2017年黑吉辽地区煤炭储量、产量、消费量及价格走势分析

　　黑吉辽作为东北老工业基地，煤炭开采较早。但由于开采强度大、重工业占比高，其煤炭资源近年进入枯竭周期。

　　2012-2015年，黑吉辽煤炭基础储量逐年下滑，分别为103/100/ 99 /98亿吨。但同期全国煤炭基础储量仍保持增长，分别为2299/ 2363/ 2400 / 2440亿吨。

　　2012-2015年黑吉辽煤炭储量逐年下降，与全国形成反差。

　　1995-2015年，黑吉辽加总煤炭供需缺口自每年4885万吨扩大至26096万吨。

　　根据2016年11月《全国矿产资源规划2016-2020》，由于国家计划在规划期内引导年产30万吨以下煤矿加快退出，黑吉辽的煤炭供需缺口或继续加大。

　　黑、吉、辽三省核定产能小于30万吨/年煤矿的产能合计分别为1545万吨/ 535万吨/ 650万吨，分别占到三省总核定产能的22%/ 21%/ 14%，预计三省未来关停小矿将加大供需缺口总量约为2730万吨/年，使现有缺口扩大10%以上。

　　黑吉辽年产30万吨以下小煤矿约占总核定产能的19%，若未来被引导退出，则黑吉辽现有煤炭供需缺口将扩大10%以上

　　褐煤热值较低，常作动力用煤和供暖用煤。我国褐煤储量主要分布在蒙东和云南。2016年内蒙古褐煤产量占到全国的91%。

　　蒙东四盟市褐煤探明储量超过800亿吨。具备长期满足东北动力和供暖用煤的能力。

　　蒙东褐煤吨煤单价较低，运输费用在东北电厂用煤成本中占比较高，东北褐煤的消费需要将经济运距赋予较大权重的考虑。

　　经济运距的存在，使得东北成为蒙东褐煤的壁龛市场。

　　蒙东褐煤的高储量和低成本，倒逼东北电厂和供暖适应煤种。蒙东褐煤未来将长期垄断东北动力煤市场。

　　黑吉辽电煤自2015年1月以来，体现出涨跌幅小于全国大部分地区、但亦存在一定涨幅弹性的特征。

　　未来东北煤炭市场供给侧三大特点：1、因资源枯竭，煤炭净调入的黑吉辽自身产能缺乏向上弹性，反而产量长期看降；2、因供给侧改革，煤炭净输出的蒙东在产能扩张方面将更有计划性；3、蒙东煤炭供给主要来自国有大型露天矿。

　　即使假设东北用电量需求仅维持平稳，单从上述供给侧特点来看，黑吉辽电煤价格未来仍有希望在保持稳定的基础上留存一定向上弹性。