一、造影剂行业概况
受益于仿制药的原研替代，过去五年全球造影剂原料端的增长显著高于制剂端，而这一进程尚未过半，未来替代空间广阔。当前造影剂原料药供给集中，且近80%为原研产能，仿制药API供应商稀缺。预计未来仿制药原料药企业有望持续受益行业结构转换的浪潮，实现快速增长。未来仿制药企业有望凭借“物美价廉”持续进行进口替代，扩大市场份额。
造影剂仿制药具有更高性价比（2019年）
资料来源：公开资料整理
二、中国造影剂行业市场现状分析
据统计，2019年中国造影剂市场规模约为167亿元，造影剂样本医院销售额达到50亿元，同比增长19%。
2014-2019年中国造影剂样本医院市场规模及增长
资料来源：中国医药工业信息中心，华经产业研究院整理
2015-2019年中国造影剂仿制药实现了15.6%的复合增长，成为全球少有的以仿制药为主的市场（2019市场份额59%vs2014；44%）。
2014-2019年中国造影剂市场与原研药销售额
资料来源：公开资料整理
与全球格局相同，中国市场也是以X射线造影剂为主（2019占比83.6%），但不同之处在于中国的X射线造影剂2019年仍旧保持近20%的高速增长，略低于超声与磁共振造影剂，其中尤以碘克沙醇增长最为迅猛（2019增长38.4%），占据整体29.7%的份额。
2019年中国造影剂Top5品种样本医院销售额
资料来源：公开资料整理
当前中国造影剂的渗透率较低（2017年中国人均消耗量为美国的14%，欧洲的31%），尚有大幅提升空间，未来渗透率的提升有望持续驱动市场快速增长，随着中国人口老龄化，居民诊断需求增加，且医学成像技术已经由既往“辅助检查手段”转变为现代医学最重要的临床诊断和鉴别诊断方法；造影检测设备的不断更新和普及，使得造影显像在临床应用范围进一步扩大。
中国造影剂消耗量仍有大幅增长空间
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相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国造影剂行业市场前景预测及投资方向研究报告》
三、中国造影剂行业竞争格局分析
司太立是国内最大、全球领先的造影剂API生产企业，全力打造“中间体+原料药+制剂”的一体化战略，提升全球市场销售的灵活度。司太立全球造影剂原料药行业龙头，与恒瑞医药，北陆药业，日本Fuji，德国Midas等国内外制药企业建立了紧密深入的合作关系，共同进行目标市场的开发。司太立在保持核心客户销售稳健增长的同时（前五大客户2019增长43.8%），也在全球范围内积极寻找合作伙伴，拓宽下游客户群体（2019非前五大客户占比+9.47ppvs2016）。
2019年中国造影剂主要仿制药企业下游客户（单位：%）
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2018年造影剂原料药产能CR5为90%，呈现寡头垄断格局，且多为原研自供产能，成规模仿制药API供应商仅司太立、海神制药（2018年被司太立收购）等少数厂家，仿制药API产能稀缺。
核心造影剂品种供应商稀缺
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四、造影剂原料药行业壁垒分析
造影剂原料药行业新进入者面临资金壁垒（千吨规模总计投资近10亿）、技术壁垒（注射入血且原料含量高，杂质控制严格）、政策壁垒、环保压力及上游碘原料供应集中（产能集中在日本和智利）等风险，预计未来造影剂原料药仍将保持寡头垄断格局。
造影剂原料药行业壁垒
资料来源：公开资料整理
华经产业研究院对中国造影剂行业的发展现状、产业链发展格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了造影剂重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。为企业，科研、投资机构等单位了解行业最新发展动态及竞争格局，把握行业未来发展方向提供了专业的指导和建议。更多详细内容，请关注华经产业研究院研究出版的《2020-2025年中国造影剂行业发展趋势预测及投资规划研究报告》。
