一、企业基本概况
1、行业定义
有机硅密封胶可用于电子器件的导热、灌封、粘接和防护。随着消费电子的市场日趋扩大，整个社会的自动化、智能化程度越来越高，“新基建”中5G和物联网建设的全面推进，以及城市亮化工程的快速发展，给国内有机硅产品带来很大的市场成长空间，国内进口替代趋势进一步加强。密封胶是汽车制造过程中的主要粘接与密封材料。据中国汽车工业协会统计分析，2021年汽车产销同比呈现增长，其中新能源汽车成为最大亮点，全年产销量均超过350万辆，同比增长160%。汽车制造产业快速向“新能源、轻量化、智能化”的方向发展，有机硅材料应用范围越来越广，整车用胶量也逐步提高。公司有机硅密封胶、反应型聚氨酯热熔胶、聚氨酯密封胶和改性硅烷密封胶等系列产品可用于汽车车灯、汽车电子、风挡玻璃等关键部位。目前国内汽车制造产业进口替代趋势明显，将带动国产胶用量显著增长。
2、重点企业基本情况对比
硅宝科技主要从事有机硅密封胶等新材料的研发、生产及销售。硅宝科技作为有机硅密封胶行业龙头企业，为国家支柱产业及战略性新兴产业提供优质高端配套材料，凭借强大的技术、品牌、规模、平台、人才等优势，市场份额快速提高。
集泰股份是一家以研发、生产和销售环境友好型密封胶和涂料为主的国家高新技术企业，致力于为全球客户提供定制化解决方案。集泰股份拥有国家级“绿色工厂”和CNAS国家认可实验室，是国内密封胶龙头企业，全国密封胶年产能最大的生产企业之一。
有机硅密封胶行业重点企业基本情况对比
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
二、行业重点企业发展历程对比
成都硅宝科技股份有限公司成立于1998年，主要从事有机硅密封胶等新材料的研发、生产及销售，2009年在中国创业板首批上市（股票代码：300019），是中国新材料行业第一家、四川省第一家创业板上市公司。
广州集泰化工股份有限公司控股股东安泰化学创立于1989年，拥有三十多年的发展历史。2017年集泰在深交所中小板上市（证券简称“集泰股份”，证券代码：002909）。
有机硅密封胶行业重点企业发展历程
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
三、行业重点企业经营情况对比
1、企业总资产和净资产
从资产来看，2021年硅宝科技的总资产为29.6亿元；净资产达到20.8亿元，较上年增加了10.3亿元，同比增长98.5%；截至2022年6月30日，硅宝科技的净资产为20.7亿元，同比下降0.6%。截至2022年6月底集泰股份的总资产为19.2亿元，同比增长1.6%；净资产为8亿元，同比下降4.9%。
2016-2022年H1有机硅密封胶行业重点企业总资产统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2022年H1有机硅密封胶行业重点企业净资产对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、企业营业收入和营业成本
从营收和营业成本来看，2021年硅宝科技实现了营业收入25.6亿元，较上年增加10.4亿元，同比增长67.7%；2022年上半年实现营业收入为13.8亿元，同比增长37%。2021年营业成本为22.7亿元，较上年增加了9.7亿元，同比增长74.9%。
2021年集泰股份实现了营业收入16.8亿元，同比增长33.1%；2022年上半年实现营业收入为7.3亿元，同比下降9%。2022年上半年营业成本为5.9亿元，同比下降8.9%。
2016-2022年H1有机硅密封胶行业重点企业营业收入对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2022年H1有机硅密封胶行业重点企业营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、企业营收结构
2022年上半年硅宝科技的主要产品有建筑类用胶、工业类用胶和硅烷偶联剂等，其中建筑类用胶的营收占比为61.9%，在该企业主营产品中排名第1；集泰股份的主要产品有有机硅密封胶和水性涂料等，有机硅密封胶的营收占比为58.9%。
2022年H1有机硅密封胶行业重点企业营业收入结构图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
4、企业净利润
2021年硅宝科技实现归属于上市公司股东的净利润为2.7亿元，同比增长33%；2022年上半年的净利润为1亿元，同比增长10.1%。2022年上半年集泰股份实现归属于上市公司股东的净利润为0.01亿元，同比下降91.9%。
2016-2022年H1有机硅密封胶行业重点企业归属母公司净利润对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
5、企业ROE
