9月10日，世界著名投资家吉姆罗杰斯出席了2017第三届全球社会企业家生态论坛，凤凰网对其进行了独家专访，罗杰斯对中国股市、楼市、比特币等热点问题提出了自己的观点。
吉姆罗杰斯是现代华尔街的风云人物，曾经被巴菲特称为“对大势的把握无人能及”的投资大师，是被誉为最富远见的国际投资家。他毕业于耶鲁大学和牛津大学， 1970年和同为金融大鳄的索罗斯共同创建量子基金。量子基金连续十年的年均收益率超过50%。1980年，37岁的罗杰斯从量子基金退出，他为他自己积累了数千万美元的巨大财富。
有评论指出，罗杰斯最为突出的特点是经常在市场最疯狂时，他的头脑又出奇的冷静，一直等待，直到市场开始以跳空缺口的方式运行，他又变成了一个果断的沽空者。几天后，人们就能看到原来那些疯狂的投资者成了恐慌一族。因此，罗杰斯也深受投资者敬仰。
那么，他是如何看待中国投资者眼中的热门投资品种呢？
谈比特币：中国政府对比特币控制的很好，我不会在中国投资比特币
比特币作为热门投资品种，近日再次站在了风口浪尖上，中国证券报报道称监管当局已经决定关闭中国境内虚拟货币的交易所，这涉及“币行”、“火币网”和“比特币中国”等为代表的所有虚拟货币与法币之间的交易所。罗杰斯在对凤凰网记者表示，中国政府已经准备限制比特币流通，中国人确实比较有钱，不过政府控制的很好，我不会在中国投资比特币。
谈楼市：北京的房价太高，现在我肯定不会投资
除了令人揪心的比特币以外，对中国投资者来说，政府严控的房地产市场也让人找不到头绪。现阶段北上广深房价高企，但很多人仍然认为，房价还会继续上涨，什么时候买都不算晚，不过也有很多不看好的声音出现。那么，罗杰斯是怎么看的呢？他在接受凤凰网采访时表示，北京的房子现在价格太高了，等到房价低一点时才会考虑投资的可能性，不过在现阶段肯定不会买。
谈中国发展：二十一世纪将是中国的世纪
尽管对北京的楼市投资并不太看好，但罗杰斯也表示，他非常看好中国未来的发展，罗杰斯在演讲时认真地说道，“十九世纪是英国的世纪，二十世纪是美国的世纪，二十一世纪将是中国的世纪。”他说道很多西方国家是不愿意看到中国崛起的，但是他们无能为力，中国必然会崛起。西方国家很多学者和投资人认为中国可能会回到很早之前的老路上，但是事实告诉他们，这些是完全错误的。中国经历了世界上最长时间的增长，历史长河中中国曾经几次成为世界的领先，我熟读历史，中国曾经三四次登上世界的顶端，但是每一次在世界上滑落下来以后会再次登上，没有任何一个国家曾经做到这样。
谈中国股市：看好环保、旅游和健康医疗领域
看好中国发展的罗杰斯也很看好中国股市，罗杰斯说道，“我买入中国股票是在上个世纪1999年的时候，到现在一直没有卖出。我希望我的孩子可以看到我们有这么多中国的股票，让我们非常的富有，如果中国股票再下跌，我会买更多的中国股票。”
他表示，这些领域会有更多的投资机会，当其股票下跌的时候，他会强力买入。而清洁污染领域、旅游业、健康医疗领域则是他最看好的领域。在谈及投资策略时，罗杰斯表示，当股票下跌或者当他喜欢的股票下跌时会买入更多，不会追涨。
非常高兴能够来到这里，这边如果有更多的女士和孩子我会更加开心。我非常希望能够再次感谢大家，尤其谢谢姜岚昕先生。
今天我们讨论的主题是当今国际金融市场正在发生些什么。你们大多数人可能知道我曾经两次环游世界，考察了很多的国家，我曾经驾驶了24万5千公里，穿越的一百多个国家，这次环游考察创造了新的世界纪录。
