2015 年我国水表产量 7000 万台，其中智能水表 1500 万台，出 口水表约 1000 万台，国内销售的 6000 万台最主要应用于新建楼盘 与住宅改造。虽然目前国内房地产市场已经趋近平稳，但棚户区改造 同样是巨大的市场。
伴随着政策向好，智能水表的市场规 模也将稳步提升，预计增速将达到 28%，到 2020 年智能水表的渗透率将接近 45%，年出货量 4500 万台。根据渗透率提升的预测以及销 售收入的预计增幅比例，假定未来 40%-50%的新增水表需求为智能水 表，按我国当前约 4.5 亿家庭用户以及智能水表价格 270 元/台计算， 预计未来五年我国将新增智能水表超过 1.5 亿台，对应规模将达到超 过400 亿元，相较于当前每年50 亿元的市场规模将实现显著的提升。
智能水表相比于传统机械水表，“智能”体现在计量精度与数据远传上。传统机械水表利用壳体内的机械机构实现水流量的测 量，但由于机械结构的误差与使用磨损，监测误差大是产生产销差的 主要原因之一。而智能水表则通过超声波技术、光电直读技术等实现 水表流量的高精度监测，始动流量（Qmin）小，有效防止了“细水长 流”却不走表的情况，可降低水务公司产销差 10%以上。按 照全国年均供水量 6000 亿吨，供水均价 2 元/吨，经过智能水表改造 可降低 10%的产销差率估算，提升水务公司利润 5%以上，每年可以释放市场空间 1200 亿元。
目前我国智能水表又主要以低端的 IC 卡水表为主，远传智能水表 仅占整个智能水表市场的不到 20%。随着智能水表渗透率逐步提高以 及水务需求的提升，有线远传水表与物联网水表所占比重也将逐步提高。
智能成表的销售量从 14 年约 60 万台，快速增长至 16 年的 100 万台，年均复合增速 29.1%。智能成表的销售收入占比也从 2014 年的 25.82%翻倍至 2016 年的 43.17%，3 年时间内迅速成为公司的主要销 售收入来源。智能成表的毛利占比迅速提升，从 14 至 16 年 的毛利占比分别为 35.19%、50.6%和 53.76%，成为毛利主要来源。这 也直接拉升了公司总体的毛利率，从 14 年 34.57%提升至 16 年的 38.53%。
水务管理软硬件系统营业收入同比增长 51.72%。虽然目前软件类收入占比较小，但从 14 年开发此业务到 16 年，其营业收入几乎每年翻倍增长。而水务软件系统的毛利率高达 87%，这为公司未来几年的毛利率提升留下巨大空间。
本文采编：CY320
