华盖医疗30亿新基金来了

成立11周年之际,华盖资本举办了医疗行业形势闭门研讨会,会上宣布华盖资本医疗成长四期基金正式启航。投资界获悉,新基金注册地为杭州临平区。

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据了解,目前华盖资本医疗成长四期基金已经完成首关募集,首关签约规模15亿,预计最终规模不低于30亿元。本支基金继续得到了政府引导基金、保险等多家金融机构、知名母基金及医疗上市公司等新老投资人的支持。

成立于2012年,华盖资本至今共管理资产规模超200亿人民币,聚焦医疗健康与科技两大领域的私募股权投资。迄今为止,华盖资本已投资超160个项目,其中26家实现上市,投出一张庞大版图。

总规模超30亿

华盖医疗新基金来了

投资界了解到,本支基金将继续关注生物医药、医疗器械、医疗服务、数字医疗四大领域。此外,新基金预计在2024年初完成终关,预计最终规模不低于30亿元。

至此,华盖医疗成长基金累计设立四支基金,前三支分别在2015年、2017年、2019年设立。此外,这也是今年以来华盖资本的第二支医疗新基金——2023上半年,华盖资本还合作设立了一支总规模约10亿的华盖宁远医疗母基金。

更早之前,2021年华盖资本成立了目标规模30亿、聚焦PIPE投资的“首都大健康基金”。2022年1月,华盖资本完成早期医疗基金募集,规模约8亿人民币,两只基金获得了保险等多家金融机构、上市公司、政府引导基金及知名母基金等专业投资人的支持。

至此,华盖资本形成了涵盖早期基金、成长基金、PIPE基金、母基金的“全阶段+全产业链”的医疗投资布局,成为业内规模最大的医疗行业基金之一。此次华盖医疗成长四期基金,无疑补充了华盖医疗基金弹药。

事实上,早在2009年,华盖医疗团队核心成员就创立了国内第一支人民币医疗基金。15年时间里,华盖医疗团队持续在领域内深耕,医疗生态蔚然成立,华盖医疗的众多基金吸引了辽宁成大、复星医药、泰格医药、昭衍新药、片仔癀、京东健康、爱尔眼科约50家家医疗上市公司LP出资。

如今,华盖医疗基金拥有约30人的医疗直投团队,已累计投资近100家医疗企业,如康泰生物、海吉亚、健麾信息、华大智造、复宏汉霖、盟科药业、仁度生物、宜明细胞、墨卓生物、瑞莱谱医疗、齐碳科技等。

为什么是杭州?

值得一提的是,华盖此次新基金落地杭州。

杭州,地处钱塘江下游、杭州湾西端、京杭大运河南端,这里是长三角重要的中心城市之一,也是G60科创走廊中心城市。虽然以“电商”闻名,但杭州至今已经形成了以互联网+、金融服务、生命健康、高端装备制造为主的一批优秀产业集群。

今年5月,杭州三大千亿基金重磅发布。打造杭州科创基金、杭州创新基金和杭州并购基金3支千亿母基金,并推动形成总规模超3000亿元的“3+N”杭州基金集群,其中就包括杭州五大支柱产业之一的“生命健康”产业。

而作为此次华盖医疗成长四期基金的注册地,临平区更是杭州市通往上海和江苏方向的东大门。

资料显示,杭州临平区位于长三角都市群南翼,近年来医疗健康产业飞速发展,不仅建成了全省唯一的生物医药高新技术产业园,还引进了浙江大学基础医学创新研究院、临平(德诺)全球生命科技创新中心等众多平台。

这里集聚了涵盖生物工程、药品制造、医疗服务等全产业链企业近500家,涌现出贝达药业、民生药业、胡庆余堂等一批医疗企业。

创投兴,则产业聚。可以预见,将会有越来越多的医疗投资人和初创企业聚集这里。

医疗投资的春天何时来

医疗投资依旧是黄金产业吗?

回看过去十年,中国的医药创新取得了巨大成绩,当中离不开VC/PE的助推。但在过去两年,医疗产业和医疗投资都在经历巨变,纷繁复杂的市场环境下,无论是医疗创业者还是投资人都在承受着压力。

医疗投资慢了下来。数据显示,2023年上半年中国医疗健康产业投融资总额约411亿元,与去年同期648亿元数据比较,同比下降36.57%。同近5年来上半年投融资额平均值596.2亿元比较,下降了31%。

亲历中国医疗投资浮沉变迁,华盖资本创始合伙人、董事长许小林认为,生物医药以及整个医疗行业,在中国仍处于一个低水平的、高速发展的阶段。“虽然经历了过去两年的调整,但仍然是一个黄金产业。”

他判断,整个行业仍然缺少300亿美金市值的具有全球竞争力的上市公司,所以从这个维度讲,中国医药行业还处于发展初期。

与此同时,尽管创新药从去年以来经历了巨大的跌幅,无论是一级市场还是二级市场,整个生物医药的PE估值基本上接近2000年或者2010年,算是1998年金融危机以来PE估值的最底部。从整个二级市场看,创新药未来的估值应该已经到了一个修复的时间点。

中国创新药,依旧任重道远。正如华盖资本此次医疗行业形势闭门研讨会的嘉宾——中国科学院院士,同济大学前校长裴钢介绍,美国在生物医药的研发上,一年仅通过NIH就投入450亿美金,且不算各大私人基金会及医药公司的巨额投入,这为美国甚至全世界的生物医药打下了基础。我们要做一流的创新药,也需要大量的多元化的资金投入来推动基础研究、转化研究和产业发展。

医药行业是一个受政策高度影响的行业,投资人更需要顺应趋势,寻找政策阻力最小的方向。中国工程院院士、发展中国家科学院院士,中科院上海药物研究所研究员丁健提出建议:“要把科技金融在生物医药的链条打通,有投资的愿望,更有退出的路径,这点非常重要。”

中国生物医药还有投资价值吗?中国工程院院士、中国科学技术大学生命科学院教授田志刚认为,近些年,中国生命科学在全球崛起,力量储备很强,人才回流踊跃,前景是光明的。“五六年前投资过热导致反弹和回调,资本寒冬来了,但我坚信如果解决了资本退出通路问题,中国生物医药产业还是大有投资希望的。”

复星国际联席首席执行官陈启宇则表示,医疗投资正处一个周期低谷,正是因为周期的存在才会出现有竞争力、说服力、吸引力的公司。他认为,在经过这一轮周期洗礼后,中国会出千亿级别的新药,这也是进化的必然过程。

市场有高峰,也有低谷。一位医疗行业资深专家说道,生物医药经过多年发展已经打下良好的产业基础,“这些年上市的创新药占到全球的14%,虽然短时间做到全球领先并不容易,但相信做出全球首创的新药,指日可待。”任何行业发展过快时难免有泡沫,但泡沫总有破裂的一天,这是一个大浪淘沙的过程。

那么,医疗投资的春天何时来?许小林分享了一个规律:行业的整个指数每跌两三年,基本上之后要涨两到三年。“大家看过去的趋势,只要在过去的两年跌得比较狠的,医疗行业在未来就会涨得相对比较猛,这是历史的趋势。所以,我个人的判断是2023年底有望迎来医疗行业触底后的上涨。”

也许此时,医疗投资的黄金底来了。

本文采编:CY

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