横跨了整个俄罗斯去到了欧洲，穿越了非洲，还有南亚和澳大利亚，整个路线是从南端一直穿越到了美国的北部，再横跨整个美国。整个的环游世界的路线历时了整整三年，穿越了116个国家，24万5千公里。一起旅行的人觉得应该休息，有点累了。得到的结论是，在休息过程中我有了一个非常可爱漂亮的女儿，在我之前年少的岁月里，认为有一个孩子是一个非常糟糕的事情，因为孩子会占用我大量的时间，我觉得这个是感到非常遗憾的事情。现在认为没有孩子是非常错误的事情，有一个孩子是最美好的事情，如果有一个孩子在我的家里，我会觉得非常的幸福。
大家应该花一点时间陪陪自己的孩子，虽然有时候这个很艰难，确实有的时候时间很难挤出来，还是要陪一陪孩子，这里有无尽的快乐。我觉得如果一旦你有了孩子，你去培育他是非常幸福的事情，我让我的孩子学习中文，因为我认为学习中文是世界上最好的语言。
十九世纪是英国的世纪，二十世纪是美国的世纪，二十一世纪将是中国的世纪。很多西方国家是不愿意看到中国崛起的，但是他们无能为力，中国必然会崛起。
西方国家很多学者和投资人认为中国可能会回到很早之前的老路上，但是事实告诉他们，这些是完全错误的。中国经历了世界上最长时间的增长，历史长河中中国曾经几次成为世界的领先，我熟读历史，中国曾经三四次登上世界的顶端，但是每一次在世界上滑落下来以后会再次登上，没有任何一个国家曾经做到这样。
在上个世纪八十年代，邓小平开始了他的改革进程，看到这个漂亮的大堂就看到改革进程的结果。在过去的三十年，中国是世界上最为成功的经济体，但是这个进程不会停止，在未来的几十年时间，中国仍然会是最好的经济体。
这种增长并不会是一条直线一直向上增长，而是中间会经历一些小的波折。每一个企业和个人的成长也会经历这样的过程，在美国二十世纪长达百年的增长中，它也曾经经历过一些回落。在回望二十世纪美国的进程中间，还经历过世界战争和市场崩溃的事情，最终成为了二十世纪成为最伟大的国家。正如同现在的中国，可能增长过程也会面临问题，但是不会担心这些问题，它会继续向前。
当我们遇到困难的时候，请注意一个危机中存在的机会。大家都明白危机的含义，就是危险中蕴含的机会。一旦你遇到了问题，不要担心，就想危机这个词。
我对身边很多人都说一定要学习中文。
就像你看到的，我让我的女儿学习中文，她已经学的非常好了。我穿越时间，要在纽约工作，又要去埃及工作，但是要女儿记住一件事，就是要学好中文。后来又有了第二个女儿，我知道中国人好象更喜欢男孩，姜岚昕先生有两个男孩。女孩要比男孩更好，我认为！
在座的知道唐诗吗？
希望在座的各位都回家再读一读唐诗，蕴含着智慧。如果你忘了唐诗可以问一问你的父母，问一问你的祖父母。
现在我将为大家展示我整个穿越世界中所看到的见闻。
曾经我用摩托车两年的时间穿越世界，后来用汽车三年穿越世界，完整的过程很难展现给大家，精采的片断将为大家展现。世界人民其实都有一个梦想，就是挣很多很多钱，有一个汽车去环游世界。姜岚昕先生已经教会大家如何挣钱，所以你们也要买一辆车环游世界。
这是中国的长城，我和我的妻子在旅行中结婚了，还切了一个地球的蛋糕。在沙漠度过了一个战争区，一开始这里的人并不友好，但是最后跟他们打成一片。这里是市场，路并不是很好走。这是在南非，这里是埃及，卖了我所有能卖的东西。这是在南美，这是回到了美国，去了阿拉斯加，最后回到了纽约，这是第一次环游旅行。
现在过去这幅图展示上个世纪八十年代左右，美国国库券无风险利率在持续下跌，已经跌到了2%左右。这样的经济现象在历史上从来没有发生过，这个现象会导致债务越来越上升，因为利率比较低。
我认为美国无风险利率在未来几年上升的时候，大家就会发现有一些借债的企业会出现一些问题，这个问题不仅在美国有，在欧洲和日本负债率比较高的国家都会有。
