普华永道于2月15日发布了2022年下半年中国科技、媒体及通信行业（TMT）IPO数据。2022年下半年内地TMT企业IPO数量较2022年上半年的68起大幅度上升至124起；排除中国移动(56.6, 0.00, 0.00%)有限公司（融资额约人民币520亿元）在2022年上半年上市的影响，2022下半年融资总额由上半年的约人民币1,084亿元大幅上升至约人民币1,335亿元。于科创板上市的海光信息技术股份有限公司（融资额约人民币108亿元）为2022年下半年最大的内地TMT企业IPO。
近日，证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见。对此，普华永道中国内地科技、媒体及通信行业主管合伙人高建斌表示：“2022年下半年，在内地资本市场科创板及创业板的带动下，中国内地TMT公司在资本市场的表现有所回暖。而全面注册制将进一步提升国内资本市场的发行效率和上市可预期性，将为企业提供更好的融资环境，也将更好地支持国内科技创新型及成长型企业的发展。”
各大板块分析显示，2022年下半年，国内资本市场依然为内地TMT企业的主要上市选择地，有31%和28%的内地TMT企业分别选择在科创板和创业板上市。科创板有39起TMT行业IPO，获得约人民币741亿元融资额，占总融资额的56%；深圳创业板有35起TMT行业IPO，共获得约人民币402亿元融资额，占总融资额的30%。另有14%的内地TMT企业选择在北京证券交易所挂牌上市，共计17家，获得约人民币32亿元融资额，占总融资额的2%；内地主板上市的占比为5%，共计6家，获得约人民币49亿元融资额，占总融资额的4%。而22%的内地TMT企业选择在中国香港及海外上市，共计27家，获得约人民币111亿元融资额，占总融资额的8%。
据关键财务数据可以看出，2022年下半年，技术硬件与设备行业IPO共77起，占比62%；软件与服务行业38起，占比31%；媒体行业9起，占比7%。其中，技术硬件与设备行业企业的整体收入规模较高。
2022年下半年，在香港二次上市的腾讯音乐和金山云(2.37, 0.00, 0.00%)控的收入规模远超同期上市的其他企业，因此于香港及海外上市企业的平均收入较高。
由于香港及海外市场对尚未盈利的企业带亏损上市接受度较高，2022年下半年在香港及海外上市的27家TMT企业中共有10家处于亏损状态，导致香港及海外上市企业处于平均净亏损状态。值得注意的是，2022年下半年于科创板上市的国内TMT企业中存在3家企业尚处于亏损状态。
除科创板上市TMT企业外，A股上市TMT企业的平均市盈率在2022年12月底较之前期间保持平稳。A股TMT公司平均市盈率自2022年6月30日的33倍，升至2022年12月31日的34倍，依然保持在较高的水平。
截至2022年12月31日于科创板挂牌上市的企业中，206家TMT行业企业的总融资额为人民币3,706亿元，平均融资额为人民币17.99亿元，平均首发市盈率为84倍。
在创业板方面，自2020年8月24日创业板注册制首批企业挂牌上市以来，共有412家企业于创业板上市，总融资额为人民币3,932亿元，平均融资额为人民币9.59亿元，平均首发市盈率为37倍。这其中，104家TMT行业企业的总融资额为人民币1,032亿元，平均融资额为人民币9.92亿元，平均首发市盈率为47倍。
普华永道中国审计业务合伙人陈静表示：“美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）于2022年12月宣布成功对中概股的会计师事务所进行底稿审查。在暂时缓解中概股公司美股退市风险的同时，投资者也将重拾对中概股的信心。2023年度，国内科技创新型TMT企业赴美上市将有望复苏。”
普华永道中国审计业务合伙人翁颖晶展望：“2022年10月，香港联合交易所有限公司发布了关于特专科技公司上市制度的咨询文件（‘18C章’）。18C章的施行意味着尚处于初步商业化或未完成商业化阶段的特专科技公司将也可在联交所申请上市。该项重大制度革新将利好新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保等行业领域的企业，并为香港资本市场注入新的活力。预计2023年度，国内科技创新型TMT企业赴港上市将继续保持活跃。”
