一、苯乙烯行业产业链
苯乙烯就是苯取代乙烯中的一个氢原子组成的一种有机化合物，是合成橡胶和塑料的生产物质之一，可以用其生产丁苯橡胶、聚苯乙烯以及泡沫聚苯乙烯等物质，除此之外，还可以与其余单体发生反应，形成不同的原料，如苯乙烯与丙烯腈、丁二烯混合制成ABS树脂，与丁二烯制成SBS热塑性橡胶等，苯乙烯下游广泛应用于塑料制品、包装隔热材料、轮胎、鞋类制品等。
苯乙烯行业产业链示意图
资料来源：公开资料整理
二、中国苯乙烯行业市场现状分析
随着我国苯乙烯生产技术的更新，苯乙烯的生产量也逐年增多，据统计，截至2019年我国苯乙烯产量为865万吨，同比增长6.6%。
2012-2019年我国苯乙烯产量及增长
资料来源：公开资料整理
截至2019年年底，国内苯乙烯产能为930.5万吨，较2018年增加8.8万吨，增速为0.95%。2010年之后，由于国内对大型化工企业投资的限制，苯乙烯产能增速放缓。
2012-2019年我国苯乙烯产能及增长
资料来源：公开资料整理
苯乙烯需求较为广泛，主要在聚苯乙烯泡沫（EPS）、聚苯乙烯（PS）、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物（ABS）和不饱和树脂（UPR）领域。据统计，截至2019年我国苯乙烯表观消费量为1183.9万吨，同比增长7.4%。
2015-2019年我国苯乙烯表观消费量
资料来源：华经产业研究院整理
我国苯乙烯生产量不能完全满足国内生产商的需求，需要从别国进口，据统计，截至2019年我国苯乙烯进口量为324.3万吨，同比增长11.3%，进口金额为33.13亿美元，同比下降16.2%。
2015-2019年我国苯乙烯进出口情况
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国苯乙烯制造产业运营现状及发展前景分析报告》
三、中国苯乙烯行业竞争格局分析
从国内苯乙烯装置检修情况来看，江苏利士德—套装置2019年10月10日停车，15天，11月底重启；另一套轮修45天，12月上旬重启。安徽昊源2019年12月2日因临时消缺停车检修，约2周，12月上旬重启。常州新阳因故障，2019年12月27停车检修，为期20天。
国内苯乙烯装置检修情况
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2011—2019的9年间，苯乙烯产能增加379.5万吨，年均增速为10%。不过，未来两年，苯乙烯将面临投产高峰。据统计，2020年将新增苯乙烯产能457万吨，2021年将新增苯乙烯产能577万吨。庞大产能的投放将导致市场无法完全消化，苯乙烯供需格局也将随之发生变化。
2020年国内苯乙烯装置投产计划
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四、苯乙烯生产工艺对比
1937年美国陶氏化学公司和德国巴斯夫公司同时实现了乙苯脱氢制苯乙烯的工业化生产，为现代苯乙烯大规模生产奠定了基础。长期以来乙苯脱氢法一直是苯乙烯的主要生产方法，而且延续至今，目前世界上90%以上苯乙烯的生产采用乙苯负压绝热脱氢工艺技术路线。
两种工艺流程技术在脱氢单元的操作参数基本一致，催化剂的转化率、苯乙烯选择性基本相同。苯乙烯精馏单元由于共沸精馏节能工艺流程需要充分利用乙苯-苯乙烯分离塔塔顶气相的热量，在设计上采用顺序分离，将脱氢液中苯、甲苯等比乙苯轻的物料在脱氢液预分塔中提前分离，提高乙苯-苯乙烯分离塔塔顶冷凝器的换热温差，同时通过提升塔顶压力，提高塔顶温度，保证乙苯/水蒸气共沸物在乙苯-苯乙烯分离塔塔顶冷凝器中汽化。由于采用顺序分离及提升塔顶压力的工艺流程技术，苯乙烯在分离过程中经历了三次加热分离，同时乙苯-苯乙烯分离塔的塔釜温度提高了8℃，苯乙烯的聚合损失及阻聚剂用量有所增加
苯乙烯两种生产工艺主要工艺参数对比
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从综合经济性来看，采用顺序共沸精馏节能技术流程，虽然增加了阻聚剂用量及苯乙烯聚合损失，但由于节省了乙苯脱氢单元乙苯/水蒸发的加热蒸汽量及苯乙烯精馏单元乙苯-苯乙烯塔顶冷却水用量，使得苯乙烯产品的综合能耗下降近40kg/t，降低成本73元/t，按照装置年产量280kt/a年计算，降低成本近2000万元/a
苯乙烯两种生产工艺综合经济性对比表
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五、2020年中国苯乙烯行业价格走势
和其他化工行业一样，苯乙烯因为装置规模较大，停车费用高昂，除例行检修和长期亏损之外，装置一般不会停车。与之相对，苯乙烯的下游及终端企业，装置规模较小，春节期间大多停车，由此导致苯乙烯生产企业进入累库周期，直到长假结束。
2020年春节期间，受新型冠状病毒引发的肺炎疫情的影响，政府将春节长假推迟至2月2日。
但2月3日，下游复工的企业数量并不多，预计全面复工要到疫情稳定之后。下游装置停车时间被延长，苯乙烯需求大幅收缩，苯乙烯生产企业库存压力逐渐加大。在疫情得到有效控制之前，下游企业的复工期限可能进一步被延长，这将造成苯乙烯生产企业经营状况恶化，甚至倒逼企业停产。若本月中下旬疫情得到有效控制，则下游企业会陆续复工。也要注意，物流不畅和企业集中备货造成的结构性供给不足以及由此引发的物流成本上升，会支撑苯乙烯现货价格。
整体来看，新增产能集中投放，潜在供应大幅增加，生产企业为了抢夺市场，势必压低价格增强竞争，这将导致苯乙烯企业生产利润下滑，预计苯乙烯行业长期处于低利润状态。而这，会削弱企业的生产积极性，导致开工负荷下降，进而降低市场供应。即使如此，市场货源也难以全部被消化，只能通过增加库存的方式来消化多余供应。基于这一判断，可以预测，2020年，苯乙烯价格将弱势运行。
不过，在分析苯乙烯上游的时候，可以看到，纯苯产能增幅有限，2020年，苯市场将面临下游哄抢原材料的局面，这使得本来库存偏低、生产利润低廉的苯的价格坚挺。在这种情况下，苯乙烯价格的下行空间就被压缩了。
2020年，苯乙烯市场呈现上有供应过剩压制、下有原料市场托底的局面，其价格大概率低位振荡，在成本线附近徘徊，运行中枢预计在7000元/吨。某一时段的具体走势，需要结合新增产能的投产节奏以及上下游企业的利润变动而定
华经产业研究院对中国苯乙烯行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2020-2025年中国苯乙烯市场运行态势及行业发展前景预测报告》。