大家一定要注意，在这种利率上升过程中带来的问题。
我发现美元变得越来越强势。在过去的一段时间，如果利率上升的时候，可以看到美元的指数会更加强劲，当美元指数上升的时候，其他国家的币种，特别是人民币将会下跌。这个时候美元可能会持续上升，带来美元的泡沫。现在大家仍然认为美元是安全的，但是这是基于历史数据的一种假设，如果像利率上升美元持续上涨的过程，美元将不再安全。如果美元出现了持续的上涨，我会卖掉我的美元，很有可能去买人民币，现在还不太清楚，需要等一段时间再去看。
当美元确定往下的时候，我就开始卖美元。我买入中国股票是在上个世纪1999年的时候，到现在一直没有卖出。如果在上个世纪七十年代的时候，你去卖掉美国的股票，两年以后你会觉得是聪明的，但是过一段时间就发现你不是太明智了。
我希望我的孩子可以看到我们有这么多中国的股票，所以我们非常的富有，如果中国股票再下跌，我会买更多的中国股票。
中国股票下跌的时候，我会在这些领域更多的中国股票，这些领域会有更多的投资机会。特别是清洁污染领域，会有很多的企业在使中国环境变得更好的过程挣到大钱；我也很看好中国的旅游业，在未来二十年的发展，因为曾经多次来到中国，在过去穿越中国或者在中国旅游变得很困难的事情，现在已经变得很容易。
三中全会认为过去35年很多城市人口获得收入，我认为未来35年会有很多农村人口获得收入，我还会投入更多在健康和医疗的领域。一带一路战略会改变整个世界。
刚才提到的这些领域是当中国股票有下跌的时候，我会强力买入的。我的投资策略是当股票下跌或者当我喜欢的事物下跌会买更多，不会追涨。我的演讲到此结束。
【延伸阅读】
麦朴思：新兴市场股市仍处合理区间 看好中国内地市场
“新兴市场企业盈利增长多年来一直下跌，最终在2016年迎来拐点。新兴市场企业的资本配置和成本效率也在不断改善，这将有助于扩大利润空间以及提高股本回报率。”
“虽然投资新兴市场的波动性较大，但历史回报证明十分值得。”富兰克林邓普顿新兴市场团队行政主席麦朴思 (Mark Mobius)在9月5日的记者会上坦言。
被誉为新兴市场“教父”的麦朴思，早在上个世纪80年代便率先投资新兴市场。“1987年我们在香港设立首个办公室，当时全世界只有6个可以投资的新兴市场，但现在我们有超过70个新兴市场可供投资。”
同时，他指出，自1987年12月31日起计算，MSCI新兴市场指数(含股息计算)截至今年7月底的涨幅达到2209.82%，而相比之下，同期MSCI全球指数(含股息计算)的涨幅则为843.34%，差距显而易见。
估值仍合理
事实上，今年以来，新兴市场的股票延续了去年的复苏态势。截至今年上半年，MSCI新兴市场指数回报18.60%，相比之下，MSCI全球指数的涨幅则为11.02%。
“我们认为，目前新兴市场仍处于盈利增长回升的初期阶段。估值和市场情绪亦将继续带来支持。更重要的是，由于商品价格疲软以及中国增长放缓等原因，新兴市场企业盈利增长多年来一直下跌，最终在2016年迎来拐点。新兴市场企业的资本配置和成本效率也在不断改善，这将有助于扩大利润空间以及提高股本回报率。”他表示。
同时，从估值水平而言，新兴市场的股市仍处于合理区间。截至今年6月底，MSCI新兴市场指数的市盈率为14.6倍，而标准普尔500指数和MSCI世界指数则分别为21.40倍和19.86倍。他指出，虽然新兴市场自去年以来持续跑赢发达市场，但相对后者的估值折让仍维持在过去十年间的较高水平。
