一、二片罐行业概述
二片罐指的是由罐盖和带底的整体无缝的罐身两个部分组成的金属容器，这类金属容器的罐身是采用拉深的方法，形成设定形状的。这种杯状容器的成型方法属冲压加工，所以二片罐也常称为冲压罐。
二片罐产业链上游包含铝材、钢材等原材料；二片罐处于产业链中游，主要有饮料罐、食品罐以及啤酒罐；下游主要对接碳酸饮料、啤酒以及凉茶饮料企业。
二片罐行业产业链
资料来源：公开资料整理
两片罐最初是为解决有铅污染问题的锡焊三片罐而发展起来的，二者最大的区别是三片易拉罐是平面印刷、裁减后需要焊接成型；而二片易拉罐是冲压拉伸成型、曲面印刷，因此二片罐没有中缝焊漏、盖钩完整率等问题，漏罐概率也大幅减小。二片罐轻便、卫生等特点，使灌装啤酒、碳酸饮料及茶饮料等产品包装逐步从三片罐转为二片罐。
二片罐与三片罐对比分析
资料来源：公开资料整理
二、二片罐行业现状
据国家统计局数据统计，近年来，我国居民人均可支配收入逐年增长，2019年全国居民人均可支配收入达到30733元，同比增长8.87%，2020年1-6月，中国居民人均可支配收入为15666元。
2013-2020年Q2中国居民人均可支配收入及增速
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
全国居民人均可支配收入和在食品烟酒方面的消费支出逐年上升，据中国政府网数据显示，2019全年全国居民人均消费支出21559元，较2018年增长8.6%。其中，食品烟酒的比重最大，在全国居民人均消费支出结构中占比28.2%。
快消品消费的稳定增长是金属包装行业发展的最强动力，与下游客户的成长息息相关，可支配收入和消费支出的持续增长为食品饮料行业的发展提供了机会，也为食品饮料金属包装行业的发展奠定了基础。
2019年全国居民人均消费支出结构
资料来源：中国政府网，华经产业研究院整理
从下游需求看，二片罐需求平稳增长，啤酒、碳酸饮料为主要下游产业。国内二片罐需求量总体逐年稳步增长，2019年二片罐行业需求来源主要为啤酒行业，占比56.4%；碳酸饮料以及凉茶则占了剩余的大部分市场，分别占比17.7%和26%。
2019年中国二片罐行业需求量结构
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国二片罐行业市场调查研究及投资前景预测报告》
三、二片罐行业竞争格局
二片罐产能建设成本相对较高，环保要求提升加大中小产能运营压力。二片罐生产线前期投产成本相对较高，如2020年5月宝钢包装计划新建马来西亚年产8亿罐铝制易拉罐生产线项目总投资4.61亿元，2019年1月兴股份在泉州分公司年产铝二片罐10亿只扩建项目总投资4.76亿元，相对较高的资本投入要求&行业低景气有效限制中小企业的扩张规划。此外，国家提升了金属包装废气处理要求，环保设备资本投入要求大，且缺乏稳定生产的企业在后期的运营成本亦相对较高，从而增加了中小产能的运营压力。
2016-2020年二片罐行业部分企业产能扩张项目
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
四、二片罐行业发展趋势分析
（一）啤酒罐化促进二片罐增长
未来啤酒金属罐化率不断提高，将推动金属包装二片罐业务复苏回暖。我国的啤酒罐化率一直以来都与发达国家有较大差距，随着消费升级、二片罐价格有所下降，二片罐比玻璃更为安全、环保而运输费用又更低的特性将使得我国啤酒包装逐渐转向金属罐装。随着啤酒金属罐化率水平的提升，未来将给二片罐业务带来较大的发展空间。
2019年全国啤酒产量3765.3万千升，假定平均每罐啤酒400ml（多种罐型进行平均），经测算，1%的罐化率大概对应每年约10亿罐的二片罐需求，到2025年，若罐化率提升至35%，则二片罐需求有望增加约70亿罐，占现有产能的12%。从中长期看，未来啤酒金属罐包装将逐步替代玻璃酒瓶，成为二片罐下游需求的主要增长点。
啤酒罐化带动二片罐需求测算
资料来源：公开资料整理
（二）多样化、智能化包装释放盈利空间
多样化包装在消费中扮演重要角色，成为未来包装服务趋势。据《2018中国消费市场的十大特点和趋势》报告指出，64%的消费者会基于包装尝试新品，新包装刺激的消费产生的投资回报率是广告投入的50倍。包装的变化极大程度上影响了消费者购物决策，所以未来下游快消品行业包装将更注重品质、美观，个性化和多样化的追求。
受消费者对多样化、差异性产品需求日益提升的影响，厂商通过提高自身的包装设计服务能力，提升产品质量，推高产品定价，获取更高盈利，未来利润可期。
（三）绿色包装政策利好
与纸质包装、塑料包装相比，金属包装更加节能环保，随着绿色包装政策陆续颁布，金属包装逐渐发挥其替代作用，将拥有更大发展空间。
2016-2020年中国绿色包装相关政策
资料来源：公开资料整理
华经产业研究院采用先进的数据分析工具，对二片罐行业的数据进行挖掘、整理、加工、分析和展示，为客户传递行业最新的发展动态。并对行业未来的发展前景及趋势进行专业的预判，为客户的经营决策提供专业的指导和建议，最大限度地降低客户投资风险与经营成本，把握投资机遇，提高企业竞争力。欲了解关于中国行业具体详情可以关注华经产业研究院出版的研究报告《2020-2025年中国二片罐行业发展前景预测及投资战略研究报告》。
