一、我国玉米淀粉产业概况
玉米是我国重要的粮食作物之一，而玉米的使用遍及各行各业，特别是经过深加工形成的终端产物，能让玉米的附加值大大提升。玉米中淀粉含量高，它是深入转变成变性淀粉、高糖糖浆、酒精、燃料等产物的原材料。所以，在整个玉米加工行业中玉米淀粉具有十分重要的作用。玉米淀粉是我国淀粉产量占比最大的一种淀粉，2019年全国淀粉产量为3213.4万吨，而玉米淀粉产量达到3097.4万吨，占淀粉总产量的96.4%，因此玉米淀粉是一种非常重要的粮食深加工产品。
2014-2019年我国玉米淀粉产量变化
资料来源：中国淀粉协会，华经产业研究院整理
总体而言玉米淀粉的消费随着下游需求的变化带有明显的季节性特点，淀粉下游消费主要集中在淀粉糖、医药、变性淀粉、啤酒、化工、食品、面粉、饲料、造纸等方面，其中淀粉糖占比36%，是玉米淀粉最主要的下游消费产品。一般每年2月和3月是消费淡季，全年淀粉糖消费低点基本处于这个时间段；4月至6月是淀粉糖消费平淡期，基本处于平稳状态；6月至10月是淀粉糖消费旺季，消费量持续增长，并在10月份左右达到全年消费高峰，主要是由于夏季饮料、冷饮、酒水等消费在6月至10月期间处于旺季，而且10月份左右“双节”到来进一步刺激淀粉糖消费。近年来随着新式茶饮行业、餐饮业的快速发展，对于糖的需求将会不断提高，将有力刺激淀粉糖行业的市场需求，从而拉动上游产业链的发展。
2019年玉米淀粉下游需求占比
资料来源：公开信息整理
二、行业竞争格局
自改革开放以来我国淀粉行业发展经历了一个由分散到集中的过程，在国家宏观政策的引导下，产业取得了高速发展，整体技术水平达到国际领先，现在的玉米淀粉以及某些淀粉深加工产品都达到国际领先的水平。至2018年，年产10万吨以上玉米淀粉的企业共计38家，产量合计达到2,759万吨，约占全国玉米淀粉总产量的98%；其中，前10家企业的生产集中度约为57%，年产百万吨以上的企业的产量占比达到51%。其中，诸城兴贸玉米开发有限公司是最大的玉米的淀粉生产企业，产能占比约为13.4%。
2018年我国玉米淀粉企业市场占有率
资料来源：中国淀粉工业协会
三、进出口情况
近年美国、欧洲、日本等发达国家淀粉行业已进入成熟阶段，开始向玉米淀粉的精深加工方 向发展，以终端商品形式销售的玉米淀粉量逐渐萎缩。而自2014年以来我国玉米出口量增长迅猛，自2014-2019年期间我国玉米淀粉的出口量从5.64万吨上涨到70.41万吨，出口额从3018.7万美元上涨到24487.4万美元。
2014-2019年我国玉米淀粉出口情况
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
2019年中国玉米淀粉主要出口到印度尼西亚、马来西亚、菲律宾及越南等地区；其中出口至印度尼西亚32.07万吨，出口至马来西亚15.31万吨，出口至菲律宾7.59万吨。我国向印度尼西亚出口的玉米淀粉数量占玉米淀粉出口总量的45.55%，东南亚已经成为我国玉米淀粉主要的出口市场。
2019年我国玉米淀粉出口国家占比
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国玉米淀粉行业发展前景预测及投资战略研究报告》；
四、玉米淀粉价格波动情况
2019年由于非洲猪瘟疫情导致玉米加工业副产品价格下降，企业利润受到较大的负面影响，因此不少企业在2019年下半年开机率有所下滑。自2020年疫情爆发以来玉米淀粉价格开始逐渐上涨，一方面是受到疫情爆发上游企业开工率偏低的影响，另一方面是由于国内玉米价格在6-8月间快速上涨带动成本上升。进入冬季以来原料市场受到天气、心态、物流等多方面的影响上量不足，深加工企业积极提涨促收，成本支撑较为稳定，玉米淀粉价格下行空间也受到限制。至2020年11月玉米淀粉的市场均价为3057.89元/吨，环比上月上涨129.18元/吨，涨幅为4.41%。
2019-2020年玉米淀粉价格与行业开工率变动情况
资料来源：中国淀粉工业协会
进入2020年11月玉米淀粉行业开工率继续上行，升至年度高位运行，数据显示2020年11月全国玉米淀粉行业内月度平均开工率在70.75%，环比上月上涨4.67个百分点，同比去年同期上涨1.04个百分点。面对价格上涨带来的丰厚的行业利润，生产企业开工积极性较高， 除了主要企业保持满负荷开工外，部分前期长线停机的企业也陆续计划恢复生产，山东、安徽、河南地区供应量增加明显。但是玉米淀粉价格升至高位后，下游替代需求逐步减少，采购积极性欠佳，高价对玉米淀粉需求的抑制作用明显。随着市场供需矛盾增强，主要企业库存压力回升，玉米淀粉价格震荡偏弱运行，导致行业盈利进一步缩减。根据国家粮油信息中心的预测，未来国内的玉米供需平衡将会趋紧，特别是由于国家连续两年消化玉米库存，未来的玉米价格下行压力有限。
全国玉米供需平衡表
资料来源：国家粮油信息中心，华经产业研究院整理
华经产业研究院对中国玉米淀粉行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2020-2025年中国玉米淀粉行业市场调查研究及投资前景预测报告》。
