一、海南免税业市场现状
1.政策助力
2020年6月，中共中央、国务院印发了《海南自由贸易港建设总体方案》，针对贸易、投资、跨境资金流动、运输来往、税收制度、风险防控等11个方面进行了制度设计；支持海南大胆改革创新、推动海南自贸港建设发展。目标是在本世纪中叶建成具有较强国际影响力的高水平自由贸易港。人才引进成效及2021年工作规划：①成效：根据直通自贸港FTPLIVE腾讯号的特别报道——“向自贸港报告！”中提到，自2020年6月1日总体方案发布以来，海南省已经累计引进了20多万的各类人才，同口径增长了十几倍。②2021年，海南省将按照《海南自由贸易港建设总体方案》部署，有序推动早期政策落实：
2021年海南自贸港重大举措及政策要点汇总
资料来源：公开资料整理
2.市场发展
离岛免税六次政策放开：①2011年试点，每人每年额度5000元；②2012年，额度提高至8000元；③2015年3月，增加17类免税品；④2016年，额度提高至1.6万元，岛外旅客取消购物次数限制；⑤2018年，额度提升至3万元；⑥2020年7月，额度提升至10万元，取消单件商品8000元免税限额规定。促进离岛免税销售额增长的最直接政策红利是限额提升，2016、2018、2020年三次限额提升都伴随着离岛免税销售额增长提速。2020年中国海南离岛免税销售额增速大幅度增长，免税销售额为275亿元，同比2019年增长104%。
2011-2020年中国海南离岛免税销售额及增长率
资料来源：公开资料整理
二、韩国免税业现状
1.市场规模
从韩国免税看国人消费潜力：疫情爆发后，韩国政府出台多项政策扶持免税，疫情期间韩国海关允许：①在本土有税市场渠道销售包括化妆品在内的免税存货商品（超过6个月以上的库存）；②将未销售的进口外国商品所有权转让给另一方；③允许通过国际物流将未销售的进口外国商品卖到海外。根据韩国免税店协会，2020年12月韩免销售额10.82亿美元，同比下降44.3%，环比下降15%，其中外国用户销售占比约96%；12月韩国国内免税店的外国人客单价达13689美元（约人民币88294元），其中中国代购商为韩国国内免税店贡献销售额的主力军。韩国2020年10月文件宣称将政策扶持延续至2020年底，目前并无延续迹象，预计国人代购需求部分将转移至海南免税。
2020年各月份韩国免税店销售额结构图
数据来源：韩国免税店协会，华经产业研究院整理
韩国免税业目前呈现乐天、新罗、新世界三巨头并进的行业格局，其中以乐天为首。韩国免税业从2013年开始，经历了向中小企业大量发放免税牌照并延长其牌照期限，促进行业适度竞争的过程。目前，韩国政府共颁发66个免税牌照，其中大型集团30个，中小企业32个，公共牌照4个。中小免税运营商虽然有政策扶持，但是由于品牌规模小、运营能力弱等原因，仍无法在韩国免税市场上获取较大份额，更无法与三巨头抗衡。2019年，全球免税行业前十销售规模达488亿欧元，乐天、新罗和新世界分别以76.6亿欧元,70.68亿欧元和28.47亿欧元排名第2，第3和第8。2019年，乐天、新罗和新世界三巨头在韩国免税市场的市占率之和超过80%，其中乐天占比40%
2019年韩国免税运营商市场规模占比分布
资料来源：公开资料整理
三、免税格局分布情况
1.竞争格局
我国免税行业呈现一超多强的竞争格局，中免龙头地位稳固。从免税销售额来看，中国中免（含日上）的市场份额最高，市占率达到85%，海免占比次之，为6%。2020年5月中国中免收购海免，将海免并表计算后中国中免的市占率将达到91%，规模优势更加显著。珠免、深免和中出服的市占率分别为4%、3%和2%。
2019年中国免税市场份额占比分布情况
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国免税业市场供需现状及投资战略研究报告》；
2.分布格局
就分布情况，我国免税收入来源主要来自各大机场，主要产品是各类化妆品、奢侈品等。2019年，中国中免销售额达到458亿元。其中：上海虹浦两场免税销售额达到151亿元，其中浦东机场约138亿元。北京首都机场+大兴机场免税店免税销售额86亿元。广州白云机场免税销售额19亿元。海南全省免税销售额136亿元，其中三亚海棠湾102亿元。除香港机场免税店销售额24亿元外，中免其他地区销售额合计76亿元。北上广机场合计免税销售额256亿元，占中免税销售额的56%，占国内免税销售额的45%左右。其中，浦东机场占中免的30%、占国内的25%左右。
2019年中免各免税店收入占比分布情况
资料来源：公开资料整理
四、免税业发展趋势
1.高档商品回流空间大。
预计到2025年，中国消费者奢侈品消费总额将占全球市场近50%份额，境内奢侈品消费占中国奢侈品总消费超50%。根据中国新闻网，2021年1月海南省代省长冯飞在六届人大四次会议上表示，“十四五”时期海南将完善全岛免税销售网络，吸引免税购物回流3000亿元，同时2021年将用好离岛免税购物“邮寄送达”、本岛居民“离岛寄存、返岛提取”和免税购买进境商品等政策，不断提升免税购物体验，力争免税销售突破600亿元。预计免税政策力度将延续。
2019-2025年中国和内地奢侈品占全球比重预测
数据来源：贝恩咨询，华经产业研究院整理
2.消费转移
2020年12月底，深圳海关缉私局在华强北侦破一起涉案金额高达6亿元的化妆品走私大案，涉及雅诗兰黛、兰蔻等多个国际化妆品品牌。这一事件表明国家对化妆品“水货”的严查、严打已经拉开帷幕。随着《化妆品监督管理条例》正式实施，行业监管逐步落地，化妆品“水货”时代也将走向终结。预计化妆品在市场经整顿后，华强北的消费需求有望转移至规范市场，实现“华强北”到“海南”的消费转移。
3.购物环境持续优化推升购物率
从区位看，新的免税门店多与中免离岛免税门店在地理分布形成了一定错位竞争，从而可以覆盖更多的海南游客和本土居民，提升海南离岛免税整体的购物率。
从政策看，2021年2月，财政部、海关总署、税务总局联合印发《关于增加海南离岛旅客免税购物提货方式的公告》，明确在现行政策框架内，离岛旅客可凭有效身份证件和离岛信息在离岛免税商店购买免税品时，除在机场、火车站、码头指定区域提货外，可选择邮寄送达方式提货；岛内居民离岛前购买的免税品可凭有效身份证件和实际离岛行程信息在返岛时提取。新提货政策落地后旅客购物便利度和体验性得到优化，购物率有望进一步提升。
华经产业研究院采用先进的数据分析工具，对免税业行业的数据进行挖掘、整理、加工、分析和展示，为客户传递行业最新的发展动态。并对行业未来的发展前景及趋势进行专业的预判，为客户的经营决策提供专业的指导和建议，最大限度地降低客户投资风险与经营成本，把握投资机遇，提高企业竞争力。欲了解行业具体详情可以关注华经产业研究院出版的研究报告《2021-2026年中国免税业行业市场全景调研及投资规划建议报告》。
