一、高分子卷材特点
高分子卷材是一种新型防水材料，主要包括EPDM防水卷材，PVC 防水卷材，TPO防水卷材等。相较于普通防水卷材而言，高分子防水卷材均质性好，剪切强度高，耐腐蚀能力强。在生产时还可通过加入颜料的方式使卷材获得各种颜色，在防水的同时还可起到装饰作用。随着高分子防水卷材品质性能的提升、品种的增加以及轻钢结构建筑的普及，防水卷材换代升级的趋势也愈发明显，高分子防水卷材应用占比有望得到提升。
不同防水卷材特性对比
资料来源：公开信息整理
我国防水材料主流使用SBS/APP改性沥青防水卷材，目前我国高分子防水材料占比仍不高，数据显示2018年我国主要建筑防水材料产品产量当中高分子卷材占比为13.8%。而高分子卷材目前推广较为缓慢的主要原因还是成本偏高，且存在部分技术难点。PVC防水卷材主要是提高耐老化性能并解决好助剂的环保、迁移等问题，TPO防水卷材解决耐老化问题。同时高分子材料渗透还需要施工标准和人员的不断完善，因此，高分子材料渗透是一个逐渐缓慢的过程。
我国主要建筑防水材料产品结构
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相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国防水材料行业发展监测及投资战略规划研究报告》；
二、市场竞争格局
从整个防水行业来看，行业的市场规模较大而企业数量众多，2019年行业前十家企业按照规模以上企业总营收规模计算的市占率不足20%，行业集中度低。整体的市场竞争不够规范，多数厂商规模小、装备简陋、技术水平低，行业无序竞争的现象较为突出。另外，由于建筑防水的质量问题往往需要3-5年后才能表现出来，行业内无证生产“小作坊”式企业众多，假冒伪劣、低标和非标产品盛行，落后产能过剩，这也导致了防水行业存在严重“劣币驱逐良币”现象。但是对于高分子防水材料而言，竞争的范围大幅度缩小，目前业内高分子卷材生产及其应用技术完全掌握的企业数量偏少，高分子技术将成为企业实现差异化竞争优势的关键。
2019年我国防水行业主要企业市场份额
资料来源：公开信息整理
三、行业政策环境
建筑防水的下游涉及行业众多，我国政府和行业主管部门推出了一系列产业政策鼓励和支持建筑防水行业的发展。通过对企业展开专项监督检查行动，推广工程总承包制，发布各项政策约束不规范行为等，以逐步淘汰落后产能，促使行业有序健康发展。根据2019年《住宅项目规范》中规定住宅建筑设计工作年限应符合：结构不低于50年，屋面与卫生间防水不低于20年，地下室防水不低于结构设计工作年限。质保期的延长有力促进防水企业的产品升级和技术创新，同时有望提升市场对防水材料的需求。上述规定对建筑防水提出了新的要求，随着精装修、装配式建筑、绿色建筑的兴起，高分子卷材作为新兴建筑材料的一种，将会是新兴建筑市场下的蓝海市场，新市场的发展将会填补传统领域增速下降带来的需求下降，为防水市场注入新的活力。
近年来国家有关高分子防水卷材行业发展的相关政策
资料来源：华经产业研究院整理
四、下游市场变化对行业的影响
高分子防水材料作为功能性建筑材料的一种，一般下游开发商对于产品品质及服务的要求更高，特别是这类产品的试错成本低，采购渠道色彩较为浓厚，而行业内能够满足地产开发商要求的防水材料企业较少。特别是自2016年以来我国房地产市场的市场集中度增加，一方面是大型开发商对于高分子防水材料的接纳程度更高，同时也意味着中小型企业想要获取下游订单的难度加大，李荣富万科地产项目的防水材料85%来源于东方雨虹，整个防水材料市场正在向头部企业加速集中。
2015-2018年我国房地产市场集中度变化
资料来源：公开信息整理
除了新建房屋之外，存量房屋改造市场的空间同样值得关注。由于过去对于防水材料质量标准较低导致防水材料的保质期偏短，时间一长房屋渗漏问题日渐突出，存量建筑渗漏问题带来的防水改造需求释放也增大了建筑防水材料的需求。我国自1998年住房制度改革以来，每年积累了大量的存量房屋，按照10年重新翻修的时间推断，2018年将陆续进入存量房屋大规模重装期，高分子防水材料作为必需的功能性材料，也将迎来大规模翻修期。尤其是翻修成本与新建成本相比甚至会更高，因此翻新市场带来的替代需求将会是未来行业发展的重要动力。
2005-2019年我国住宅商品房销售面积
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
华经产业研究院对中国防水材料行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国防水材料行业投资分析及发展战略研究咨询报告》。