过去数年，全球投资者大都对新兴市场避之不及，但这正在发生转变。根据Hedge Fund Research最新发布的报告显示，今年第二季度，专注新兴市场的对冲基金共吸引了8亿美元的资金净流入，创下自2015年第二季度以来首次的净流入。
上述报告指出，今年前七个月，新兴市场对冲基金的回报达到13%，大幅跑赢标普500指数。其中，以专注印度、中国市场的对冲基金表现最为抢眼，同期的回报分别达到26%、19%，远远超出相应的大盘指数。
看好内地、香港股市
今年以来，香港股市升势如虹，迄今为止的升幅逾26%，在主要市场中遥遥领先。同时，自今年5月以来，内地A股市场亦节节攀升，今年至今为止的涨幅达到9%。
“我们对香港和内地股市的前景十分乐观，内地经济增速仍能维持6%以上，政府不断推动的去杠杆及国企改革初见成效，这些措施有助于经济长期的健康发展。”邓普顿新兴市场团队基金经理莫家良表示。
同时，他透露，目前看好一些科技板块，包括一些内地经营互联网相关业务的初创企业，以及保险及高端消费品行业，例如汽车股等，“这些股份明显受惠内地消费升级的趋势，但投资者在挑选个股时仍要考虑估值及盈利表现。”
他参与管理的亚洲增长基金为例，截至今年7月底，投资组合中中国、印尼、泰国、韩国市场的占比分别为31.03%、17.63%、16.66%、12.72%。以行业而言，能源、金融、非必需消费品为前三大重仓行业，分别占比为20.04%、19.47%、17.81%。
自沪港通、深港通开通以来，南下的资金已成为港股市场不容忽视的一股力量。根据港交所9月5日公布的数据显示，截至今年8月底，港股通年内净流入1922.29亿港元，港股通资金已持续净流入22个月。
瑞银证券中国首席策略分析师高挺指出，近日通过港股通南下的资金有加速的迹象，截至8月25日的一周内南向资金流入31亿元，高于前一周的14亿元。“我们认为保险资金将持续成为南向交易的主力。那些股息收益率高或A/H股价差大，以及香港市场的稀缺标的会更多地受到内地投资者的青睐。”（来源：21世纪经济报道）
任泽平：新周期认同度上升 经济空头被市场证伪
经过六年多经济调整和市场出清，叠加供给侧改革和环保督查，中国经济正站在新周期的底部和起点上。新周期的核心是：产能周期的第三个阶段，产能出清、行业集中度提升、剩者为王、企业盈利改善、银行不良率下降、资产负债表修复、为新一轮产能扩张蓄积能量。
分析师的价值在于以独立客观的研究立场和边际思维寻找边际超预期，而不是以随波逐流的侥幸和总量思维代表一致预期和羊群效应。商业研究的价值和使命为研究“是什么？”，而非“应该是什么？”，不能看错了方向再去怪罪和批评政策或市场，转移误判的责任，这不老实。
国际经济：美欧PMI创新高，美元美债收益率下行。美国二季度GDP年化季环比上修至3%，创2015年一季度以来新高；8月ISM制造业PMI指数为 58.8，创2011年4月以来新高。美国7月对中国贸易逆差335.6亿美元，创11个月新高，前值逆差325.8亿美元。欧元区8月制造业PMI终值57.4%，创2011年4月以来新高。欧央行公布利率决议，维持三大利率不变。加拿大央行时隔两月再次加息25bp，并表示近期的经济数据表现较预期更为强劲，增强了央行信心。本周美股下跌，欧洲股市分化，美国收益率下行10bp至2.06%，美元再创新低，黄金石油上涨。
