从今年的市场反应来看，二季度由于去产能较为缓慢及行业利润高涨，市场对去产能存有疑虑，钢铁股票配置较少。三季度中，随着配套文件的落地、去产能的落地及行业利润的回调、债务风险的下降，市场增加钢铁股票配置，钢铁板块跑赢大盘。
2015年 11月-2016年 6月钢铁指数表现
2016年 7月-2017年 1月钢铁指数表现
同时，社会库存低位，消费旺季出现供需错配，钢价从低位反弹演变至反转行情，从2015年12月到2016年4月，绝大部分品种反弹幅度在60%-77%区间。期间，铁矿石受外矿低成本产能投产、粗钢产量下降及美元走强等因素影响，价格上涨较为有限，吨钢盈利上涨。据中钢协数据，2016 年上半年，钢企实现销售收入 1.29万亿元，同比下降 11.93%；实现利润 125.87 亿元，同比增长 4.27 倍；亏损企业亏损额同比下降 22.8%。
钢材社会库存（万吨）
钢厂库存（万吨）
全国粗钢日均产量（万吨）
上海螺纹钢及热卷现货价格（元/吨）
焦炭及铁矿石价格
钢材利润模拟测算（元/吨）
2016 年前 6月，社融增量达到 9.81 万亿，同比增长 11.82%；2016 年，社融增量同比增速转正，实体经济获支撑，基建投资及房地产投资表现靓丽。其中，基建投资完成额达到 6.38 万亿元，累计同比增长 20.33%，继续保持高增长态势；房地产投资中的建筑工程和设备工具购置达到 3.16 万亿，同比增长 6.24%。
社会融资规模增量（亿元）
新增人民币贷款结构
前 9 月，新增人民币贷款中的新增中长期居民贷款占比达到 41%，同比增长 18 个百分点，显示新增人民币贷款大量用于购买房地产。房地产量价齐升，刺激了开发商加大拿地、新开工力度，房地产投资额增速向上。
固定资产投资完成额累计值（万亿元）及累计同比
房地产开发、基建投资累计值（万亿元）及累计同比
2015 年，钢铁供给过剩造成钢价、吨钢盈利大幅下降，中钢协会员企业利润总额亏损 645.34 亿元。利润亏损、资产减值等负面效应向资产负债表传导，大中型钢企资产负债率达到 70.06%，同比增长 1.55 个百分点，债务总规模达到 3.27 万亿元，推算全行业债务规模约为 4.38 万亿，债务风险上升。
从今年的市场反应来看，二季度由于去产能较为缓慢及行业利润高涨，市场对去产能存有疑虑，钢铁股票配置较少。三季度中，随着配套文件的落地、去产能的落地及行业利润的回调、债务风险的下降，市场增加钢铁股票配置，钢铁板块跑赢大盘。
2015年 11月-2016年 6月钢铁指数表现
2016年 7月-2017年 1月钢铁指数表现
同时，社会库存低位，消费旺季出现供需错配，钢价从低位反弹演变至反转行情，从2015年12月到2016年4月，绝大部分品种反弹幅度在60%-77%区间。期间，铁矿石受外矿低成本产能投产、粗钢产量下降及美元走强等因素影响，价格上涨较为有限，吨钢盈利上涨。据中钢协数据，2016 年上半年，钢企实现销售收入 1.29万亿元，同比下降 11.93%；实现利润 125.87 亿元，同比增长 4.27 倍；亏损企业亏损额同比下降 22.8%。
钢材社会库存（万吨）
钢厂库存（万吨）
全国粗钢日均产量（万吨）
上海螺纹钢及热卷现货价格（元/吨）
焦炭及铁矿石价格
钢材利润模拟测算（元/吨）
2016 年前 6月，社融增量达到 9.81 万亿，同比增长 11.82%；2016 年，社融增量同比增速转正，实体经济获支撑，基建投资及房地产投资表现靓丽。其中，基建投资完成额达到 6.38 万亿元，累计同比增长 20.33%，继续保持高增长态势；房地产投资中的建筑工程和设备工具购置达到 3.16 万亿，同比增长 6.24%。
社会融资规模增量（亿元）
新增人民币贷款结构
前 9 月，新增人民币贷款中的新增中长期居民贷款占比达到 41%，同比增长 18 个百分点，显示新增人民币贷款大量用于购买房地产。房地产量价齐升，刺激了开发商加大拿地、新开工力度，房地产投资额增速向上。
固定资产投资完成额累计值（万亿元）及累计同比
房地产开发、基建投资累计值（万亿元）及累计同比
