一、人身险行业简介
1、人身险介绍
人身险是以人的寿命和身体为保险标的的保险。当人们遭受不幸事故或因疾病、年老以致丧失工作能力、伤残、死亡或年老退休时，根据保险合同的约定，保险人对被保险人或受益人给付保险金或年金，以解决其因病、残、老、死所造成的经济困难。
2、人身险的分类
根据保障责任的不同，银保监会将人身保险分为人寿保险、健康保险、意外伤害保险。其中：人寿保险是指以人的寿命为保险标的的人身保险，人寿保险分为定期寿险、终身寿险、两全保险和年金保险等；意外伤害保险是指以被保险人因意外事故而导致身故、残疾或者发生保险合同约定的其他事故为给付保险金条件的人身保险；健康保险是指以因健康原因导致损失为给付保险金条件的人身保险，健康保险分为疾病保险、医疗保险、失能收入损失保险、护理保险等。
人身险按保障责任的分类
资料来源：公开资料整理
二、中国人身险行业发展现状
1、中国人身险保费收入
自1982年复业后，中国人身险行业经历了近40年的快速发展，2020年总保费规模达33329亿元，同比2019增长7.53%，规模位列世界第二，仅次于美国。具体来看，2011-2020年人身险保费的年均复合增速达14.67%，其中2014-2017增速最快，这是2013年后受益于资本市场转暖，保险公司投资受益加强，部分中小寿险公司大力通过中短存续期产品（万能险）扩张资产负债表，并且2015年保险代理人考试放开也刺激了保险代理人规模上涨，综合因素推动了这段时间人身险的市场增长。2018年保险行业监管环境趋严，行业告别了通过中短存续期保险快速扩张的时代，人身险保费收入增速罕见地下降至1.87%，随后的2019年与2020年受到行业转型的逐步推动，保费收入逐步回暖。
2011-2020年中国人身险保费收入情况
资料来源：银保监会，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国人身险行业市场全景调研及投资规划建议报告》
2、人身险险种结构变化情况
2020年，人身险的三大业务寿险、健康险和意外伤害险的原保险保费收入分别为23982、8173、1174亿元，占比分别为72%、25%、4%，同比增速分别为5.40%、15.67%、-0.09%，健康险增长尤为明显。从寿险历年保费收入结构上来看，寿险业务一直是主力产品，但是健康险业务近年来保持高速增长，健康险占比呈逐年上升态势，由2015年的15%增长到2020年的25%，行业销售产品结构向偏保障型产品转型。
2015-2020年人身险细分险种原保费收入情况
资料来源：银保监会，华经产业研究院整理
2015-2020年人身险险种结构变化情况
资料来源：银保监会，华经产业研究院整理
3、人身险市场销售渠道变化情况
2020年中国人身险销售额达33328亿元，其中互联网渠道实现规模保费2110.8亿元，同比增长13.6%，占总人身保险保费收入的比6.33%。2014年以来，互联网销售渠道兴起，2014-2015年爆发性增长，随后几年陷入低迷。2018年后受益于百万医疗险的高爆发增长，2019年互联网规模保费恢复正增长，受益于疫情，2020年互联网人身保险收入进一步增长，并以13.6%的增速远超7.53%的总增速，成为人身保险市场不可忽视的销售渠道。
2014-2020年互联网人身保险市场发展情况
数据来源：银保监会，中国保险业协会，华经产业研究院整理
三、中国人身险行业的发展潜力
近年来，随着我国保险收入规模的迅速增长，国内的人身保险市场得到不断发展，保险深度与保险密度不断提升。2020年，我国人身险保险密度已达到2316元/人，保险深度达到3.28%。
2011-2020年人身险保费密度与保费深度
资料来源：国家统计局，银保监会，华经产业研究院整理
但是跟发达国家相比，受我国目前经济所处发展阶段以及民众对保险保障的认识不足等因素影响，我们的人身保险市场发展仍不成熟，中国的人身保险深度、保险密度与世界多数发达经济体相比仍处于较低水平。根据Sigma的数据，按照美元计，2019年美国、日本的人身险的保费收入分别为628522百万美元和341328百万美元，可通过计算得出保费深度分别为2.93%和6.72%，保费密度分别为1889.96美元/人和2705.18美元/人，远超过中国320.92美元/人。
2019年美国、日本、中国人身险保费深度与密度对比
注：某些数据可能因为换算方法与四舍五入导致小数点后两位数字前后不一致的状况。
数据来源：世界银行，Sigma，Worldometer，华经产业研究院整理
四、人身险市场的发展趋势分析
1、健康险高速发展，人身险险种结构将进一步优化
2011年后健康险迎来爆发期，由2011的692亿元高速增长到2020年的8173亿元，年复合增长率高达31.57%，远高于同期人身险14.67%的年复合增长率。具体来看，政策对于健康险发展具有重要作用，2013年普通型人身保险费率改革启动促进了高预定利率健康险的发展，2016年开始的“保险姓保”监管动作曾导致健康险增速的短期下降，但政策引导叠加市场需求刚性，支撑健康险增速在2018年触底反弹，2019年开始，银保监会密集出台政策引导健康险市场规范发展。总的来说，虽然经历了高速增长，但是由于健康险起步晚、初始规模小，截止2020年，健康险原保费收入占人身保险保费收入的比例只有25%，未来发展空间非常广阔。
2011-2020年健康险保费收入及增速情况
资料来源：银保监会，华经产业研究院整理
2、老龄化下养老险发展空间广阔
截止2019年，我国65岁以上人口已达1.76亿，占总人口比例12.57%，人口专家预计2020年将进一步提升。国内目前的社会保障体系将难以应对未来老龄化趋势，基本养老保险压力累积，预计未来商业养老保险需求将激增。但目前税延养老保险发展较慢，据海通证券分析，可能原因有：试点区域有限，优惠政策力度不足；领取期税率较高，降低了部分群体的投保意愿；税延限额计算复杂，抬高了投保门槛；销售费用较低，销售人员和保险公司积极性不高。
2011-2019年65岁以上人口与占总人口比例
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
华经产业研究院对中国人身险行业的发展现状、产业链发展格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。为企业、科研、投资机构等单位了解行业最新发展动态及竞争格局，把握行业未来发展方向提供了专业的指导和建议。更多详细内容，请关注华经产业研究院研究出版的《2021-2026年中国人身险市场全面调研及行业投资潜力预测报告》。