从盈利能力来看，2016-2021年期间，硅宝科技平均每年的加权平均净资产收益率为13.5%；集泰股份平均每年的加权平均净资产收益率为13.5%。2022年上半年，硅宝科技的加权平均净资产收益率较高，说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。
2016-2022年H1有机硅密封胶行业重点企业加权平均净资产收益率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国有机硅密封胶行业发展前景及投资战略报告》
6、企业研发投入对比
2021年硅宝科技和集泰股份的研发费用分别为1.1亿元和0.69亿元，研发投入占营业收入的比例分别为4.3%和4.13%。比较2021年和2020年的研发投入增量，硅宝科技研发费用较上年增加0.34亿元，研发费用率较上年减少了0.71个百分点。2021年集泰股份研发费用较上年增加0.16亿元，研发投入占营业收入的比例减少了0.08个百分点。
2020-2021年有机硅密封胶行业重点企业研发投入金额统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
四、重点企业有机硅密封胶产品经营情况对比
1、有机硅密封胶产品营业收入和营业成本
从各企业每年的有机硅密封胶的营业收入来看，硅宝科技的成绩都相对较好。2022年上半年硅宝科技有机硅密封胶实现营业收入11.60亿元。2022年上半年集泰股份的有机硅密封胶产品实现营业收入4.32亿元，同比下降7.7%。
2016-2022年H1硅宝科技VS集泰股份有机硅密封胶营业收入统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2020-2021年硅宝科技VS集泰股份有机硅密封胶营业收入及占比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2021年硅宝科技在有机硅密封胶产品上的营业成本为17.86亿元。2021年集泰股份在有机硅密封胶产品上的营业成本为7.53亿元，同比增长33.5%。
2016-2022年H1硅宝科技VS集泰股份有机硅密封胶营业成本统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、有机硅密封胶产品毛利率
2022年上半年硅宝科技在有机硅密封胶产品上的毛利率为19.4%，较上年同期增加0.7个百分点。
2017-2022年H1集泰股份有机硅密封胶毛利率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
五、重点企业技术进展及扩产计划
1、技术进展
硅宝科技深耕有机硅密封胶行业23年，已发展成为拥有6大生产基地的新材料产业集团，占地760亩，建成数条国际先进的全自动化生产线、智能仓库及智能化控制系统，已形成13万吨/年高端有机硅材料生产能力。硅宝科技坚持以市场需求为导向，自主研发出系列高性能有机硅密封胶产品，形成具有自主知识产权的核心技术，产品满足了建筑幕墙、中空玻璃、节能门窗、装配式建筑、光伏新能源、电子电器、电力防腐、汽车制造、机场道桥、轨道交通、5G通讯等领域的市场需求，减少高端产品对国外进口品牌的依赖，促进了国内产品结构调整。
集泰股份自1990年设立研发中心起，先后成立了“广东省级企业技术中心”、“广东省高性能环保密封胶工程技术研究中心”、“广东省特种涂料工程技术研发中心”、“广东省教育部产学研结合示范基地”等多个省级研发平台，参与多项国家、行业及地方标准的制定。集泰股份2021年在原有的先进生产设备上，丰富了产品体系，新增光伏胶生产线2.88万吨、乙烯基硅油生产线0.8万吨、双组份硅橡胶生产线1.5万吨，产线自动化程度高，可实现全流程监控，工艺水平先进。
硅宝科技VS集泰股份有机硅密封胶产品生产技术情况
资料来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、扩产计划
硅宝科技2021年有机硅密封胶产能12.62万吨/年、硅烷偶联剂产能0.61万吨/年；在建项目包括：10万吨/年高端密封胶智能制造项目、眉山拓利2万吨高分子材料项目、安徽硅宝硅烷偶联剂技改项目、5万吨/年锂电池用硅碳负极材料及专用粘合剂项目；预计2022年底有机硅密封胶产能将达到18万吨/年，全部项目投产后产能将达到25万吨/年。
集泰股份2021年有机硅密封胶的设计产能为68600吨/年，产能利用率74.65%。根据年报内容，2021年集泰股份有机硅密封胶的在建产能为110000吨，预计建成投产后，集泰股份有机硅密封胶的产能将达到17.86万吨/年。
近年硅宝科技VS集泰股份有机硅密封胶产能发展情况
资料来源：公司年报，华经产业研究院整理
华经产业研究院对中国有机硅密封胶行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国有机硅密封胶行业发展前景及投资战略报告》。
