一、公共建筑装饰行业概况
建筑装饰行业是建筑行业的重要组成部分，建筑装饰行业按照对象划分，可以分为公共建筑装饰行业、住宅装饰行业、幕墙行业等。
建筑装饰行业分类
资料来源：公开资料整理
二、中国公共建筑装饰行业市场现状分析
据统计，中国建筑装饰行业产值从2010年的2.1万亿元增长至2019年4.6万亿元，行业保持较快增速增长。
2010-2019年中国建筑装饰行业产值规模及增长
资料来源：中国建筑装饰行业协会，华经产业研究院整理
2012年开始中国公共建筑装饰市场产值增速逐渐放缓，截至到2018年中国公共建筑装饰市场产值为2.18万亿元，同比增长7.9%，占比装饰业总产值51.66%，预计2019年产值达到2.35万亿元。
2010-2019年中国公共建筑装饰市场产值及增长
资料来源：中国建筑装饰行业协会，华经产业研究院整理
装饰行业进入门槛低，服务同质化严重，行业竞争激烈。据统计，中国建筑装饰行业企业数量从2011年的14.5万家降低至2018年的12.5万家，2018年中国建筑装饰行业从业人员为1300万人左右，在装饰企业数量减少的背景下，我国装饰行业的产值在持续增长，表明行业在加速向龙头企业集中。
2011-2018年中国建筑装饰行业企业数量及从业人员
资料来源：中国建筑装饰行业协会，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国公共建筑装饰市场前景预测及未来发展趋势报告》
三、中国公共建筑装饰行业竞争格局分析
从各龙头装饰企业的公共建筑装饰业务收入来看，2010-2019年，金螳螂的公装业务收入从63.3亿元增长至197.9亿元，复合增速为16.4%，高于装饰上市公司广田集团（11.8%）、亚厦股份（9.0%）、洪涛股份（10.3%）、瑞和股份（14.8%）。
装饰龙头公共建筑装饰业务收入及增长（亿元）
资料来源：公开资料整理
从订单复合增长率来看，2018年金螳螂新签订单392.3亿元，2019年金螳螂新签订单442.3亿元，同比增长12.7%。金螳螂新签订单体量位居行业第一，并且2017-2019年公司订单复合增速为18.2%，位居行业前列。
2017-2019年装饰龙头企业订单复合增速
资料来源：公开资料整理
市值方面，2020年初金螳螂市值仅为2013年初市值的0.69，而2019年净利润却较2012年增长了113.6%；2013年以来，装饰板块估值大幅回落，因此尽管金螳螂净利润较2012年翻倍而市值却低于2013年初。
2013-2020年装饰龙头企业市值对比情况
资料来源：公开资料整理
净利润方面，2019年金螳螂实现归母净利润23.49亿元，为2013年的1.50倍，亚厦股份、广田集团、宝鹰股份、全筑股份2019年归母净利润分别为2013年的0.48倍、0.54倍、0.97倍和3.32倍，除金螳螂和全筑股份外，其余装饰龙头的业绩还未恢复到2013年的水平。
2013-2019年装饰龙头企业归母净利润对比
资料来源：公开资料整理
四、2020年公共建筑装饰行业将迎来拐点
1、高铁站建设
我国高速铁路发展非常迅速，2008年开始迈入大规模发展阶段，随着高铁的快速扩张，高铁站的增长为装饰市场带来新的发展机遇。据统计，2019年H1中国高铁站建设数量达到238个。预计未来“十四五”期间，高铁站有望迎来密集建设期，相关建筑装饰有望快速增长。
2009-2019年H1中国高铁站建设数量统计
资料来源：中国城市轨道交通协会，华经产业研究院整理
2、机场建设
2013年以来，我国新建机场的数量稳步增长，机场建设投资完成额逐年增加，带动相关装饰需求增长。截至到2019年中国机场建设数量为4个。2016年国务院办公厅发布《关于促进通用航空业发展的指导意见》，提出到2020年，建成500个以上通用机场，未来在通用航空机场建设仍会产生巨大的装饰市场空间。
2009-2019年中国民用机场建设数量统计
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
3、体育馆、展览馆建设
近年来，越来越多国际性体育赛事及国际会议在我国举行，带动主题性会场、场馆装饰需求快速发展。2018年中国体育馆数量为661个。随着中国体育经济的快速增长，体育场馆的建设有望推动装饰回暖。
2010-2018年中国体育馆数量统计
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
随着文化产业战略的实施，中国展览馆数量整体呈上升趋势，2017年中国展览馆数量增长至348个。展览馆数量的提升带动其相关装饰业的需求上涨。
2011-2018年中国展览馆数量统计
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
4、医院建设
医疗体系投入增长使得我国医院改扩建活动兴盛，据统计，2019年中国医院数量达到34000个，比2018年新增991个，未来公共医疗机构的建设有望推动装饰需求持续稳定增长。
2010-2019年中国医院建设数量统计
资料来源：卫健委，华经产业研究院整理
华经产业研究院对中国公共建筑装饰行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2019-2025年中国公共建筑装饰行业市场运营现状及投资研究建议报告》。
