结构改革的影响不断下降，目前我国电石产能已经从2015年的4500万吨下降至2020年的4097万吨，产能利用率从54.5%提高到67.3%。
2014-2020年我国电石产量统计情况
资料来源：公开资料整理
目前在电石的下游市场当中，PVC占到电石消费的84%。PVC是世界上产量最大的塑料产品之一，通常分为乙烯法和电石法制备。我国“贫油富煤”的能源结构决定了我国工业上主要利用电石法制备。相比以石油为原料的乙烯法，电石法具有生产投入少、工艺简单、成本较低的优势。而PVC最大的下游市场主要是房地产，因此电石行业与我国建筑、汽车等传统制造业的市场行情关系密切这种下游产品单一的局面短期内无法改变，仍将存在着聚氯乙烯与电石产品一损俱损一荣俱荣的局面。
2020年我国电石消费结构
资料来源：公开资料整理
二、电石产业能耗
而电石本身的高能耗特征决定了未来电石行业受到国家环保政策的影响极大，在电石生产的过程中其能源消耗的主要来源是焦兰炭，碳棒，电极糊等碳素原料以及各种载能工质以及消耗的电能，其中焦炭、兰炭占到能耗的70%以上。无论是上游的石灰石还是焦炭、兰炭都容易由于国家的环保监管导致供应紧缺。而国家发改委修订发布的《产业结构调整指导目录（2019本）》限制新建电石产能，但大型先进工艺设备进行等量置换的除外。各地将在环保、安全、危化品道路运输检查、处置闲置产能等政策仍将继续甚至从严，《电石等行业工业污染物排放标准》的出台势必会对电石企业生产经营带来一定的影响。
2020年电石装置能耗构成情况
资料来源：公开资料整理
2011-2022年受到“双控”政策影响，内蒙古等地的电石产能增长明显放缓。2021年初内蒙古有关部门发布关于落实调整电力交易政策有关事宜的通知，并附限制类及待认定的电石企业名单，停止相关企业（设备）用电参与电力市场交易。导致电石主产区多个装置开始降负荷或者进入提前检修计划。而2021年电石的供应缺口在逐渐放大，非常规采购西北电石的需求区域也相继加入需求队伍中。四川地区电石基地临时故障，导致川内PVC生产企业也加大西北地区电石的需求量，未来供给端将持续收紧。
2021-2022年我国电石产能扩张统计
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国电石（碳化钙）市场竞争格局及投资战略规划报告》；
三、电石出口情况
我国是世界上电石生产消费大国，产能占世界总产能的 90%以上。随着国内产业布局的调整，中西部地区丰富的煤炭资源的吸引，全国电石生产重心纷纷向中西部地区转移，内蒙古、新疆、宁夏三地就占到国内电石产量的70%。产能深居内陆在一定程度上限制了国内电石的出口，2015年以来我国电石出口量基本稳定在13万吨左右。因为电石属于遇水释放出易燃气体的物质，是怕水怕湿怕潮的，危险性非常高，而且因为电石产品的特殊性和工厂包装运输的个性化差异，一旦遇潮很容易发生危险，因此电石出口难度较大，就目前而言依然以内销为主。
2014-2020年我国电石出口量统计
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
四、PVC市场对电石的影响
2012-2020年我国PVC产量呈稳步增长态势，2020年国内PVC产量达到2074万吨，同比增长3.1%。而2020年至今，PVC价格大幅波动，不同工艺企业盈利相差较大，有原料优势的企业利润十分可观，需要外购原料的企业则可能面临着亏损境地。对于电石法而言，电石成本与PVC价格相关性较大，一般而言，电石法PVC价格跟随电石价格上涨而上涨，以2021年为例，春节期间，原油大涨叠加美国装置受寒潮意外停车，节后价格大幅跳空上行，高位的绝对价格抑制了下游需求，但PVC盘面没有充分回落而是进一步上行，主要原因就是内蒙双控引发电石供应紧张而带来的支撑作用。
2012-2020年我国PVC产量统计情况
资料来源：公开资料整理
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