日前，商务部等5部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》，组织合规电动自行车生产企业的合格产品参加消费品以旧换新活动。《方案》出台后，爱玛科技、新日股份等公司关注度攀升。9月2日，新日股份涨停，久祺股份、中路股份、爱玛科技等跟涨。8月22日以来，爱玛科技更是在8个交易日内大涨18.25%。
分析人士认为，当前正是加快以旧换新、释放消费需求的关键时期，中国电动自行车产业体系完备、技术成熟、研发能力强，随着《方案》出台和配套政策落地，中国电动自行车产业链景气度或大幅提升。
政策加码不断
《方案》提出了包括增强电动自行车优质产品供给能力、严格电动自行车销售监管、开展电动自行车消费促进活动、加大以旧换新惠民支持力度在内的四大重点任务。
其中指出，统筹将电动自行车以旧换新纳入“2024消费促进年”活动安排，组织合规电动自行车生产企业的合格产品参加消费品以旧换新活动，鼓励相关企业整合上下游资源，开设线上线下专区，便利广大群众以旧换新。
《方案》同时提出，对交回个人名下老旧电动自行车并换购电动自行车新车的消费者予以补贴，鼓励享受补贴的消费者购买符合《电动自行车行业规范条件》企业生产的合格电动自行车新车。对交回老旧锂离子蓄电池电动自行车并换购铅酸蓄电池电动自行车的消费者，可适当加大补贴力度；支持电动自行车销售企业与生产企业、回收企业联合开展以旧换新，对消费者给予叠加优惠。
此外，云南省商务厅8月31日发布的《2024年云南省电动自行车以旧换新补贴实施细则》明确，自2024年9月1日（含当日）至2024年12月31日（含当日），对个人消费者在云南省内交回（注销）个人名下老旧电动自行车并换购1辆电动自行车新车补贴500元。每交回（注销）1辆旧车并购买1辆新车可申请1次补贴，每人最多可申请4次补贴。
消费首席分析师吕明认为，两轮车行业刚刚进入高质量发展阶段，相关政策条例正逐步落地，龙头规模化生产效应仍有释放空间，看好盈利能力提升逻辑逐步兑现的个股。
投资机遇渐显
伴随产业利好政策不断出台以及市场需求释放，电动自行车行业增长前景可期。
造纸轻工研究首席分析师郭庆龙表示，随着相关监管部门扶持力度的提升，消费者安全意识的培养，相关以旧换新政策的出台又进一步助推消费者重视老旧电动自行车的更换，有望带动终端换新需求的释放。
“2024年电动自行车行业62.1%的消费需求来自替换需求，且我国电动自行车保有量达到3.5亿辆，能稳定释放较大规模的旧车替换需求。”吕明表示，“同时，智能化技术创新为行业带来新的需求和用户。随着新国标修订，头部品牌凭借产品研发储备及合规经营方面优势，有望在格局优化中获得超额增长。”
轻工制造行业研究团队认为，行业主要公司基本面逐渐好转，估值处于较低水平。短期来看，龙头销售增长有望加速，基本面拐点或即将到来。中期来看，未来新国标推出叠加以旧换新政策，市场份额将逐渐向合规龙头企业集中，行业集中度会进一步提高。
