9月22日，上交所和深交所分别与全国中小企业股份转让系统有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司发布《创新创业公司非公开发行可转换公司债券业务实施细则(试行)》(以下简称“《实施细则》”)，期盼已久的可附转股条款的双创可转债细则落地。
《实施细则》规定：新三板公司发行附转股条款的双创债三板企业被限定是创新层企业；发行前和转股后股东人数不能超过200人；债券存续期限应不超过六年；创新创业可转债发行六个月后可进行转股。
截至目前，新三板企业已获批及公告拟发行双创债的情况如下：
数据来源：全国中小企业股份转让系统
从上述统计情况分析，目前三板市场上推出拟发行附转股条件的双创债方案少之又少。归其原因，一是附转股条款的双创债对于三板市场属于金融创新，无论是企业还是中介机构都很陌生；二是《实施细则》直至9月22日才公布，此前没有操作实施的具体依据。附转股条款的双创债推出是新三板市场上重大金融创新，这种经过监管部门认可规范化的股债结合金融品种，对新三板创新层企业来说多了一种新的融资途径，对投资者来说从融资方式、权益保证等方面也很有吸引力。目前新三板市场处于困境，挂牌公司数量多、投资人少、市场流动性差、融资品种单一，附转股条款的双创可转债可以说是新三板分层制度的一项政策红利，大大提振了新三板创新层企业和投资人的信心。
蓝天环保2013年挂牌新三板，连续两年入选新三板创新层，是行业内领先的清洁能源供热服务商。9月26日，蓝天环保公告公司非公开发行创新创业公司债券发行方案，明确拟发行附转股条款的双创债，发行规模1.5亿元，期限3年，发行结束之日起6个月后可以转股。笔者注意到，4月29日证监会公布双创债试点指导意见征求意见稿后，也是蓝天环保率先公布了双创债草案，本次《实施细则》公布后的第二工作日，蓝天环保即公布了附转股条件的双创债发行方案，明显是有备而来，附转股条款的双创债首单是否落在蓝天环保？让我们拭目以待。
