外送订单占比逾七成
1960年，达美乐比萨在美国诞生。早在1997年，达美乐便在北京开出其中国首家门店。但作为达美乐比萨在中国的独家总特许经营商，达势股份于2010年才创立。彼时，达势股份将Pizzavest China Ltd.收购，前者正是达美乐比萨于北京、天津、上海、江苏省及浙江省的总特许经营商。2017年6月，达势股份又与达美乐比萨的附属公司Domino’s International续签总特许经营协议，进一步扩大其特许经营辐射的区域。直到目前，达美乐中国直营门店扩展至12个城市547家，达势股份成为了达美乐在中国的代表，也因此被称作“达美乐中国”。
根据招股书，2019年至2022年上半年，达美乐中国实现营收8.37亿元、11.04亿元、16.11亿元、9.09亿元。美国达美乐靠“急速外卖+供应链”的模式迅速崛起，达美乐中国也一样。“外送30分钟必达，超时送免费比萨券”，白字红底的标语醒目地打在达美乐比萨的官方订餐首页上。招股书显示，在2019年至2022年上半年，达美乐中国在外送订单上的营收分别为5.86亿元、8.22亿元、11.80亿元和6.50亿元，分别占同期总营收的70.0%、74.5%、73.2%和71.5%。
骑手薪酬开支占大头
不过，达美乐中国营收看起来稳定增长，但却持续亏损，2019年至2022年上半年，其净亏损额分别为1.82亿元、2.74亿元、4.71亿元、9547.5万元。也就是说，三年半的时间，达美乐中国的净亏损合计超过10亿元。
从披露的数据来看，员工薪酬开支是达美乐中国占比最高的一项支出，同期该项支出达到了3.36亿元、4.69亿元、7.03亿元、3.37亿元，分别占总营收40.1%、42.5%、43.7%、37.1%。
记者发现，外卖骑手占其员工薪酬开支大头，以2021年为例，公司正式员工总数为2991人，但兼职员工数高达9271人，而同期公司的骑手人数为5375人，几乎是全职员工的两倍。
此外，达势股份每年需向达美乐母公司缴纳包含总特许经营费、门店特许经营费、特许权使用费在内的费用。2019年至2022年上半年，达势股份向达美乐支付的相关授权费用分别为3950万元、5070万元、1.15亿元、2920万元。
“之所以公司层面仍没能实现盈利，主要是由于达美乐中国将扩大门店网络优先于直接基本盈利能力的战略决策。”达美乐中国在招股书中解释，亏损主要由于门店扩张，按其计划，2022年、2023年将各开120家、180家新店。
募资主要用于扩张门店
达美乐中国的信心源于不断增长的市场需求。根据弗若斯特沙利文报告，中国比萨市场庞大、快速增长且处于早期发展阶段，2021年其市场规模为364亿元，预计到2026年将增至689亿元，复合年增长率为13.6%。其中，比萨外卖部分预计比整个比萨市场增长更快，同期按照19.9%的复合年增长率增长，将占据整个中国比萨市场的64.3%。
“我们的目标是成为中国首屈一指的比萨公司。”达美乐中国在招股书中表示。从目前的国内市场份额来看，达美乐中国仍远远落后于必胜客和尊宝，仅排名中国第三，截至2022年6月底，必胜客餐厅数量达到2711家，尊宝比萨门店数量超过2000家。对此次上市募资，达美乐中国也表示，主要用于扩张门店网络和扩大中央厨房的容量；提高技术能力从而提高经营效率、服务能力和顾客体验以及用于一般企业用途。
