一、零售药店行业概况
我国医药产业链包括医药制造、医药流通和医药消费三个主要环节。其中医药流通市场可分为医药批发市场和医药零售市场，传统的医药零售市场主要包括公立医院终端（包括城市公立医院和县级公立医院）、公立基层医疗终端（包括社区卫生服务中心/站和乡镇卫生院）和线下零售药店终端，而随着互联网的快速发展和人们消费的升级，目前零售药店已经逐渐拓展到以医药电商平台为主的B2C业务和在线消费+线下药店的O2O业务，传统零售药房也在不断向DTP专业药房、慢病管理药房等创新模式转型，零售药店产业链不断重塑升级。
我国医药流通产业链
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二、零售药店发展现状
近年来，零售药店和公立基层医疗机构的占比正在逐渐增大，其中零售药店的终端占比从2013年的23.3%提升至2020年的26.3%。虽然公立医院销售额占比整体呈下降趋势，但依旧占据绝对份额，2020年占比64%。2020年上半年受新冠疫情影响，医院端需求萎缩，药店端需求提升，处方外流趋势渐明。
2013-2020年中国药品零售三大终端市场销售额占比
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从零售药店终端来看，2012-2020年我国药店总数基本处于逐年增加的状态。截至2020年，我国药店总数增加至54.6万家，同比上升4.20%。
2012-2020年中国药店总数及增速
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防疫物资需求增加，为药店带量提供增量收入。随着疫情的不断发酵以及国家的积极倡导，勤戴口罩与积极预防的观念深入人心，口罩、手套、消毒类产品等防疫物资的需求不断增加，零售药店作为防疫物资的重要终端渠道，受益显著。2020年3月药店医疗器械销售占比提升至14.3%，而疫情爆发前的2019年12月医疗器械类的占比仅3.4%。
2019-2020年6月中国零售药店月度品种销售占比情况
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相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国零售药店市场供需现状及投资战略研究报告》
三、零售药店行业竞争格局
从营业收入和归母净利润来看，大参林均排名第一，2020年其营业收入为145.83亿元，归母净利润为10.62亿元。而老百姓的营业收入虽排名第二，为139.67亿元，但其归母净利润却最小，仅6.21亿元，由此可见其成本控制没有达到行业水平。
2019-2021年Q1中国四大药营业收入及利润情况
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虽然2020-2021Q1一心堂的营业收入排名最后，但是其门店数量却拔得头筹，2021年Q1增至7537家。其次，截至2021年第一季度，老百姓、大参林、益丰药房的门店数量分别为7268家、6451家、6279家。
2019-2021年Q1中国四大药房门店总数变化
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四、连锁药店发展情况
疫情促使单体药店与中小连锁生存难度加大，短期内或将进一步加速行业集中度提升，利好龙头连锁药店。随着药店开店审批加速，间距限制取消，监管不断趋严，药店竞争加剧，采购成本、合规成本不断提高。疫情后，诸多单体药店以及中小连锁经营压力不减，更多中小药店难以维系，大型连锁药店通过复制优质模式加速扩张。2012-2020年我国连锁药店数量及药店连锁率均稳定增加。截至2020年末，国内药店数量增至54.6万，其中，连锁药店数量达31.3万家，连锁率达到57.33%。
2012-2020年中国连锁药店数量和连锁率
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从2012年开始，连锁化率提升速度显著加快，2020年连锁化率高达57.33%，我国零售药店行业发展进入全新时期，但是行业集中度仍然较低，总体呈现出“小而散”的市场格局，CR10为22.04%。国大药房市占率排名榜首，但数值较低，仅为3.03%。其次，老百姓、大参林、一心堂、益丰药房的市占率都超过了2.5%，分别为2.81%、2.72%、2.66%、2.58%。
2020年中国连锁药店市占率情况
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五、零售药店行业发展趋势
随着互联网的普及，以及网上购物成为消费者的新偏好，2016-2020年我国医药电商市场规模保持稳定上升的趋势，从950亿元增长至1956亿元。由于新冠疫情导致线下购物受限，消费者已经逐渐养成了线上购买医药的习惯，互联网医疗服务与在线医药电商的需求激增，预计2021年中国医药电商市场规模将达2，260亿元。总体来看，医药电商正进入快速发展期，但是线下药店能够及时的、更规范的为消费者提供药品零售及问诊服务，并且在线下还可以使用医保。因此中短期内，线上渠道对于线下药品市场影响较小。
2016-2021年中国医药电商市场规模及增速
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线下药店相比于线上渠道短期优势明显
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