趣头条背后的猫腻
在2020年7月16日晚间延期举行的2020年3.15晚会上，趣头条成为了国人关注的焦点。原因是其平台内充斥着大量涉嫌虚假宣传的所谓保健类、减肥类、医疗美容类被《广告法》明确禁止的“黑五类”广告。此外随着网友进一步的深挖之后惊人地发现趣头条平台上甚至还推送着经过包装的博彩平台广告，通过包装成网络赚钱的形式登上趣头条以此逃避监管。受此影响趣头条股价盘前暴跌20%，截至北京时间20:40，趣头条股价报3.16美元/股，跌幅达到14.36%。
实际上趣头条作为产品“下沉”的典范，其盈利状况却不容乐观。2016年到2019年亏损额不断增加，2019年亏损达到26.89亿元，亏损额同比增长38.21%。趣头条其最能吸引用户的莫过于其宣传的“可以一边看新闻一边赚钱”，其实只不过是赚着流量利润差的生意，广告商们看到趣头条的流量增加自然会向趣头条投放广告，而趣头条只是将广告费用的一小部分作为流量激励吸引用户。而此次暴雷很大程度上是亏损过大，投资方对业绩压力增加从而使得广告数量大幅增加，而平台广告监管部门起到的作用自然也就可想而知了。
2016-2019年趣头条营收状况
资料来源：相关公司财报，华经产业研究院整理
二、烧钱模式难以为继
从上面的分析可以看出趣头条的盈利关键在于用户数量。趣头条一方面花钱将用户吸引过来，一方面把这些用户，基于平台算法推广给合适的商户以获取广告收入，中间的差额就是趣头条的平台利润。趣头条经营上，无论现在以及未来如何演变，趣头条花钱买用户去点击广告，这个总的经营模式不会发生根本性改变。只要来自用户的收入大于平台的获客成本趣头条就能够赚钱，但是实际上这种获客模式根本无法获得真正的用户，而且充斥着广告的资讯平台内容质量也基本没有用户留存度，实际上趣头条平台的大部分用户都只是为了“薅羊毛”，没有优质内容的资讯平台其用户只是一群执行任务的机器人软件在屏幕的另一端在操作而已。2019年2季度趣头条获客成本飙升，反映出其用户留存度让平台运营已经难以为继，只能通过不断拉新来实现流量变现。
2018-2019年趣头条平均客收入与获客成本变化
资料来源：公开信息整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国移动端新闻资讯行业竞争格局分析及投资战略咨询报告》；
如此高的获客成本使得这种烧钱模式实际上根本不可持续。2019年12月美国市场研究机构Wolfpack Research发布了一份长达56页的报告，报告矛头直指趣头条财务造假以及企业现金已经无法支撑这种烧钱模式继续下去。更惊人的是在四家占趣头条广告流量69.7%的公司中，有三家与趣头条创始人谭思亮相关，涉嫌广告欺诈。但这些都被趣头条直接否认，而另一方面趣头条还进行了多次融资以支撑公司业务。2019年3月获得了阿里巴巴1.7亿美元可转债，8月又为旗下的米读小说融资1400万美元，但是这些都无法改变日活增速越来越慢的疲态。
趣头条历史融资情况概览
资料来源：公开信息整理
二、新闻资讯类APP需要下沉吗？趣头条打着所谓“看趣头条赚钱”的模式打开了下沉市场，实际上推送给用户的内容实际上低俗不堪，2019年新华社就发表了《“趣头条”等APP号称“看新闻能赚钱”，真相原来如此……》，点名批评趣头条平台的新闻多为猎奇、八卦等垃圾信息，其所宣传的体现充满了套路。根据趣头条自己公布的用户画像，二线城市以下的居民成为了趣头条的主力用户，而且多以35岁以上的女性居多。但是问题在于随着趣头条的广告越来越多，阅读收益体现越来越困难，而行业头部企业如今日头条在营收稳定之后不断扩展自身内容产品线，开始抢占下沉市场的前景下，趣头条还能继续下沉吗？
趣头条用户区域分布状况
资料来源：公开信息整理
答案是否定的，实际上新闻资讯类APP的阅读功能依然以轻度阅读为主，而趣头条通过用户激励计划来刺激用户活跃已经获取新用户是本末倒置。数据显示即使用户基数极大的一点资讯和今日头条其轻度用户依然是主流，新闻资讯类APP对于大部分人而言只是一个网络信息的接口，在短视频、视频网站等平台百花齐放的现在，文字阅读已经无法完全满足人们获取互联网内容的需要，尽管不同发展水平的区域用户所关心的内容也并不相同，但是有效率的获取想要获取的信息是所有用户使用资讯类APP的目的。趣头条的标语是“让用户的阅读更有价值”，而实际上用户在为了提现而不断刷新阅读垃圾信息与广告的过程本身其实没有带来任何价值。而所谓新闻资讯类APP的市场下沉其实是个伪命题。
新闻资讯类APP用户使用习惯构成
资料来源：公开信息整理
四、未来移动资讯平台的发展发向
趣头条事件其实给所有的移动资讯平台敲响了警钟，随着信息渠道和自媒体的扩张，人们已经越来越容易接收到丰富且多元的信息。广告变现模式作为主要的营收手段的同时也严重影响用户的阅读体验，如何做到广告插入与内容质量的平衡成为移动资讯平台商业闭环的核心问题之一。而用户对于多元展示模式的需求也越来越强，调查显示50%以上的用户将形式多样化作为选择移动资讯平台的关键。今日头条等行业头部玩家已经将小视频作为其重要的子栏目，并衍生出直播电商以及短视频广告等电商领域业务。另外增强社交性也成为了未来移动资讯类平台向综合流量平台发展迈出的重要一步。通过阅读者的评论与反馈不断改进内容质量并对创作者产生正反馈，是良好的内容创作生态的关键。回归阅读的本质来看阅读的目的在于获取知识以提升自我，而下沉模式的暴雷说明未来资讯类平台的发展方向也必然是“提升”与“优化”。
用户选择新闻资讯平台的关注因素
资料来源：公开信息整理
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