国内经济：PMI强劲外需复苏，商品大涨企业盈利改善。8月制造业PMI51.7，超过预期的51.3和前值51.4，为今年次高水平，连续13个月在荣枯线上方。在外需向好、内需偏稳背景下，因人民币明显升值，以美元计，8月出口同比5.5%，前值7.2%，进口同比13.3%，前值11%。8月CPI同比1.8%，前值1.4%；PPI同比6.3%，前值涨5.5%，双双超市场预期大幅回升，但在新周期框架的解释范围内。受猪周期底部回升、上游向下游边际传导、天气因素致蔬菜价格上涨等影响，CPI超预期回升。大宗商品价格在近期再度大幅上涨，原因是去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划等。近期地供应加快回升；9月发电耗煤量同比增21.8%，高于8月的13.2%。螺纹钢价格震荡上行，周环比上升2.0%。有色价格持续上涨，机械市场销售持续火爆。9月初鲜菜价格趋稳，猪价上涨。
货币：汇率持续走强外储连升，资金面宽松短端利率下行。8月末外汇储备连续7月回升。美元偏走弱支撑人民币阶段性走强；外需向好，出口持续改善，推动经常项目顺差；A股走强，商品价格易涨难跌，人民币资产吸引力上升，助力资本项改善。三季度MPA考核在即，央行重启28天期逆回购和增量续作MLF利于市场平稳跨过考核，8月资金面紧张格局将有所缓解。在经济L型韧性强、通胀压力边际增加、控房价行至中盘、金融去杠杆刚显露效果的环境下，货币政策可能仍将保持中性，过紧过松的可能性都不大。截止9月7日，一年期国债收益率为3.5062%，较上周上升12个BP；10年期国债收益率为3.6554%，较上周上升2个BP。人民币汇率持续走强，美元兑人民币中间价为6.50，人民币较上周升值0.98%。
政策：环保和安全检查推进，去产能持续深入。9月4日在中国厦门举行金砖国家领导人第九次会晤，发布《金砖国家领导人厦门宣言》。唐山市委正式启动2017-2018年秋冬季大气污染治理攻坚行动，确保秋冬季重污染天数同比下降20%以上。国务院安委会组织督查组，对各地区开展安全生产大检查工作情况进行综合督查，考评结果纳入年度省级政府安全生产工作考核总评分。煤电去产能持续深化，今年首批煤电机组关停名单出炉，共计472.1万千瓦100台机组。央行发布文件调整外汇风险准备金政策，外汇准备金率从20%调整为0，可能旨在打消汇率大幅升值预期。
市场：股市结构性牛市，债市配置价值。2017年2月我们提出“新周期”(《新常态新周期新牛市——2017年宏观经济和大类资产展望》)，4月初步论证并提出相关现实证据(《站在新周期的起点上——来自产能周期的多维证据》)，6月以来加码推荐(《新周期宣言》)，在争议中消费、周期、金融走出结构性牛市，商品开启波澜壮阔的大涨。2017年A股的核心逻辑是产能出清新周期。三季度需求韧性强、市场出清叠加供给侧改革加码扩围和环保督查，供求缺口扩大，企业盈利将继续大幅改善，我们维持战略看多经济新周期判断。A股市场推荐两个方向：第一个是基本面改善方向，无论是消费、周期、金融还是真成长，寻找估值和业绩能够匹配，中上游企业盈利改善，银行不良率下降，随着部分传统行业步入寡头垄断，周期属性下降，公用事业属性上升，有助于提升估值；第二个是主题投资方向，三季度主题投资正当时，推荐混改、京津冀、雄安、一带一路、粤港澳大湾区、军民融合、新能源汽车、人工智能等。2016年下半年以来我们基于滞涨和去杠杆一直提示债券市场的风险，在2017年5月下旬-7月我们建议哑铃型配置，股市逻辑的关键是产能出清加快，债市逻辑的关键是需求波动、货币松紧和监管进程，当前债市主要是配置价值。
风险提示：地缘政治；美联储加息缩表；国内金融去杠杆；房地产调控；改革低于预期；债务风险。
